[ 在接受第一財經記者採訪的多位分析人士看來，疫苗股集體大幅度回調是受多方面因素影響。“情緒面肯定是利空的，目前還無法判斷美國眾參議院通過放棄疫苗專利的進展情況。但資金忌憚於該事項對A股相關企業業績形成的潛在不利因素，”一位資深市場分析人士對記者説，“4月份生物醫藥、醫療服務概念股漲幅較高，板塊面臨資金兑現獲利的壓力。” ]
五一小長假後的首個交易日(5月6日)，A股出現明顯回落。截至收盤，三大股指集體收跌，上證指數收跌0.16%；創業板指跌2.48%，退守3000點，盤中一度大跌超4%。
盤面上，受美國表態將放棄新冠疫苗專利消息影響，疫苗概念股大幅回調，半導體、養豬股全天表現疲軟，順週期板塊的鋼鐵、煤炭、有色等資源股逆市大漲。
四月大舉“掃貨”的北向資金早盤一度淨買入近50億元，午後迅速“掉頭”離場，全天小幅淨買入1.84億元。A股的“賣在5月”就這樣開始了嗎？
在多位市場分析人士看來，6日A股的表現並不意外，與前兩日境外市場走勢類似。A股休市之際，港股市場的鋼鐵、有色等週期板塊大漲，科技、醫療保健板塊跌幅居前，與6日A股的表現大體相當。
疫苗股重創，大幅回吐節前漲幅
5月首個交易日，疫苗概念股即遭“當頭棒喝”。受美國暫時豁免新冠疫苗的知識產權保護消息影響，多隻生物醫藥龍頭股開盤便大幅下跌，一度回吐節前一週的全部漲幅，直至尾盤才稍稍收復失地。
截至收盤，康希諾-U(688185.SH)大跌14.38%，領跌全板塊，沃森生物(300142.SZ)跌超10%；復星醫藥(600196.SH)、西藏藥業(600211.SH)跌停；智飛生物(300122.SZ)、華蘭生物(002007.SZ)等股都錄得下跌。
在接受第一財經記者採訪的多位分析人士看來，疫苗股集體大幅度回調是受多方面因素影響。“情緒面肯定是利空的，目前還無法判斷美國眾參議院通過放棄疫苗專利的進展情況。但資金忌憚於該事項對A股相關企業業績形成的潛在不利因素，”一位資深市場分析人士對記者説，“4月份生物醫藥、醫療服務概念股漲幅較高，板塊面臨資金兑現獲利的壓力。”
剛剛過去的4月，A股市場呈現深強滬弱的局面——滬指全月橫盤震盪，創業板指漲超10%。其中，醫美、醫療服務題材火熱，且不少龍頭個股都集中在創業板。
數據顯示，4月單月，新冠檢測、醫美板塊、疫苗板塊的月漲幅分別為27.18%、26.59%、25.97%，漲幅位居全行業前列。具體到個股，復星醫藥、康希諾-U、沃森生物、智飛生物4只股均大漲超30%，大幅跑贏創業板指。
“疫苗板塊短期漲幅較大，出現利空後明顯遭到拋售表明市場結構性博弈加劇的態勢。顯然，主力增量資金仍然在觀望，沒有拿定下一步的發力方向。另一方面，市場對內外部流動性仍存擔憂。同時，市場整體估值回落，繼續依靠估值提升實現股價大幅上漲的可能性極低。體現在疫苗板塊，高估值的個股仍需要業績消化估值。”前述分析人士補充道。
短期影響有限
疫苗概念股全線大跌後，是繼續“深蹲”抑或短期震盪？在一位港股生物醫藥的相關負責人看來，美國放棄疫苗專利是利好全球疫情修復的，對二級市場疫苗股的短期影響有限。
若假設新冠疫苗知識產權開放，A股疫苗企業的業績會否受很大影響，又會否令其二級市場的估值遭到進一步下跌修正？
“就中長期來看，這對A股相關上市公司的影響仍有不明朗的地方，眼下的擔心稍微有點過了，其實能做mRNA疫苗的企業是極少數的。豁免知識產權意味着不追求，而不是直接降低了生產難度。”前述藥企負責人補充説，“mRNA工藝流程全部完成需要一套完整的製藥工業體系，包括各種原料提供商等，短期內能做到的國家、企業很有限。”
具體來看，6日大跌的龍頭疫苗股中，領跌的康希諾主要從事創新型疫苗研發，2020年該公司的歸母淨利潤虧損3.97億元，比上年同期虧損增長152.99%。
財報顯示，康希諾的重組新型冠狀病毒疫苗(5 型腺病毒載體)於2020年9月開始進行國際多中心III期臨牀試驗。截至年報披露時，該疫苗已獲得墨西哥、巴基斯坦的緊急使用授權及中國附條件上市批准。
此外，康希諾雖尚未實現盈利，但也沒有全部“押寶”新冠疫苗。截至2020年末，該公司已開展針對預防埃博拉病毒病、腦膜炎、新冠肺炎、百白破、肺炎、結核病、帶狀皰疹等13個適應證的16種創新疫苗產品的研發。
股價大跌逾10%的沃森生物是一家從事人用疫苗等生物技術藥集研發、生產、銷售於一體的高科技生物製藥企業。2020年，實現營收29.4億元，同比增長162.13%；實現扣非後歸母淨利潤7.15億元，同比增長近5倍。
分產品結構來看，沃森生物已上市的7個疫苗產品，且並不涉及新冠疫苗產品。其中，公司2020年推出的新產品13價肺炎結合疫苗銷售放量，實現銷售收入16.58億元；23價肺炎疫苗、Hib疫苗分別實現銷售收入6.88億元、2.02億元。
需要指出的是，新冠疫苗方面，沃森生物的新型冠狀病毒mRNA 疫苗正在開展臨牀試驗。
智飛生物儼然是過去一年中的疫苗股牛股。2020年，該公司實現營業收入151.9億元，同比增長43%；歸母淨利潤33億元，同比增長39.51%。其中，代理產品類別中的非免疫規劃疫苗實現營收140億元，佔營收比重91.86%，業績更多仰仗於營銷網絡的廣泛佈局。
截至2020年末，智飛生物的重組新型冠狀病毒疫苗(CHO細胞)正處於III期臨牀試驗進行中。
“實際上，當前不少中低收入國家仍面臨疫苗短缺的困擾，短缺受制於很多方面包括生產設備、疫苗原材料、人力資源等。知識產權規則只是全球疫苗生產的瓶頸之一，提高產能、將相關專利技術轉化成疫苗製造新增產能同樣面臨挑戰。”前述生物醫藥負責人補充説。
（文章來源：第一財經日報）