華爾街“五月拋售離場”格言下，週期性股票反彈是否仍有空間？

研究機構Fundstrat的聯合創始人Tom Lee表示，儘管人們擔心經濟放緩，但週期性股票反彈仍有空間。

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這位研究主管在週一（5月3日）的報告中表示，鑑於季節性趨勢以及上個月多個行業的漲跌表現良莠不齊，華爾街的共識似乎是 “定位謹慎”。

Lee指出，由於醫療保健股表現出色，4月份市場變得防禦性，而科技行業也引領了成長型股票的走高。同時，受大流行影響最嚴重的行業如金融，非必需消費品，工業，基礎材料和能源表現參差不齊。此外，華爾街的格言“五月拋售離場”，這源於5月至10月期間的疲軟歷史表現，這可能增加了人們的謹慎情緒。

但是，由於一些原因，Lee認為未來將出現強勁的週期性反彈。他預測，隨着疫苗的繼續推廣，5月份美國每日的新冠病例將加速下降。他還預測，該國將放鬆限制，並有望在未來六週內完全重新開放，經濟勢頭會因此加強。

Lee還指出，上週的一項高盛調查顯示，60%的分析師表示，他們預計其行業需求將在2021年超過大流行前的水平。因此，關鍵問題是，經濟活動的回升是否足以讓市場感到“正面的驚喜”，從而引發週期性股票的額外收益......在他們看來，答案是肯定的，他補充説，如果這些漲幅已被計入，那麼週期性股票的交易價格就會達到像在2019年時的高點，而這種情況還未發生。例如，能源股仍然比2019年的水平低30%。

其他華爾街分析師同樣看好週期性股票的反彈。

Lee指出，野村證券（Nomura）分析師Charlie McElligott預測，週期性價值股在未來三個月將出現 “暴跌”，而摩根大通的科拉諾維奇（Marko Kolanovic）認為大宗商品的持續反彈和利率的回升將推動週期性股票走高，變化將大於我們今年早些時候的預期。

這位Fundstrat策略師建議投資者重申了他的觀點，即能源股是被低估得最嚴重的部分。在5月份，最不擁擠的交易是做多“震中股”。

Fundstrat的 “震中股”是受大流行打擊最嚴重的週期性行業股票。

他的震中股票組合中的一些名字包括：領先汽車配件公司（Advance Auto Parts），哈雷摩托車，優步，美高梅國際酒店集團，希爾頓和萬豪國際。