編者按：本文來自微信公眾號 新摘商業評論（ID：xinzhainews），作者：子雨，創業邦經授權發佈。
小米造車，吉利蔚來造手機，手機廠商與車企互相深入對方腹地。手機廠商想通過造車拉昇股價，提升品牌溢價，車企想通過造手機進一步“圈粉”，打造車機互聯的生態圈，本質都是在為企業尋找新的增長可能性。
但任何調整與開拓在具體的行進過程中，都不可避免地會與各相關方產生摩擦，企業也免不了經歷一番陣痛。
最近，小米發佈了2022年一季度財報，數據顯示，小米一季度營收734億元，同比下滑4.6%，經調整後淨利潤29億元，同比下滑52.9%；毛利率17.3%，同比下滑1.1%。
這是小米自2018年上市以來，季度營收首次出現同比下滑。小米官方對這份不算理想的成績單的解釋是，受疫情和芯片短缺等因素影響，疊加消費者信心持續走低，手機消費市場疲軟，導致手機出貨量和收入下滑。
被雷軍寄予厚望的造車在此次財報中提及甚少，僅在研發開支方面披露了一季度智能電動汽車研發費用為4.25億元。主業疲乏，新業務還未量產，盈利更是遙遙無期。小米作為曾經的“價格屠夫”、“安卓之光”，沒能成功換擋。
“以價換量”失效五年前雷軍喊出那句“世界上沒有任何一家手機公司銷量下滑後能夠成功逆轉，除了小米。”如今讀來還不免令人興奮。
無數消費者沉醉於雷軍與小米手機給他們帶來的極致性價比的科技體驗，成為忠實的米粉。小米深耕低端，以價換量的策略也取得成效。
但當大環境持續低迷，低端市場的盈利空間被不斷壓縮，眾廠商不得不向高端發起衝擊後，小米延續的“性價比”慣性成為桎梏。
無論在高端市場的份額搶佔還是人均售價上，都不敵友商。今年一季度中國中高端智能手機（定價250-399美元區間）市場中，vivo以28.2%的佔有率位居第一，OPPO、榮耀緊隨其後，市場份額分別為20.3%和20%，小米則以18.9%位居第四。
2022年第一季度小米智能手機平均售價（ASP）1189元，同比增長14.1%，但與vivo的1634元和OPPO的1587元相比，還是有數百元的差距，與蘋果5200元的均價更是相差甚遠。
過去五年，中國智能手機出貨量從巔峯期的5.6億部跌至3.12億部，大幅縮水近43%，整體出貨量水平已經低於十年前同期。
智能手機行業大盤萎縮，小米也裹挾其中。一季度，小米智能手機業務收入457.6億元，同比下滑11.1%。小米全球智能手機市場出貨量跌破4000萬台，降至3850萬台，同比下滑22.1%。
IDC數據顯示，2022年一季度，中國智能手機市場出貨量約7420萬台，同比下降14.1%，其中小米出貨量約為1100萬台，同比下降18.4%，以14.9%的市場份額位列第五。
（IDC，2022 Q1全球智能手機市場各品出貨量與市佔率）
從營收結構上看，智能手機以62.4%的營收佔比，扛起了小米營收的大旗。不過元器件成本升高，入門級芯片短缺出貨量減少，宏觀經濟與地緣政治的不確定性等多重因素疊加，導致小米一季度利潤大幅下滑。
日經亞洲報道稱小米已經將2022年的全年銷售目標從2億下調至1.6-1.8億。OPPO和vivo也傳出砍單約2成，以消化目前累積的過多庫存。
同處寒冬，國內一眾安卓機一邊節衣縮食，一邊籌謀着瓜分高端份額。
小米一直不曾停下高端化的腳步。與徠卡聯合研製的首款新機將於7月正式面世，主打高端影像旗艦，外界普遍預測起售價5999元。
