ETF發行井噴 機構看好結構性行情

　　本報記者 徐金忠 萬宇  

　　數據顯示，截至4月12日，今年發行的ETF已有81只。新能源、有色化工、動漫影視等賽道，成為基金公司重點佈局ETF的方向。業內人士表示，同一投資範圍下，規模大、成交活躍的ETF產品更受投資者青睞。因此ETF產品有明顯的先發優勢，基金公司出於搶先滿足投資需求的考慮，會積極發行當前熱門板塊的ETF產品。 

　　4月以來，份額增加較多的ETF品種主要涉及深證100、券商、銀行、鋼鐵、醫療、家電等。機構認為，金融、順週期等板塊接下來或有較好的投資機會。 

　　年內新發逾80只ETF 

　　近期A股市場持續調整，新基金髮行也逐漸降温，但基金公司對ETF的佈局力度不減。數據顯示，截至4月12日，今年以來已經發行了81只ETF，發行規模合計達到500.16億份。2020年全年，全市場共有97只ETF發行，今年發行的ETF數量已經超過去年全年的80%。 

　　具體來看，今年新發行的ETF中，有14只ETF發行規模超過10億份。其中，規模最大的是1月18日開始發行的華夏恆生互聯網科技業ETF，發行規模達75.55億份；另外，國壽安保中證滬港深300ETF、富國中證細分化工產業主題ETF、南方中證新能源ETF、鵬華中證細分化工產業主題ETF4只產品的發行規模均超過20億份，分別達到39.36億份、22.56億份、20.39億份、20億份。值得注意的是，這些發行規模較大的ETF，均在今年1-2月開始發行。 

　　在細分行業方面，新能源、有色化工、動漫影視等領域成為基金公司重點佈局ETF的方向。易方達基金、南方基金、華夏基金、華安基金等公司發行了中證新能源ETF或中證新能源汽車ETF等產品；國泰基金、富國基金、銀華基金、鵬華基金等公司發行了化工ETF或有色ETF；華夏基金、華泰柏瑞基金、銀華基金等公司均佈局了動漫遊戲ETF或影視主題ETF。 

　　此外，今年新發行的ETF中，不少產品均是橫跨A股和港股兩個市場，比如匯添富基金、富國基金、銀華基金等公司發行了中證滬港深500ETF；工銀瑞信基金、華泰柏瑞基金、嘉實基金等公司發行了中證滬港深互聯網ETF。 

　　佈局熱門板塊 搶佔先發優勢 

　　對於今年ETF密集發行的情況，盈米基金研究院研究總監鄒卓宇分析認為，ETF產品作為工具型投資產品，投資範圍和功能性相對確定。ETF產品有明顯的先發優勢。基金公司會積極發行當前熱門的行業、主題ETF產品，可以看到一季度成立了多隻有色、化工等順週期板塊的ETF，主題上也囊括了稀土、光伏、創新藥等熱門板塊。 

　　他還表示，ETF作為場內交易的基金產品，其底層組合透明度高，產品費率低，投資功能定位清晰，部分ETF產品還能夠T+0交易，非常適合作為工具型產品來投資。但他也指出，投資者需要了解ETF跟蹤指數的投資範圍，確認該產品是否與自己投資目標匹配；對於跟蹤同一指數或投資範圍比較接近的ETF產品，應該在進一步瞭解產品的費率、交易活躍程度以及折溢價情況後，再做出選擇。 

　　結構性行情可期 

　　近期ETF份額的變化方面，數據顯示，截至4月12日，在可統計的354只股票型ETF中，4月以來有69只股票型ETF份額增加，198只股票型ETF份額減少。份額增加較多的ETF包括深證100、券商、銀行、鋼鐵、醫療、家電等，其中易方達深證100ETF4月份額增加最多，華寶中證全指證券ETF、南方中證全指證券公司ETF、華寶中證銀行ETF份額增加緊隨其後。 

　　同期份額減少最多的ETF大多為芯片、半導體、5G、創業板等品種，華夏國證半導體芯片ETF、華安創業板50ETF、國聯安中證全指半導體ETF、華夏中證5G通信主題、華夏上證科創板50ETF的份額減少居前。 

　　近期ETF份額增加較多的金融等板塊，也正是機構後市看好的方向。匯豐晉信基金表示，2021年的市場是盈利和估值兩個變量相互“較勁”的一年，要降低預期收益率，但2021年大概率不會是熊市，對市場謹慎樂觀，結構性行情仍可期。此外，近期市場進入一季報密集披露期，資金或更加註重短期的業績落地以及業績超預期的邏輯，強勢個股相對大盤有望走出相對獨立的行情。 

　　招商基金指出，後續將繼續關注宏觀經濟深度復甦、景氣度改善的低估值順週期品種，如金融地產和資源股的修復機會；對於新能源、白酒等高景氣行業，需要結合最新財報情況進行個股篩選，估值相對合理、景氣度確定性高的個股，或已進入到中期佈局階段。 

　　諾安基金認為，可關注以下結構性機會：一是受益於經濟復甦、政策邊際變化的銀行、保險板塊；二是行業基本面向好、估值處於歷史較低位置的中小市值公司；三是半導體板塊，之前該板塊的調整幅度較大，但行業景氣度向上，年報業績將對股價形成一定支持；四是關注年報和季報業績超市場預期的板塊和個股。