財聯社（長沙，記者黃路）訊，下游高可靠客户需求提升較大，鉭電容龍頭之一宏達電子（300726.SZ）業績加速釋放。18日晚，公司2020年業績預告顯示，預計全年淨利潤4.5至5.1億元，同比增速55%至75% 。
Q4單季淨利潤1.2至1.8億元，同比增長123%至234%。對於20年下半年公司業績加速爆發，公司相關負責人向財聯社記者表示，在預期之中，第三、四季度經營情況差不多，主要是下游高可靠客户需求旺盛，訂單持續增長；另外國產化替代需求提升，公司民用領域產品訂單也增勢較好。
他表示，公司對十四五的規劃已經啓動，在保持高可靠性鉭電容器的市場龍頭地位的同時，會根據不同子公司的發展速度，重點投入MLCC、SLCC、電源模塊和組件類產品。
結合調研紀要看，去年公司前三季度高可靠產品收入的增速超過35%，民品收入的增速為70%左右，上述公司負責人透露，軍工電子產品價格相對穩定，毛利率普遍高於同類民用產品，長期看，民用領域的市場空間更大，公司已在多點佈局。
近年來，公司業務範圍從核心的鉭電容拓展到其他電子元器件、組件、電源模塊等產品。其前三季度非鉭電容產品收入增加金額的絕對值已超過鉭電容，且增速更快。券商機構分析稱，未來隨着新產品逐步成熟，公司收入來源將進一步多元化。
從機構反饋的信息看，“十四五”作為我國武器裝備建設戰略窗口期，國防建設將迎來新一輪加速發展，軍工電子產業鏈主要有兩個邏輯：一是軍工領域存在“短卡控”問題，自主可控尤為關鍵；二是“十四五”國防信息化提速驅動軍工電子高景氣度。
軍用電子基礎元器件是國防信息化的重要支撐，預計軍工信息化相關產品的需求仍會持續增長。在“十四五”以及相當長的一段時期內，軍工電子行業維持中高速增長的確定性依然較高。該觀點也得到了幾位相關湘企專業人士的認同，直言“十四五”期間是該行業“多年才一遇的黃金髮展期”。
統計顯示，軍工行業2020年三季度持倉規模大幅增加。截至該季度末,基金持倉規模為659.51億元，較上年年末增加368.50億元，增幅達到126.63%。如此大規模加倉背後，應是對該產業鏈內未來業績能見度心中有譜。
軍工產業鏈複雜，從原材料採購、加工至總裝交付，生產全週期較長。作為上游先行指標之一的電子配套廠家，已提前反映景氣度。除了宏達電子全年增速超預期外，包括振華科技（000733.SZ）、火炬電子(603678.SH)、鴻遠電子(603267.SH)等前三季報營收、淨利同比都在增長中，且21年多有擴產動作。
也有券商機構提示，未來幾年軍工行業保持高度景氣，但如果短時間內漲幅過大，可能在某段時間會出現業績和估值不匹配。