本文來源：時代週報 作者：陶書寧
稀土永磁材料，使電機磁場之間的相互耦合運轉取代內燃機機械運轉作為動力系統可能。全球電動化進程的加速，正改變稀土產業的發展格局，漲價邏輯正由以往的供給端擾動向需求端轉變。
近兩年，新能源汽車、風電、工業電機、消費電子等領域對稀土需求旺盛，大型磁材企業訂單飽滿，而稀土供給增量有限，供需矛盾突出。太平洋證券在研報中指出，目前產業鏈已呈現出下游庫存不高，上游惜售的局面，漲價預期濃厚。
自去年四季度，稀土價格便快速走高。進入虎年，稀土價格漲勢延續。2月22日，中國稀土行業協會稀土價格指數為431.0，續刷歷史新高。以混合稀土品種氧化鐠釹為例，其單噸價格已突破百萬元關口，為2012年以來首次，歷史高點為2011年6月創下的127.5萬/噸。
機構分析指出，新能源汽車、工業節能電機、風力發電等低碳需求的增長，會導致稀土需求迅速增長。稀土供需格局有望重塑，緊平衡推動稀土價格維持高位。
“今年稀土需求可能會更加旺盛，市場供需缺口擴大，稀土產品價格將維持高位運行的狀態，回調的幅度可能不大。”上海有色網小貴金屬事業部稀土分析師楊文華在接受時代週報記者採訪時表示。
供需矛盾爆發推動稀土價格走高
進入農曆虎年，在A股各大板塊繼續殺跌之際，稀土板塊轉而逆市走強。2月7日~23日，Wind稀土概念指數已上漲逾10%。
與此同時，板塊內個股近期也表現強勢。2月7日至2月23日收盤，上游企業股價如北方稀土（600111.SH）累計漲幅已近30%，五礦稀土（000831.SZ）漲逾20%，廣晟有色（600259.SH）漲逾15%。同時期，中游磁材企業股價亦大漲，英洛華（000795.SZ）漲逾30%，正海磁材（300224.SZ）漲逾15%。
實際上，自2021年四季度以來，稀土價格便開始加速上漲。2月22日，中國稀土行業協會稀土價格指數為431.0，續創歷史新高。該指數選用了國內20多家稀土企業的實時交易數據，代入價格模型後計算得出。自2013年6月起，中國稀土行業協會便定期公佈這一指數。
據中國稀土行業協會數據，2月22日，輕稀土中的氧化鐠釹每噸報價已達到突破百萬關口，達110萬元/噸，較春節前99萬元/噸的價格，上漲逾10%；中重稀土中的氧化鏑價格達到312.5萬元/噸，較去年底290.5萬元/噸的價格，上漲近8%；金屬鏑價格突破400萬元/噸，較去年底375萬元/噸，上漲逾5%。
楊文華向時代週報記者表示，近期稀土價格不斷上漲，主要是市場供需矛盾所致，當前上游稀土礦原料、再生廢料供應十分緊張。此外，緬甸進口礦持貨商惜售也導致當前供應短缺。
“從中長期來看，國內稀土礦開採指標增量有限，較難匹配逐年擴大的稀土產品下游需求；短期來看，由於節前稀土價格較高，大部分磁材企業持觀望態度，節前沒有補庫存。節後下遊需求持續放量，磁材企業沒有庫存，存在採購剛需。”楊文華説。
楊文華透露，目前稀土上游企業供貨壓力也較大，甚至出現了部分上游供應企業高價收貨，再以協議價供應的情況，以避免長單協議違約風險。
除上游稀土供應擾動因素外，下游稀土磁材的需求也推動了本輪稀土價格走強。
楊文華表示，節後新能源汽車、風電等稀土終端需求旺盛，下游大型稀土磁材企業訂單基本接滿，導致稀土市場供不應求。
楊文華同時指出，目前較高的稀土原材料價格將對下游中小型磁材企業造成一定壓力。“較大的磁材企業還好，小一些的磁材壓力比較大，已經有部分中小規模稀土磁材企業因為原材料價格較高處於停產狀態。”
