中國基金報 泰勒
今天的A股行情繼續反彈。漲指數不漲個股再現江湖。
今日早盤三大股指震盪走高，其中創業板指在寧德時代等權重股的帶領下，表現較為強勢，午後市場延續窄幅震盪走勢。今日市場風格有所變化，碳中和主線依舊分化，中材節能等高標盤中一度跌停，新疆概念、光伏等板塊領漲市場，機構重倉的白馬股延續反彈。整體看，今日個股跌多漲少，漲指數不漲個股行情再現。
兩市股指全日維持震盪上揚態勢，創業板指表現較為強勁，漲幅一度超1.5%。行業方面，軍工、燃氣、石油等板塊領漲，旅遊、煤炭、電力等板塊走弱；兩市成交量仍維持在7500億元左右，北向資金呈淨流入態勢。
截至收盤，滬指漲0.62%報3456.68點，深成指漲0.85%報13888.44點，創業板指漲1.37%報3771.32點，上證50指數漲1.12%；兩市合計成交7493億元，北向資金淨流入38.07億元。
長源電力上演“地天板”
長源電力拉昇觸及漲停，該股早盤一度封跌停，目前成交額超23億元，換手率近27%。
17連板！順控發展再度封板
今日，順控發展再度成功封板，換手率43%.
自3月8日首發上市以來，順控發展已連續斬獲17個漲停板，成為年內連續漲停天數最多的公司。順控發展發行價格5.86元，按最新收盤價38.81元計算，累計漲幅高達562.29%。
順控發展系2015年10月20日由供水有限整體變更設立的股份有限公司，其歷史最早可追溯至1992年成立的順德市自來水公司。公司自成立以來專注於自來水製售業務，公司報告期內依法取得了垃圾焚燒發電項目的特許經營權。
昨日晚間深交所下發關注函，要求順控發展説明近期股價漲幅較大是否與公司基本面相匹配，並充分提示相關風險。
在關注函中，深交所要求順控發展核實並説明公司三次《異動公告》內容是否真實、準確、完整，是否根據規定函詢公司控股股東或實際控制人，是否收到相關回復並披露，公司是否存在應披露未披露重大事項，近期公共傳媒是否報道了對公司股票交易價格產生較大影響的未公開重大信息。深交所要求順控發展詳細説明近期接待機構和個人投資者調研的情況，是否存在違反公平披露原則的事項，並核查公司董事、監事、高級管理人員及其直系親屬是否存在買賣公司股票的行為，是否存在涉嫌內幕交易的情形。
光伏股集體拉昇，陽光電源大漲超10%！
3月30日，光伏股集體拉昇回暖，陽光電源漲超10%，隆基股份一度漲停，通威股份漲超5%，上能電氣、東方日升等個股紛紛跟漲。
光伏概念股的大漲或受近期政策利好的影響。
3月30日，國家能源局表示，在實現碳達峯碳中和的戰略目標，要推動新能源成為電力供應主體，所以要構建新型電力系統，多措並舉保障新能源高水平的消納利用。
此外，近期，央行聯合相關部門發佈關於引導加大金融支持力度促進風電和光伏發電等行業健康有序發展的通知。
通知稱，金融機構按照商業化原則與可再生能源企業協商展期或續貸。對短期償付壓力較大但未來有發展前景的可再生能源企業，金融機構可以按照風險可控原則，在銀企雙方自主協商的基礎上，根據項目實際和預期現金流，予以貸款展期、續貸或調整還款進度、期限等安排。
稀土板塊震盪走高
緬甸局勢動盪或影響稀土供給
稀土板塊震盪上揚，截至收盤，廣晟有色、盛和資源等漲停，五礦稀土股漲近8%，北方稀土漲近7%，廈門鎢業漲近6%。
消息面上，3月27日，緬甸在首都內比都舉行緬甸第76屆建軍節閲兵式。也就是這一天，緬甸全國多地爆發街頭示威，隨後軍警開槍射擊。綜合各媒體消息，此次衝突造成了114人死亡。這是自2月1日緬甸政局動盪以來單日最嚴重的傷亡情況。分析人士認為，緬甸局勢惡化可能會影響到中重稀土的供應。東吳證券此前研報指出，全稀土供給較為集中，緬甸是僅次於中美的產區之一。
