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昨天，十年期美債已經突破了3.5%的關口，隨後加速往上，最高來到了3.573%的高點。
相比於8月2號低點位置的2.541%，在短短49天時間，美債收益率就提高了1個百分點。
這是什麼概念？
現在美國財政部每個月發行國債大概是1.2萬億美元，發行利率提高1個百分點，也就是未來付息要多120億美元。
120億美元其實已經是非常多了，我們可以對比一下，截止到上週五，美國總共只援助了烏克蘭158億美元，平均每個月才22億美元。
美國大張旗鼓搞的芯片法案中最直接的資金支持也僅僅527億美元。
所以説120億美元不算很少，如果每個月利息都要提高這麼多，那一年就是1440億美元，如果未來把30.9萬億美元全部置換成了3.5%的利率，那每年利息支出就有1.08萬億美元，這幾乎就是聯邦收入的四分之一。
面對這麼高的利息，美國政府不破產就真是天理不容。
但是，面對如此簡單的數學題，美聯儲不可能不知道後果是怎麼樣。
美債收益率走高，會把房貸利率推升，現在美國房貸利率已經突破了6%，這麼高的利率，再加上美國房價中位數已經飆升到40萬美元一套的高位，美國房地產市場還能堅持多久呢？
我們可以算一下，如果一套房子40萬美元，首付2成，貸款32萬，30年還清，按照這個貸款利率計算，每個月要還款1921美元。
而美國最新調查顯示家庭收入中位數是67521美元/年，也就是5626美元/月，注意這個是税前，如果把税扣掉，那房貸支出要佔到家庭收入的一半左右。
房地產會不會是一個雷呢？
另外，美國垃圾級債券市場更是走高，如果房貸利率都到了6%，那垃圾債利率到7%以上就非常正常。
這個其實也非常好理解，畢竟利率不搞得這麼高，是沒有人願意買的。
在7月份美國垃圾債的收益率到了5.9%的高位，當時十年期美債才只到了2.9%左右，可以理解成垃圾債的利率是十年期國債利率的2倍左右。
把這些看完，我們就會有疑問：難道美聯儲不擔心債券市場暴雷嗎？
擔心，但是美聯儲可能覺得在他們暴雷之前，我們會先暴雷。
昨天A股的成交量到了6500億的低位，這個量很少嗎？不不，不算少。
如果和以前成交量過萬億相比，算是很少，可是要是和以後相比，這個量就不算少了。
在現代銀行學的理論上，商業銀行並不是通過吸收存款來發放貸款的，銀行的信貸主要來源於信用擴張，通過擴大負債的方式創造出新的存款貨幣。
而美國的強力加息就導致了信貸的萎縮。
一旦信貸萎縮，那貨幣創造就會萎縮，因為槓桿降低了。
貨幣的總量是基礎貨幣和貨幣係數相乘的結果，而基礎貨幣現在最大的來源又是外匯佔款。
美國強力加息，導致全世界跟隨加息，於是全世界的需求都在減弱，我們外貿開始下滑，同時，在內外利息差的情況下，商業銀行的外匯開始流出，雙重因素引發外匯佔款開始下滑。
這一點在央行公佈的外匯儲備可以看出來，外匯儲備連續下滑，這個下滑的速度有點過快了。
外匯佔款應該要下降，畢竟美元和歐元未來會沒有多大價值，但是在內需不振導致國內信貸快速萎靡的同時讓外匯佔款數量大量降低，會導致槓槓率的崩塌。
最終，我們會看到一個很奇怪的現象：明明M2在不斷地創新高，但是，市場好像很缺錢。
所以，M2走高，股市成交量不斷的走低，股市也反映了整個市場資金面的情況，前天説銀行居然用高於國債利率的定期存款利息在攬儲，這也是資金緊張的一個體現。
要解決這個情況，未來央行再次降低存款準備金就是一個很必然的選擇。
這都是美聯儲強力加息之後導致的結果。
所以現在美聯儲就是在豪賭，賭是我們先暴雷，還是美國先暴雷，這已經不是一個收割的遊戲，而是一個誰能活的遊戲。
就好像我們小時候看的香港賭場的電影，本來是來錢的，結果有人説要和你賭命。
這就是一場豪賭，輸的一方就不要活着走下牌桌。
一般來説，賭命的那一方都會輸。