戰略配售比例達80%！螞蟻集團發行方案出爐，打新規模超200億

　　新華社北京10月22日電（中國證券報記者李惠敏）10月21日，科創板IPO獲證監會同意註冊後，螞蟻集團更新招股意向書並公佈上市發行計劃。中證君發現，螞蟻集團設置了較高的戰略配售比例以穩定市場：戰略配售股票數佔初始發行量的80%，約13.4億股。

　　此外，為惠及更多投資者，除戰略配售外，在“綠鞋”機制實施前，按市場對螞蟻集團最新估值，預計螞蟻集團打新規模將超200億元。

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　　（小標題）戰略配售比例達80%

　　據A股發行安排，螞蟻集團將分別在A股和H股發行不超過16.7億股的新股，合計不超過發行後（“綠鞋”機制啓動前）總股本的11%。其中，A股初始戰略配售13.4億股，佔A股初始發行量的80%，創科創板歷史紀錄。

　　可以看出，螞蟻集團提高了戰略配售比例。業內人士稱，這主要是考慮市場“承重”能力，同時也讓更多普通投資者分享螞蟻集團IPO紅利。在美股、港股等市場上，機構投資者大比例認購優質標的新股屬於標配操作。例如，阿里巴巴2014年在美國上市以及2019年在港股二次上市之時，機構配售比例均為90%。小米和京東在港股上市時，機構配售比例為95%。在A股市場，京滬高鐵、中國廣核和中芯國際等初始戰略配售佔比均為50%。

　　據知情人士稱，中投公司和全國社保基金已確定參與螞蟻集團A股戰略投資。國際機構投資者包括新加坡淡馬錫、新加坡政府投資公司、阿布扎比投資局、沙特公共投資基金等全球頂級主權財富基金。在戰略配售限售期方面，根據發行方案，包括阿里集團、全球六大主權基金在內的戰略投資者需承諾本次配售的股票中，50%部分的限售期為12個月，50%部分的限售期為24個月。

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　　“事實上，科創板戰略配售門檻較高，對投資者資質、資金儲備、限售期等方面均設有要求。敢於引入更多長線投資者，反映出螞蟻集團的自信。儘管有上述限制條件，國際機構投資者仍爭相參與戰略配售，説明投資者充分認可螞蟻集團的發展潛力。”華西證券總裁助理兼研究所所長魏濤向中證君表示，“戰略配售並非單向選擇，它是標的與市場之間的雙向選擇。”

　　“隨着螞蟻集團這隻千億美元超級獨角獸的歸來，A股市場會吸引更多中國公司迴歸，吸引更多高科技公司選擇A股。”國金證券研究所副所長郭荊璞表示。

　　（小標題）打新規模超200億元

　　如此體量的螞蟻集團即將IPO，A股是否會承壓？業內人士表示，對比其他熱門股IPO募資情況可以看出，螞蟻集團披露的A股IPO募資規模絕對值屬於正常範圍。2009年，中國建築A股IPO最終募資超過500億元；2010年，農業銀行最終募資額超過685億元；2020年，京滬高鐵IPO募資超300億元，中芯國際科創板募資額高達532億元。

　　根據發行方案，此次螞蟻集團IPO在戰略配售和港股份額以外，在回撥機制啓動前和“綠鞋”機制啓動前，市場投資者可分享網上網下3.34億股的申購份額，按目前市場對螞蟻集團2萬億元估值計算，打新規模超過200億元。

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　　此外，如果認購情況火爆並觸發回撥機制，“綠鞋”機制也啓動，市場投資者還可分享更大份額。若A股超額配售權全額行使，則A股發行總股數將擴大至19.2億股以內。

　　此前，螞蟻集團的戰略配售也讓普通投資者“分一杯羹”。5家基金公司各發行了1只參與螞蟻集團新股配售、“一元起投”的創新未來基金，在螞蟻集團旗下的支付寶平台銷售，受到市場熱捧。5只基金在10月8日晚全部售罄，累計超千萬人認購。

　　2014年“雙11”期間，馬雲接受央視採訪時表示：“支付寶一定會在A股上市，上市的主要目的不是為了錢，而是讓更多參與者能夠分享。”（完）