券商股，還能追嗎？

講到券商股，想必大家都很感興趣，畢竟作為A股行情的“晴雨表”，每逢牛市的漲幅可是相當喜人的，板塊內翻兩倍是常態，翻五倍也是不少，多的甚至翻漲十倍、二十倍。所以，每每聊到這個板塊，不管是新股民還是老股民，那都是津津樂道，意猶未盡。

近期，券商板塊的表現也是相當給力，7月28日至9月17日上漲15.3%，期間最大漲幅近30%，雖然震盪幅度大了一些，但漲幅可是跑贏絕大多數板塊。對比三大股指，券商板塊也是明顯強勢，同期上證指數上漲6.8%，最大漲幅12.4%，深證成指上漲1.9%，最大漲幅10%，創業板指不但沒能收漲，期間還倒跌1.2%，期間最大漲幅15.7%。對比來看，券商板塊不管是最終漲幅，還是最大漲幅，均是超過三大股指。

不過，最近幾個交易日的券商板塊，可就沒那麼強了，雖説節假日前的最後一個交易日有着上漲，但最近5個交易日下跌4%，最大下跌幅度近8%。券商板塊到底發生了什麼，難道行情就此結束了嗎，還能不能追呢？關於這些問題，我們還是分為幾部分回答比較合適：

1、券商板塊有着自身行業的特殊規律，應當遵循，而不是棄之不理。如果將券商板塊歷年K線走勢拿來分析，發現頗有“大起大落，久盤於底”的走勢規律，也就是説，牛市能大漲，熊市會大跌，到了震盪市的時候會長久時間的在底部盤整。

比如，2005年-2007年的時候，券商板塊一漲再漲，板塊指數從111點位置最高漲到2760點位置，但到了2008年金融危機的時候，券商板塊也是一路猛跌“腰斬”，跌幅超70%，之後的幾年時間裏也一直沒有緩過來，盤整了數年時間。到了2014年-2015年（槓桿牛）的時候，券商板塊再遇牛市大漲，板塊指數大漲超250%，到了2015年下半年的“股災”，券商板塊也是率先“跳水”下跌，至今仍未完全走出陰霾。

從這些年走勢的規律分析，頗有“大起大落，久盤於底”的形態，並且是一環扣一環的，大漲牛市之後是大跌熊市，再之後便是長久的橫盤震盪。從現在K線走勢規律的角度分析，當前並未完全走出“久盤於底”的長久盤整的走勢，或處於尾端時間。

2、短線漲多了形成拋壓，再正常不過。不單是券商板塊，任何板塊短線漲多了都會有着一波回調下跌的走勢。並且，券商板塊近些年也有着很多這樣形態規律發生，比如2019年1月-3月，2020年6月-7月，均呈現短時間內的大漲，但並未持續很長時間。從正面的角度分析，或是短線獲利了結的出清拋壓，也有可能是多頭開始謹慎造成的。

3、從各家成分股上市公司的估值分析，算是合理。A股4300餘家上市公司中，一共有49家券商股，其中12家總市值超千億，分別是：東方財富、中信證券、中信建投、中金公司、廣發證券、國泰君安、招商證券、華泰證券、海通證券、申萬宏源、國信證券以及東方證券，對應着的估值分別為：48倍、16.4倍、24倍、28倍、14.5倍、11.5倍、14.5倍、12.3倍、11.6倍、16.5倍、13.8倍、23倍，普遍在12倍-25倍之間。而券商板塊的估值波動區間大約在14倍-27倍，這樣對比來看，如今券商板塊的估值處於合理區間。

至於券商股還能不能追，對普通投資者來説，需要客觀理性地分析與看待，不能片面而為，既要綜合上市公司經營與業績的情況，又要考慮估值的影響，還要權衡上市公司資金面的呈現。有兩種方式可作為參考：①、制定合理的執行方式，且按部就班的執行。大多數普通投資者之所以投資失敗，更多是自身的原因，不會選股也不會擇股，沒有一定之規也不會按部就班。所以，在此環境下，最好將各個步驟規範下來，制定一個完善合理的執行方式，既有投資的方式，也要有拋售的標準。

②、技術的參考，也是有價值的。雖然技術在價格之後反應，並且時而準時而不準，但走勢上的規律，是具備一定參考價值的。比如，當券商板塊月線級別MACD指標進入紅柱區間的時候，往往橫盤與上漲的概率會更大，但處於綠柱區間的時候，往往陰跌的概率更大。這樣的規律，雖然不是百分之百的正確，但作為參考的價值是具備的。

本文不存在任何推薦，所聊到的股票不構成任何推薦，股市有風險，投資需謹慎！

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