與相機廠商聯名已經快成“行業標配”，此前vivo與蔡司牽手，一加與OPPO也相繼與哈蘇合作，但這些合作多集中在影像領域，在其他諸如色彩、材料、工藝、性能以及系統體驗上，國內安卓機依然不具備與蘋果形成差異化競爭的優勢，且缺乏高端手機所需的技術積澱與品牌溢價能力。
智能手機之外，小米向外界展現的另一幅美好畫卷是智能互聯。一季度，IoT與生活消費產品收入則達到194.8億元，同比增長6.8%。本季度IoT與生活消費產品業務的毛利率達到15.6%，創單季度歷史新高。
泛智能終端的生態圈增收，在一定程度上對沖了因手機業績下滑對小米造成的影響。
截至2022年3月31日，小米AIoT連接設備（不包括智能手機、平板及筆記本計算機）數達到5億，同比增長36.2%。擁有五件及以上連接至小米AIoT平台的設備（不包括智能手機、平板及筆記本計算機）的用户數達到 950萬，同比增長38.7%。
小米近些年以投資+孵化的方式，幫助不少智能硬件企業成長壯大，如今小米生態鏈企業已超400家，已上市的企業超30家。
不同於蘋果打通“企業-開發者-用户”全週期的強供應鏈能力，在整個生態裏有很強的話語權，小米與各生態鏈企業更像是一種基於“資本層面”形成的鬆散聯盟，本身小米手機就沒有像蘋果一樣達到極致的硬件標準，與各生態鏈企業的合作也多是以嫁接平台資源的方式。
這就導致，當小米為追求“質優價廉”要求企業不斷壓縮成本時，不僅會造成各生態鏈公司的左右互搏（如雲米的coKiing與智米的Jya），一旦擊穿企業毛利底線，還會加速生態鏈企業的“逃離”，小米也會逐漸喪失對生態鏈企業的管控。
今年小米沒再對外披露生態鏈企業數量，小米宏大的智能家居生態藍圖，其搭建落地也存在諸多變數。更有業內人士直言，目前國內手機廠商打出的“生態”牌實際上是轉移消費者及投資者視線，掩飾品牌溢價能力與產品創新短板的“偽生態”。
供應鏈危機被“擺上枱面”小米2022年一季度研發投入達35億元，同比增長16.0%，主要是研發人員薪酬增加及智能電動汽車等相關開支增加所致。
與主業手機業務相比，小米汽車還處於“小荷才露尖尖角”的狀態，畢竟小米汽車去年11月才落户北京亦莊，目前仍處動工設廠階段，資質問題也懸而未決。財報電話會上，小米總裁王翔表示，小米汽車沒有特別多可以公佈的進展，原定交付計劃不變，預計2024年上半年正式量產。
可以説，現在的小米處於業績承壓的高點，在主業手機利潤持續下滑的情況下，燒錢的造車業務讓小米業績雪上加霜，這次財報數據已經在一定程度上暴露出造車對小米資金與現金流的消耗。
其實小米是有一定技術研發實力的。截至2022年3月31日，小米獲得的全球專利授數超過2.6萬件，這其中，與手機垂直相關的影像技術專利授權數超980件，充電技術方面全球專利申請數超1550件，有線快充全球專利申請數超390件。
但細究之下，小米在AI方面的專利數含金量並不高，尤其在造車相關的動力、儲能、散熱、自動駕駛等方面，更是一片空白。哪怕在專利數最多的手機影像與快充賽道，也難與vivo、OPPO分出伯仲。
近幾年疫情反覆，全球供應鏈都受到衝擊，手機所需核心零部件供應持續短缺，缺芯更是家常便飯，危機也波及到小米。“4G芯片的短缺造成負面影響，小米150美元以下的機型缺口超過1000多萬台。”
小米對國際供應廠商高度依賴，三星、高通、聯發科、海力士為小米提供芯片、Skyworks為小米提供射頻前端、SONY為小米提供CIS系統。不止小米，vivo、OPPO等國內安卓機也沒能擺脱對國際供應鏈的依賴，對高通、三星、JDI依賴程度很高。
