又一老牌房企暴雷，債務危機大爆發，控股股東被申請破產清算
破產清算
文：夜梟
前言
8月底，是上市公司們集中公佈半年報的日子，上半年表現究竟如何，即將揭曉。對於股民們來説，同樣也在期待着中報的公佈，以決定日後的投資方向。而對於ST粵泰的股民們來説，恐怕就不那麼開心了，還沒等來中報，卻等來了再次爆雷。
8月23日晚間，ST粵泰發佈公告稱，控股股東及其一致行動人被申請破產清算。據悉，此次破產清算共涉及到廣州城啓、粵泰控股、廣州豪城、廣州建豪及廣州新意5家公司，上述5家公司共持有粵泰集團11.79億股，佔公司總股本的46.49%。
對此，粵泰集團方面表示，本次粵泰控股及其一致行動人被申請破產事項，對本公司股東及股權結構等可能會產生重大影響，但不會對公司日常生產經營產生影響。公司的生產經營情況正常，並不存在粵泰控股、廣州豪城、廣州建豪、廣州新意佔用公司資金及公司為上述4家公司提供擔保等事項。
38歲下海創業
1995年，38歲的楊樹坪放棄了鐵路副總工程師的職務，下海創業，進軍房地產市場。用馮侖的話來説，當時正處於房地產市場的野蠻生長期，大小房地產企業林立而起，整體市場發展迅速。為了在競爭激烈的市場中脱穎而出，楊樹坪沒有選擇投資彼時最為熱門的大户型，而是專注於30-50平米的小户型，並迅速從一眾房企之中脱穎而出。2000年，憑藉荔港南灣項目，粵泰集團成為了與富力地產、合生創展等齊名的“廣州十大房企”之一，而楊樹坪本人，也是成為了廣州房地產界教父級人物。
此後，楊樹坪又帶領“城啓”系進行了諸多創新，如第一個提出“為買家入户廣州”、第一個在小區建設並引入優秀學校、第一個收購國內房企股份公司等等。隨着城啓系的發展壯大，2001年和2002年，城啓集團連續兩年入選廣州市綜合開發建設投資集團年度十強。
2004年，在完成對上市公司東華實業的股權收購後，粵泰集團成為了東華實業的控股股東，並憑此完成了借殼上市。上市之後，楊樹坪通過股權轉讓、資產置換等手段，將手中的油脂資產與東華實業此前的不良資產相置換，進一步優化了集團價值，資產版圖進一步擴大。
“規劃門”事件
2005年，一路順風順水的楊樹坪，遭到了當頭一棒。2005年，廣州市政府整改規劃問題，城啓集團因為偽造行政公文印章30宗，10年超建20萬平方米，欠繳國家各項款額總計高達30億元等事由，被開除7億元的鉅額罰單。即便是時至今日，這也是廣州針對企業開除的最大罰單。據統計，這筆7億元的發單，幾乎相當於當時城啓集團10年利潤的綜合，城啓集團旗下荔港南灣、城啓晴軒等項目先後被查封，楊樹坪也因此被限制出境。
“規劃門”事件爆發的爆發，徹底傷到了城啓集團及粵泰股份的根基。直到2013年，沉寂了近10年的楊樹坪通過資產重組，向東華實業注入廣州天鵝灣項目二期、廣州雅鳴軒項目一期二期，同時做出承諾，2015至2017年期間，扣非淨利不低於12.5億元。
據統計，2015-2017年，粵泰股份扣非淨利分別為0.33億、1.4億、11.75億，合計完成13.5億的扣非淨利，也如約實現了先前的約定。然而，在這份華麗成績單的背後，並不是粵泰股份自身業務的高速增長，而大多是通過資本完成的。據市場監管的問詢公告顯示，粵泰股份通過整體出售或收購較為成熟的地產項目，實現的上市公司盈利佔淨利潤的近八成。
深陷債務危機
2018年，主業不振，玩弄資本的粵泰股份，最終付出了代價。2018年，由於幾次失敗的投資，粵泰股份全年營收32.76億，同比下滑41.52%；淨利潤2.9億，同比下滑75.17%。與此同時，粵泰股份的負債，也從2017年的72億，飆升至134億。時至2019年，粵泰集團的債務問題非但沒能緩解，反而愈演愈烈。據數據顯示，截至2019年年底，粵泰股份一年內到期的非流動負債29.73億元，短期借款為37.20億元。而彼時粵泰股份賬面上的資金，輕質油3.91億元，資金缺口高達63億元，深陷債務危機。
為了還債，粵泰股份被迫走上了“賣賣賣”的道路，然而卻依然未能從根本上解決債務問題。據粵泰股份一季報顯示，粵泰股份共計負債89.7億元，總資產僅為141億元。由於無力償還債務，身為實控人的楊樹坪，也被列為失信被執行人，成為了“老賴”。
2016年，在接受採訪時，楊樹坪表示：“很多人問我，從高峯跌落，錯過了房地產最好的十年會不會很遺憾。摔了一跤，腿斷了，但只要命還在，60歲了還是能重新起步。”而如今，再次摔了跟頭的楊樹坪，能否再續往日輝煌，也只有時間才能證明。
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