智通財經APP獲悉，國泰君安發佈研究報告稱，維持長安汽車(000625.SZ)“增持”評級，目標價25.6元，對應2021年40倍PE，2021/22/23年EPS預測為0.64/0.77/0.96元。
國泰君安主要觀點如下：
受益自主新車，月銷表現較好。
長安7月各車型合計銷量17.8萬輛，同比增長7.9%。其中，長安自主銷量9.9萬輛，同比增長11.4%，環比增長7.5%。2021年1-7月，長安汽車銷量137.9萬輛，同比增長38.4%;受益UNI系列、CS系列新車型熱銷，自主品牌累計銷售109.9萬輛，同比增長46%。
7月排產環比增長9%，2021H2缺芯有望緩解。
7月公司合計生產18萬輛，同比增長6.3%，環比增長9%。Q2缺芯對乘用車生產端影響達到最大程度，2021H2有望逐步改善，管理層也在持續努力保供芯片，集團產銷環比將持續增長。
攜手華為，發力高端智能汽車。
公司在高端智能上佈局積極，到2020年，首發高端序列UNI-T已搭載L3自動駕駛功能。攜手華為發佈可拓展、可迭代的智能汽車架構-“方舟架構”，前置化佈局高階自動駕駛，充分預留髮展空間。預計到2025年，公司或能實現L4級別全自動駕駛，並實現產業化運用。華為定位“智能網聯汽車的全球Tier1增量部件供應商，構建全產業鏈解決方案賦能車企。
風險提示：長安福特銷量不及預期;高端自主UNI系列銷量不及預期;行業增速或低於預期。