大眾網·海報新聞記者 沈童 濟南報道
10月10日週一是長假後首個交易日，A股延續節前弱勢，繼續調整，大盤小幅高開之後震盪下行，滬指跌破3000點心理關口。兩市上漲公司數800多家，下跌公司數近4000家，跌停公司數42家，市場呈現普跌態勢，投資者情緒繼續受到打壓。但同時，與股市連續下挫形成鮮明對比的是國債市場，10月國債期貨主力合約全面反攻……
半導體、消費領跌，茅台創半年多以來最大單日跌幅
盤面上，半導體板塊成為市場殺跌主力，多隻行業龍頭20CM跌停，中微公司、華海清科、芯源微、瀾起科技、廣立微、北方華創等公司跌幅超10%或跌停；消費板塊也同步走低，貴州茅台放量下跌超過4%，創半年多以來最大單日跌幅。截至收盤，兩市主要指數全線大幅收跌，上證指數跌1.66%、深成指跌2.38%、創業板指跌2.30%。兩市全天成交6289億元，北向資金則逆勢淨買入14.31億元。
值得注意的是，上證指數在跌破3000點心理關口後，放量快速下跌，人氣低迷。從估值看，當前市場估值水平也確實處於中游偏低的位置。從PE估值來看，當前市場估值已經接近了疫情以來市場的底部估值區間，但是仍然高於2018年底或者之前的底部位置。
對於A股四季度“開門黑”的主要原因，國信證券類興亮告訴記者，主要是受到外圍市場影響，長假期間，外圍市場先揚後抑，尤其是週五美國9月非農報告表現好於市場預期、失業率持續下降，市場預期美聯儲11月加息75個基點的可能性大幅提升。數據公佈後，美國再次迎來股債雙殺的“黑色星期五”，主要股指齊創三週多來最大日跌幅。在這種情況下，A股市場仍將承壓，尤其是高估值的科技股以及外資佔比較高的消費股。
“高估值科技板塊面臨的壓力與納斯達克龍頭股調整是一個邏輯，就是基準利率的提升，會導致科技股估值與未來現金流的雙殺。而外資佔比較高的消費、醫藥等板塊，由於強勢美元趨勢，仍將維持整體上的流出狀態，會導致機構踩踏。”類興亮表示。
操作上，類興亮建議，中短線還是多看少動，由於地產產業鏈與疫情政策都沒有趨勢改變，只能找一些機會，如一些調整充分、基本面向好或者即將向好的行業，以及短期政策受益的行業。長期而言，業績白馬股出現閃崩，把估值殺到合理，給了長線上車的機會，可以加自選或分批建倉。當然，長期也不宜悲觀，各大寬基指數估值合理，明年有望疫情後復甦和歐美貨幣政策轉向的內外利好下進行估值修復。類興亮認為，明年疫情後復甦，很多行業將出現供不應求，尤其是過去幾年在疫情當中深受打擊、供給側大幅出清的，應該長線關注。
10月第一個交易日國債市場全面反攻
與股市連續下挫形成鮮明對比的是國債市場，在9月持續回落後，10月第一個交易日10年期、5年期和2年期國債期貨主力合約全面反攻。
以10年期國債期貨主力合約為例，Wind數據顯示，自8月16日衝至近年來新高102.155元后開啓下探行情，在經過9月持續回探走勢後，從10月開始，市場流動性有望繼續保持充裕，國債期貨全面上漲。
事實上，自2021年2月探底以來，國債期貨開啓的牛市行情仍在繼續，只是由去年單邊上漲走勢轉變為今年寬幅震盪上行，每輪一波大幅上漲後都迎來較長時間的回落、反彈再回探、再上漲的反覆震盪。目前來看，每輪調整的底部仍然在一步步抬高中。
而從每輪表現來看，記者注意到，絕大多數時間，國債期貨的一輪上漲幅度要大於甚至遠大於隨後的回探幅度，近期仍然如此，這體現了目前看國債期貨牛市行情仍未被打破。那麼，此輪10月開啓的反彈能否持續乃至再創新高？
渤海證券馬麗娜分析認為，在資金面維持寬鬆，但資金利率有向政策利率靠攏的傾向下，債券短端收益率或小幅抬升；國內經濟基本面呈弱復甦疊加穩增長政策持續發力的背景下，債券長端收益率中樞或小幅上移。
九州證券鄧海清則認為，應該對經濟的復甦和央行貨幣政策的定力多一份信心，債市的調整並未結束。隨着節前政策“全面重啓地產”，四季度中國經濟將從三季度的“見底企穩”，進入年末的“衝刺增長”階段。2022年債市是“前好後壞”強震盪市，9月債市調整隻是序曲，四季度債市收益率大概率維持震盪上行趨勢，十年國債國債收益率大概率破2.9%！
（風險提示：投資有風險，資訊僅供參考。上述所列示上市公司僅陳述其與該事件相關，不作為具體推薦，投資者應自主做出投資決策並自行承擔投資風險。）