公司一旦上市，投資公司立即退出，股市就是如此

簡單地來説，就是錢賺夠了。

一級市場的投資機構一般是以私募基金（GP）向高淨值人士、專業投資者（LP）募集資金的形式籌集資金後，通過投資項目並變現退出後實現收益的。這部分收益由GP和LP按照一定的約定進行分成。同時LP會對GP有一定的約束，其中一個非常重要的條件就是退出期。由於LP一般為純財務投資者，只關心回報率而不會過多在意諸如價值觀、情懷之類的虛名，因此衡量GP的水準以及是否繼續將資金交給GP繼續管理的唯一標準就是能否獲得足夠的現金回報。

而一個早期項目的投資期較長，尤其是對於早期互聯網項目投資領域，如果能投出一家在美IPO的互聯網企業，這個基金屬於非常非常成功，足夠覆蓋其他項目上的大量損失，因此從GP的心理上也會有儘早退出以消除本金壓力的考慮。實際上對早期基金來説大部分退出事件甚至都不會等到IPO，而是通過老股轉讓退出。長期持股對早期項目來説可能反而風險更大。

其次，這些私募基金一般在偏早期介入，承擔的企業經營風險也較大，同時一級市場的流動性不足，企業發生問題時無法拋售，因此與風險相對應的預期收益也較高。天使輪項目如能往後走2-3輪時，即便拋售少量持股也能獲得較高的收益，對於投資機構來説選擇一部分落袋為安，保留另一部分股票成本已經為0，是非常理性的選擇。

最後是一級市場與二級市場的盈利方式和思維模式也存在較大的不同，一級市場的投資者在獲得具有流動性的股票後均會選擇逐漸拋售退出，主要也是因為術業有專攻，二級市場的波動不是一級市場投資者擅長應對的事情。

所謂風險投資，就是因為看好目標公司的發展，用錢換取公司股權，最後用錢來賺錢。

現階段，風險投資的退出途徑主要有兩種：一種就是在公司下幾輪的融資過程中逐漸退出。比如，某投資公司，在A輪投資某公司1個億，獲得10%股權，整體估值10億。在B輪，如果公司估值20億，那麼，理論上這家投資公司就可以2億的價格出售所持10%股權，賺一倍離場。

對於投資公司來講，最好的退出途徑當然是公司上市，因為公司一旦上市，當初的投資就可賺數倍、十餘倍甚至幾十倍。

為什麼公司上市不久，投資公司就會快速離場？大多數投資公司在企業上市之前獲得的股票，鎖定期都是12個月，一般投資公司在鎖定期結束之後，就會第一時間分批出售公司股票。

這樣一方面可以規避公司後續發展過程中可能存在的風險，另一方面投資公司也需要快速回籠資金，然後去投資下一個目標企業。