智通財經APP獲悉，東方證券發佈研究報告，維持中銀航空租賃(02588)“增持”評級，目標價84.07港元，期內歸母淨利同比下滑27%，略低於預期，淨利率與ROE雙雙大幅下滑。
報告中稱，去年公司實現經營租賃租金收入同比增4.7%至17.84億美元。公司去年新籤102單租約，同比增17.24%，平均剩餘租期由8.4年增至8.6年，公司中長期業績與現金流的確定性較高。期內實現利息及手續費收入同比增78.71%至1.77億美元，主要受益於購機回租帶來的融資租賃收入增加以及交付整體延遲帶來的交付前付款手續費的增加。
期內，飛機處置收益同比降66.97%至0.44億美元，在行業寒冬期出售飛機節奏顯著放緩，出售數僅為12架。截至去年末，公司機隊數量同比增11.48%至398架，新增交付數54架，其中購機回租交付數量高達39架，平均機齡由3.1年增至3.5年。
報告提到，由於疫情對全球航空業的負面衝擊空前，致使全球機隊整體價值下滑，公司也難於倖免，去年計提飛機減值損失1.09億美元，預計公司機隊價值溢價率也明顯下滑。截至去年末，公司出售其持有全部NAS股份(NAS經營困難對公司產生壞賬，以股抵債發行的新股)，累計產生0.79億美元虧損。該行預計，今年疫情帶來的減值與壞賬仍將持續，但大概率將緩解。