華安基金髮布嚴正聲明對有損國家利益的言論絕不姑息昨日晚間，有微博用户稱華安基金某員工在某社交平台上發佈有損國家利益的言論，引發網友熱議。華安基金今日午間發佈嚴正聲明稱，公司嚴格遵守國家法律法規，對任何有損國家利益和民族感情的行為和言論零容忍，對相關言論表示極度震驚和憤慨。華安基金對此高度重視，正在認真調查，一旦核實將立即嚴肅處理，絕不姑息。
張坤等大佬對後市最新觀點來了
隨着公募基金紛紛披露年報，一大批明星基金經理的“心頭好”個股和後市觀點也都隨之而來。
基金君整理了易方達張坤、蕭楠，鵬華基金梁浩、廣發基金劉格菘等大佬的最新觀點，供大家投資參考。
1、張坤：降低收益率預期 對資本市場長期樂觀
將全力以赴
近兩年基金的業績表現普遍比較亮眼。基金的收益率從根本上是由持倉企業的收益率決定的，拉長來看應大致相當於企業的ROE（淨資產收益率）水平。從全球來看，能夠長期維持較高ROE的公司是非常少見且優秀的，近兩年公募權益類基金的複合收益率遠高於市場平均ROE水平，這樣的趨勢很難長期持續，因此，我們或許應該降低對收益率的預期。
任何長期有效的方法都有短期的失靈。我們在投資上市公司時，如果信心是建立在股價上漲上，是很難賺到錢的，因為股價必然會有向下波動的時候。因此，我的一點體會是，在股價階段性跑輸市場時進行建倉，能夠更加有效地拷問自己的內心：我是否相信這個公司的底層邏輯？是否對公司的長期邏輯充滿信心？假如股市關閉、三年無法交易，我是否還有信心買入這個公司？或許，投資基金也有類似之處。
回顧2020年，讓我們欣喜的是，我們對一些行業和公司加深了理解，同時也努力拓展了研究的範圍，對企業價值的洞察力獲得了提升。我們2020年的一些投資決策，來自於較長時間的研究積累，並藉助疫情中市場悲觀的機會完成了建倉。我們希望不斷精進自己的研究，從而更好地指導未來的投資。
基金經理的職業與醫生或許有些方面相似，都是理論和實戰缺一不可的，都是需要不斷積累、同時知識複用性很高的職業，需要通過每天不斷的閲讀、思考、決策、糾錯來完備自己的知識體系，提升自己決策的準確性。由於從入行到成熟需要漫長的成長期，以及市場存在短期的隨機性，我認為評價一個投資人至少需要10年的維度，才能平滑掉風格、週期、運氣等方面的影響。相比國際上不少有30年、甚至50年記錄的傑出投資人説，我還有太多需要學習和積累的。遺憾的是，這個過程並沒有任何捷徑，無法一蹴而就，認知水平是由過往所有的思考、實踐和經驗積累決定的。
最後，我們對於中國經濟和資本市場的長期前景是樂觀的，相信會有一批優質企業不斷長大、成熟並且長壽，優質的股權資產在各大類資產中仍是具有吸引力的。公募基金的意義在於，讓普通人能夠更加有效地對接優質的股權資源，讓持有人能夠更好地分享中國經濟的發展成果，跟上社會財富增長的快車。雖然能力有限，但我將全力以赴，最大限度把認知水平投射到基金的投資決策中來。希望能夠選出優質的企業，長期持有並分享企業的發展成果。
2、蕭楠：對不合理的高估值公司必須堅決迴避
2020年註定是要載入史冊的一年，即便是我們這些親歷者，也需要再等數年乃至數十年的時間，才能真正理解目前發生的一切背後的原因以及深遠的影響。我們一向反對用宏大敍事代替投資邏輯，但我們也不能眼見一個新的時代撲面而來的時候，還在以刻舟求劍的心態去描述和參與市場。
資本市場的一項重要功能是優化資源配置，資金會流向更符合社會發展趨勢、更加優質的企業，隨着內地資本市場越來越成熟，國際化、機構化的步伐不斷加快，市場估值體系正發生巨大的變化。同時，隨着股票市場不斷走向有效，我們至始至終信奉的投資理念逐漸得到市場認同。