國內大型磁材上市企業主要有金力永磁(300748.SZ)、英洛華、中科三環(000970.SZ)、寧波韻升（600366.SH）等。
2月18日，時代週報記者以投資者身份致電英洛華，該公司董秘辦工作人員表示：“稀土價格上漲的確對公司有一定影響，但我們在做一些適當的價格傳導，影響總體來説不是很大。”
中科三環方面亦表示，當前稀土價格上漲對公司生產經營無較大影響。“公司至少會保持有2-3個月的稀土安全庫存，稀土原材料供應尚未出現缺口。”中科三環董秘辦一工作人員説。
在不斷走高的稀土價格面前，英洛華、中科三環均採用了向下遊傳導的方式來應對。“我們的訂單週期一般是兩、三個月，我們可以根據當前的稀土價格向下遊傳導一些。只要是合理範圍內的，下游客户都覺得沒有問題。”前述中科三環董秘辦工作人員説。
根據時代週報記者瞭解，目前主要磁材上市企業磁材訂單均飽滿。“主要工廠都是滿產的，總體產能投入情況大概80%~90%。”前述中科三環董秘辦工作人員説。
稀土永磁材料發展進入新時代？
稀土，元素週期表中的鈧、釔及鑭系17種性質相似的元素的總稱，有“工業維生素”之稱，由於獨特的電子層結構和耐熱特性，在光、磁、電領域能夠產生特殊的能量轉換、傳輸、存儲功能，對改善產品性能，提高生產效率有巨大作用。
稀土已廣泛應用於石油、化工、紡織、陶瓷、玻璃、新材料等領域，主要用作稀土磁性材料、稀土催化材料、稀土儲氫材料、稀土拋光材料、稀土發光材料、稀土合金材料等功能材料。
根據前瞻產業研究院發佈的《2021年中國稀土產業全景圖譜》，在全球稀土下游應用中，永磁材料佔比最高，達到了25%。而據華金證券有色金屬團隊出具的研報，在稀土永磁的應用中，電機佔比超過60%。
電機作為各種設備的動力驅動系統，廣泛應用於冶金、電力、石化、煤炭、礦山等領域，凡需要將電能轉化為機械能或將機械能轉化為電能的地方都必須用到電機。
稀土價格不斷走強，與稀土永磁電機需求大增不無關係。目前，永磁電機採用的永磁材料主要有鐵氧體、鋁鎳鈷和稀土永磁材料三大類，其中釹鐵硼（NdFeB）是第三代稀土永磁材料。
目前，市場上所使用的稀土永磁材料以釹鐵硼材料為主。釹鐵硼具有高剩磁密度、高矯頑力和高磁能級的優點，是迄今為止磁性最強的永磁材料，使用稀土永磁材料製成的永磁電機相比傳統永磁電機有明顯優勢。
北京一高校電氣與電子工程學院副教授向時代週報記者表示，稀土永磁電機相比傳統永磁電機，具有體積更小、效率更高、控制性能更好等優勢。“按照正常文獻中的介紹，稀土永磁電機相比傳統電機省電5%~10%，但實際可能更高一些。”他説。
據華金證券數據，2009年高性能釹鐵硼永磁電機下游消費佔比最大的三大行業為風電、消費電子和VCM（音圈馬達，可實現電子設備的自動對焦），其中消費電子和VCM合計佔高端釹鐵硼的消費比重為46%。
但從2020年來看，新能源汽車、變頻空調、工業機器人已成為高性能釹鐵硼永磁電機的主要消費行業，風電佔比變化不大，但絕對量出現倍數級增長。華金證券有色金屬團隊在研報中表示，電力消耗最大的傳統工業電機能效提升改造也為稀土永磁材料提供了巨大的市場空間。
華金證券認為，隨着低碳理念在經濟領域的貫徹執行，高性能釹鐵硼材料的下游需求已經發生了質變與量變。從需求驅動的角度出發，高端釹鐵硼正在進入行業驅動多元化和需求量級躍升的新時代。