本週觀點：據悉，酒鬼酒供銷公司5月21日發佈通知，自2020年6月25日起，52度500mL紫壇酒鬼酒（柔和）戰略價上調40元/瓶。此前，酒鬼酒供銷公司已決定將紅壇酒鬼酒戰略價上調30元/瓶。我們認為本次酒鬼系列提升戰略價，是銷售管理中心借鑑內參成功經驗以統籌酒鬼、湘泉的運作舉措之一，符合酒鬼系列今年提價提量的目標，伴隨穩價措施的實施，預計終端價格將得以提升，渠道利潤有望增厚。
市場回顧：本週上證綜指下跌1.72％，滬深300下跌1.93％，食品飲料板塊上漲0.10％，強於上證綜指和滬深300。食品飲料各子板塊中，白酒上漲0.62％，啤酒下跌1.84％，其它酒類下跌2.10％，軟飲料下跌1.28％，葡萄酒下跌1.74％，黃酒上漲0.61％，肉製品下跌5.66％，調味發酵品上漲2.13％，乳品下跌0.98％，食品綜合下跌1.88％。
數據跟蹤：截止2020年5月23日，1號店飛天茅台、五糧液、洋河夢之藍、劍南春、水井坊價格分別為1499元、1399元、659元、479元、559元，價格相比上週分別變動0元、 155元、 61元、0元、 46元。京東商城飛天茅台、五糧液、洋河夢之藍、劍南春、水井坊價格分別為1499元、1265元、599元、458元、519元，價格相比上週分別變動0元、 20.2元、 20元、 20元、 6元。截止2020年5月23日，生鮮乳主產區平均價為3.56元/千克，同比上漲0.80％。生豬價格同比上漲83.70％，環比下降3.73％，為27.61元/千克；仔豬價格同比上漲127.26％，環比下降4.47％，為100.40元/千克；豬肉價格同比上漲77.35％，環比上漲0.38％，為42.21元/千克。
重要研報：洋河股份深度：洋河的成功源於對藍色經典品牌的打造，全國化的深度推進和營銷模式的持續創新。1）品牌方面，公司於2003年成功打造藍色經典系列，2018年海天夢規模約180億。2）市場方面，公司於2008年開始初步全國化，並在2011年開始深度全國化，省外渠道已經下沉到市縣，新江蘇市場增長迅速。3）營銷模式方面，公司堅持廠商“1 1”模式深度控盤市場，由“盤中盤”模式起步，持續學習創新，目前深度分銷網絡平台已形成。當前公司困於增長乏力，破局之道在於調整渠道利潤及管理層激勵，重拾向上力量。
風險提示：食品安全風險，宏觀經濟增速放緩。