1、恆生互聯網ETF跟蹤恆生互聯網科技業指數，該指數反映恆生綜合指數里主要經營資訊科技業務成份股公司的表現。其成分股覆蓋數字化創新全產業鏈，既重倉阿里巴巴、騰訊、美團等互聯網巨頭，也包括中芯國際、華虹半導體等上游硬件廠商，業績成長空間較大，確定性較高。
2、市場情緒不斷修復，南向資金持續大幅增配港股。2022年4月以來，南向資金持續流入港股市場。具體看，4月港股醫療服務、物流及新能源汽車板塊獲南向及非南向資金共同增配。另外，互聯網及地產開發商亦受南向資金持續青睞。而非南向則大幅增配啤酒、汽車、家電等消費企業。建材板塊亦獲非南向資金增配。值得一提的是，非南向資金年初以來持續增持京東、百度等受監管影響較小的互聯網龍頭企業。
3、 4月全球主要股指中港股表現較強，未來或迎來系統性估值抬升機會。4月恆生指數/國企指數/恆生互聯網指數在全球主要市場中表現相對抗跌。展望未來，港股的不利因素正在邊際改善，包括全球流動性收緊的鞋子逐步落地、互聯網平台監管政策已經轉向支持等，其作為全球估值窪地的優勢正在逐步被市場所認可，未來或迎來系統性估值抬升機會。
產品要素
基金規模：230.17億元
場內成交額：上週總成交額161.80億元，日均成交額32.36億元
資金淨流入：上週基金份額增加13.00億份
本週收益表現：上週價格漲跌幅1.59％，同期滬深300漲跌幅2.04％，恆生指數漲跌幅-0.52％。
圖表：恆生互聯網ETF前十大重倉股
數據來源：Wind，時間截至：2022/05/13，特別説明：以上不作為個股推薦
圖表：恆生互聯網ETF細分行業分佈
1、市場回顧
圖表：本週港股市場主流指數表現
上週港股市場整體震盪，恆生指數全周微幅收跌0.52％，恆生互聯網指數收跌0.36％。個股方面，本週指數成分股中12只個股上漲，23只個股下跌，其中快手-W（12.81％）、中國儒意（7.25％）、美團-W（6.75％）、比亞迪電子（5.87％）領漲，萬國數據-SW（-12.71％）、京東集團-SW（-11.92％）、寶尊電商-SW（-10.05％）、阿里巴巴-SW（-9.02％）調整幅度最大。
2、行業&；成份股信息
上週南向資金周內合計大幅淨流入228.70億港元。截至2022年5月13日，南向資金本年累計淨流入額達1,324.12億港元。
圖表：近30日南向資金淨買入
市場情緒不斷修復，南向資金持續大幅增配港股上游資源品、醫藥板塊及互聯網龍頭。2022年4月，根據託管數據測算得到的南向資金/國際中介/香港本地中介/中資中介分別流入恆生綜指成分股總規模約105億/-346億/181億/160億港元，南向資金持續流入港股市場。具體看，4月港股醫療服務、物流及新能源汽車板塊獲南向及非南向資金共同增配。其中南向資金持續大幅增配石油石化、煤炭、燃氣等上游資源品板塊；且顯著加倉醫藥企業（包括製藥、醫療服務、醫療器械等板塊）。另外，互聯網（美團）及地產開發商亦受南向資金持續青睞。而非南向則大幅增配啤酒、汽車、家電等消費企業。建材（中國建材）板塊亦獲非南向資金增配。值得一提的是，非南向資金年初以來持續增持京東、百度等受監管影響較小的互聯網龍頭企業。
4月全球主要股指整體普跌，港股表現較強，未來或迎來系統性估值抬升機會。4月標普500、納斯達克分別下跌8.8％/13.3％，上證50、創業板指數、中證500指數分別下跌3.2％/12.8％/11.0％，英國富時100上漲0.4％，法國CAC40、德國DAX分別下跌1.9％/2.2％，而恆生指數/國企指數/恆生互聯網指數分別下跌4.1/2.3％/2.0％，在全球主要市場中表現相對抗跌。展望未來，港股的不利因素正在邊際改善，包括全球流動性收緊的鞋子逐步落地、互聯網平台監管政策已經轉向支持等，其作為全球估值窪地的優勢正在逐步被市場所認可，未來或迎來系統性估值抬升機會。
（數據來源：Wind、中信證券，注：以上不構成個股推薦）
3、估值分析
上週港股受外圍市場震動影響，整體震盪小幅微跌。隨着中美監管層之間協調推進，政策態度轉暖，關鍵會議發聲支持平台經濟發展，未來指數成分股面臨的政策風險或基本出清，也有利於提振海外投資者信心，認為當下時點可以逢低適當佈局積累籌碼，靜待其他風險因素淡化後的估值修復行情。
圖表：恆生互聯網指數估值變化
數據來源：Wind，截至2022/05/13
（市場有風險 投資需謹慎）
本文源自ETF總舵主