相比之下，蘋果對供應鏈的強勢使其能一直在高端市場打出差異化競爭。蘋果通過偏採購的方式，配合電子產品創新快、生命週期短等特徵，通過獲取許可證與第三方業務加速新品導入，與供應商研發合作實現零配件高度定製化，大面積使用空運，極大提高了供應鏈的效率和敏捷性。
三星可獨立完成“研發+量產+製造”全流程，自身完全控制頂級芯片、屏幕、處理器、閃存、攝像頭等核心元器件的研發和生產，是全球唯一一家可實現5G設備自給自足的企業，也是唯一一家可脱離美國技術約束的手機企業。
小米與蘋果、三星的差距非短期內可以彌補，而這一“奔向高端”的系統性工程，在被造車分去財力、物力、精力後，變得更為難解。
內外交困，小米如何轉舵國內市場越來越卷，國際環境動盪，除了造車，小米再講不出什麼新故事可以提振外界信心。
財報顯示，小米在中國大陸定價每台4000元至6000元的智能機市場份額位列安卓智能手機廠商第一。但忽略的一點是，這個“第一”是在榮耀這季度未發新品的前提下。
Counterpoint數據顯示，目前中國用户的平均換機週期已經超31個月。中國信息通信研究院發佈的國內手機市場運行分析報告顯示，2022年2月，國內市場手機出貨量1486.4萬部，同比下降31.7%，國產品牌手機出貨量1278.3萬部，同比下降34.7%。
疫情反覆，政策收緊，國內廣告、遊戲等業務不景氣，連帶小米的互聯網服務業務增長也放緩。2022年第一季度小米互聯網服務業務實現營收71.1億元，同比增長8.2%，在公司總營收佔比9.7%。互聯網服務營收雖在增長，但增速回落至個位數。
國內智能手機市場已沒有太多增量可供挖掘，小米需要外拓，向全球市場要增長。
事實也是，近幾年小米一直在推進境外運營商渠道建設，2022年一季度小米智能手機出貨量，在境外市場（不包括印度、斯⾥蘭卡、尼泊爾和孟加拉）運營商渠道超570萬台，同比增長超10%。據Canalys數據，小米在38個境外市場運營商渠道中智能手機出貨量排名前三，在全球68個國家和地區出貨量排名前五。
印度一直是小米十分重要的海外市場，截至22年一季度，小米已在印度地區連續第十八個季度保持智能手機出貨量第一。
可年初那場風波，增加了小米在印度市場營商環境的“不確定性”。今年1月，印度執法機構要求小米（印度）追繳65.3億盧比（約合5.6億元人民幣）的關税；4月下旬，印度執法機構指控小米涉嫌違反外匯管理法，並以向外國實體非法匯款支付版税等為由凍結了小米555.1億盧比（約合48億元人民幣）資金。
對此，王翔回應稱小米集團經營合法合規，並不存在違規的問題，目前印度相關部門也已解除資金凍結。
但這場震盪掀開了境外市場激烈競爭的一角，出海賺取超額利潤的日子，一去不復返了。
除了印度，俄烏衝突也給小米帶來約百萬影響，畢竟小米分別是烏克蘭與俄羅斯的第一大、第二大手機品牌，政治不穩定勢必波及商場。
小米有近四分之三的MIUI用户來自海外，財報顯示，全球MIUI活躍用户數多達5.29億，同比增長24.5%。中國大陸MIUI月活用户數為1.36億，同比增長14.3%。
雖然海外用户基本盤龐大，但或許是囿於用户使用習慣的不同，海外用户的“含金量”並不高。小米一季度國內用户的ARPU值40.63元，同比下滑15%，一季度海外用户的ARPU值僅為4.07元，相差近十倍。
曾靠着極致性價比一往無前的小米，已經不能再打性價比的牌了，在造車未成型之前，小米還需要繼續努力，去證明“新小米”的價值，而這一過程，不會容易。
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