過去幾年來，A股市場一些優質公司的估值不斷提高，究其原因，首先，隨着內地資本市場不斷走向成熟，市場監管機制進一步完善，很多公司的估值正在逐漸與國際接軌，享受了國際市場的合理估值；其次，供給側改革以來，中國的產業結構發生了重大的變化，驅動優質企業盈利增長的更多的是技術、品牌、人才、管理、組織能力，而不是資金堆積、宏觀週期、政策、信息；最後，近年來，中國很多企業已經具備了國際一流的競爭力，越來越得到全球機構投資者的認同。
最後，我們也清醒得看到，由於越來越多的資金追逐市場上的少數優質企業，會階段性的導致這些企業估值過高。市場總是預期先行的，面對當前的市場，我們的投資必須謹慎而堅定。我們的謹慎體現在，對不合理的高估值公司必須堅決迴避，會堅定持有那些優秀的乃至偉大的公司。長期主義、鋭意進取的管理層、高效清廉的組織、孜孜不倦地研發、日久彌堅的品牌是我們最可靠的朋友。
3、梁浩：2021年對市場持相對謹慎態度
2021年，我們對市場持相對謹慎態度，但個股機會仍會普遍存在。2020年市場的收益很多來自宏觀環境和貨幣環境，四季度以後，出口的超預期又在資產價格上有了相對極致的表現。同時，一些優質卻不在大眾視野內的公司呈現出高增長、低估值、股價持續下跌的情況。我們會在這些領域加大布局。
4、劉格菘：2021年由於利率水平上行，預期市場波動將會加大。
2021年由於利率水平上行，預期市場波動將會加大。在政策引導下，中長期資金或將持續流入，資本市場改革持續推進，中國經濟具有巨大的韌性與潛力，綜合上述條件，我們看好A股的中長期投資價值。市場進入“信用收縮+盈利擴張”的信用收縮前期，資本市場的整體估值大概率難以大幅提升，尋找業績確定快速增長的機會更為重要。自身景氣度能否爆發將成為相關資產能否取得超額收益的關鍵。
隨着光伏行業全面進入平價時代、汽車電動化大趨勢的確立，以及海外需求的快速增長，光伏行業已經進入快行道，龍頭公司將充分受益。同時，隨着海外疫情緩解，全球持續復工復產，順週期行業仍值得重點關注。
美國擬對六國加徵報復性關税印媒：對印度產品加税或可達25%綜合外媒報道，美國貿易代表戴琦上週五表示，她將維持美國可能對奧地利、英國、印度、意大利、西班牙及土耳其徵收關税的威脅，以報復這些國家的數字服務税。而印媒透露，針對印度產品，美國可能會徵收高達25%的報復性關税。
據路透社報道，戴琦在聲明中表示，美國仍致力通過經濟合作與發展組織(OECD)在國際税務議題上達成國際共識，但在達成共識前，美國將維持“301調查”後的選項，包括必要時徵收關税。
聲明宣佈，根據特朗普政府針對多個國家數字服務税所啓動的調查，拜登政府的美國貿易代表辦公室(USTR)將推進可能實施關税的行動，包括提交公告及收集公眾意見。美國認為，這些國家的數字服務税主要是針對美國網絡公司及電商平台。這些數字服務税的徵收對象是臉書、谷歌及亞馬遜等美國數字服務企業在各國國內的營收。
戴琦在聲明中也指出，USTR已經停止對巴西、捷克、歐盟及印尼的“301調查”，因為這些地區並未採用或實施先前考慮的數字服務税。但聲明威脅稱，如果這些地區最後仍實施數字服務税，USTR可能會啓動新的關税調查。
報道稱，儘管美國總統拜登決定讓美國重新加入經濟合作與發展組織(OECD)主持的國際談判，尋求達成數字服務税的全球協議，USTR仍做出上述強硬決定。這是戴琦接任貿易代表一職以來最先展現的談判策略之一。在2月的任命聽證會上，戴琦就曾宣稱，關税是美國貿易政策的“合法工具”。
印度商業線報(The Hindu Business Line)3月29日透露，美國已提議對蝦、香米、金銀製品等各種印度產品徵收最高25%的報復性關税。最初的目標產品清單中還包括印度的竹製品、捲煙紙、養殖珍珠、寶石、女士內衣、珠寶和木製傢俱。USTR稱，初步估計，美國數字服務企業每年向印度支付的數字服務税價值高達約5500萬美元，報復性關税可能也會達到這一數額。
來源：中國基金報