新基金建倉提速 仍有8000億元資金待入市

　　今年以來，新基金髮行持續火爆，這些基金的建倉動態成為市場關注熱點。據瞭解，趁近期市場調整，不少新基金加快建倉步伐，但不同基金的建倉節奏不一。

　　此外，據測算，除了已經打出的“子彈”，後續或仍有超8000億元資金等待入市。據天風證券測算，考慮到基金經理投資偏好具有持續性，這些資金或更青睞醫藥、食品飲料、基礎化工等領域。

　　新基金建倉速度加快

　　Choice數據顯示，以基金成立日來計算，今年以來新基金髮行規模接近7600億元。股票型基金和混合型基金依然是發行重頭戲，募集規模超7100億元，佔新基金整體發行規模的九成以上。

　　其中部分新基金建倉速度或在加快，最明顯的表現是，一些今年新成立基金的淨值，已呈現出一定的變化。

　　具體來看，截至2月19日，如創金合信港股通量化股票、恆越內需驅動混合、中歐悦享生活混合、景順長城泰保三個月定開混合型發起式等基金成立以來收益均超過7%，此外有超70只基金收益率超1%。

　　但也有新基金出師不利。截至2月19日，超50只今年新成立的基金淨值為負，其中3只基金收益率跌超1%，跌幅最大的新基金淨值回撤為3.22%。

　　這種分化或與新基金建倉節奏不一有關。有基金經理表示：“趁着春節前市場調整那幾天，火速加了倉，主要是順週期板塊。”但也有基金經理表示，自己習慣於均勻建倉，不太受時點影響，但2月份的建倉節奏比1月份稍快。

　　據天風證券測算，截至2月18日，有263只新發基金處於建倉期，其中30.42%的新發基金建倉比例不足5%，且多數為規模較大的產品。僅19.39%的新發基金建倉比例超過95%，且絕大多數為指數型產品和處於建倉後期的產品。

　　業內人士提到，規模較大的基金，建倉可能會相對激進，這與資金使用效率有關。相比較而言，規模較小的基金會更加“從容”。

　　8000億增量資金投向何方

　　就尚未建倉的資金情況來看，天風證券預計，新發基金中仍有5655億元資金未完成建倉。

　　此外，據記者粗略統計，除尚未完成建倉的新發基金外，預計還有3431億元規模的權益基金待運作、正在發行、或待發行。按照75%的權益倉位計算，後續會有超過2500億元資金入市。加上新發基金未建倉的部分，共有超8000億元資金等待入市。

　　具體來看，2月18日後，有7只權益類基金陸續開始運作，3只權益類基金提前完成募集工作，上述基金共計帶來120億元的權益基金規模。

　　同時，有28只權益類基金正在募集，其中3只基金設置了募集上限；57只權益類基金即將開始募集，其中35只基金存在募集上限。假定限額募集的基金可按上限募滿，剩餘基金平均募集規模為10億元，則上述權益類基金合計規模預估為3311億元。

　　這些資金將投向何方？考慮到基金經理投資偏好具有持續性，天風證券對權益類基金未來投資方向進行了預估，主要集中在醫藥、食品飲料、基礎化工、電力設備及新能源等領域。從個股來看，一些龍頭品種仍有望成為新基金的重點去處。