近日，蘋果加快電動汽車開發並將於2025年推出完全自動駕駛車輛的消息傳出後，二級市場上與“果鏈”有關的板塊沸騰了。
截至11月22日收盤，除了能源金屬、電池板塊領漲，電子元件板塊迎來大漲，銀河微電、聚燦光電、揚傑科技等多隻個股漲停，其中，還包括一些應用於手機攝像頭模組的消費電子股。
曾受疫情影響的消費電子行業正在逐漸復甦，儘管今年三季度全球智能手機出貨量同比出現下降，但對於該行業的佈局，公募基金的應對更像是未雨綢繆。據《國際金融報》記者統計，今年三四季度已有多隻消費電子主題基金和ETF成立或正在募集。
蘋果“帶飛”兩大板塊蘋果公司股價在北京時間11月19日晚間創下新高的同時，帶火了一批“果鏈”概念股。11月22日，先是港股蘋果產業鏈拉昇，比如經營攝像頭模組的舜宇光學科技大漲逾7%，隨後A股消費電子板塊也迎來大漲，多隻半導體個股掀起漲停潮。
蘋果公司宣佈加速電動車業務的消息，也刺激了新能源和電動車板塊。截至11月22日收盤，多隻智能電動車ETF、新能源車ETF漲幅超過5%，除了電動車、電池主題ETF領漲外，芯片、半導體、有色、消費電子等主題ETF漲幅也居前。
蘋果造車的背後涉及領域眾多，不僅“帶飛”了汽車芯片概念股，還將沉寂許久的消費電子板塊拉回投資者視線。從全年表現看，雖然消費電子板塊目前整體表現不如部分A股主流指數，但實際上，消費電子板塊已經在近一個月迎來小幅反彈。東方財富Choice數據顯示，截至11月22日收盤，中證消費電子主題指數區間漲幅達到15.15%，同期上證指數下跌0.35%，創業板指數上漲6.9%。
經歷調整後，估值較低的板塊重新獲得機構關注。中信證券表示，重點關注基本面預期處於低位的品種，調整後股價處於相對低位的高景氣品種，如國產化邏輯推動的半導體設備、專用芯片器件以及軍工等。
主題基金下半年扎堆成立在新冠疫情的陰影籠罩下，5G概念的到來也並未迅速推動整個消費電子行業的銷售情況。過去兩年消費電子行業經歷了艱難時刻，供應鏈的受阻，貨品的擠壓，消費需求的減少，最顯著的現象便是手機線下銷量正在不斷下滑。
據國信證券統計，今年三季度消費電子板塊營收2954.15億元，歸母淨利潤150.91億元，毛利率14.13%。全球智能手機出貨量同比下降10.77%至3.27億部；中國智能手機出貨量同比下降4.73%至8076萬部。
手機進入存量博弈階段後，記者注意到，除了中下游產業鏈的盈利受到明顯影響，一些零部件製造商也開始尋求新的成長方向，比如，一些消費電子公司開始嘗試將業務拓展至新能源車、光伏等行業。從近期二級市場的表現能看出，新能源、電動汽車等板塊領漲時，消費電子板塊也有不錯表現，而蘋果造車的消息更是刺激了整個“果鏈”，在11月22日掀起漲停潮的A股電子元件上市公司中，有一些擁有光伏發電電子元器件、車載攝像頭、汽車電子等領域的產品。
華西證券認為，行業層面，蘋果手機新品自三季度開始拉貨，此外產業鏈層面元器件漲價趨緩，進一步減緩中游環節的成本壓力，盈利能力有望恢復。在此背景下，消費電子產業鏈部分公司三季度業績有所回暖。
消費和電子都是公募基金此前重倉的板塊，但有關消費電子的主題基金相對較少。不過，據記者統計，下半年以來，先後有5只消費電子主題ETF和1只指數型基金於三季度和四季度成立，從其跟蹤標的來看，主要有中證消費電子主題指數和國證消費電子主題指數。富國消費電子主題和銀華消費電子主題正處於募集階段。
消費電子板塊有何吸引力“在中美貿易摩擦、全球芯片短缺等背景下，消費電子估值普遍受到壓制，目前估值具有一定吸引力。”私募排排網基金經理助理劉寸心在接受《國際金融報》記者採訪時表示，“整體來看，年底至明年上半年對消費電子行情保持謹慎看好。”
劉寸心認為，在原材料高漲、消費疲軟的背景下，消費者把更少的資金分配給作為非必需品的消費電子。而蘋果有較大的可能性把更多的新功能加入iPhone 14中，如超聲波屏下指紋、更小的劉海等，疊加有機會推出的蘋果VR/AR，相信在明年對蘋果產業鏈會有一定利好。
劉寸心仍然看好VR/AR的發展，隨着整個VR生態的豐富，以及設備技術的改善，未來出貨量會持續上升。
建泓時代投資總監趙媛媛認為，在傳統產品增速低迷的背景下，消費電子正迎來新的爆發點：汽車智能化和元宇宙，“這兩大領域或將在未來五年引領消費電子新機遇”。
“汽車在從智能座艙到無人駕駛的過程中，激光雷達、車規級半導體等子行業將顯著受益。而作為元宇宙的入口，3D影像採集設備、VR及其配件空間巨大。電子行業作為典型的成長股，在貨幣政策邊際變鬆、風險偏好提升的跨年行情中有望取得超額收益。”趙媛媛表示。
“消費電子有望成為未來一段時間有吸引力的板塊。”華輝創富投資總經理袁華明表示，消費電子行業景氣度有望從今年四季度到明年迎來逐步改善的態勢，一線龍頭還額外受益於品牌影響力和行業集中度提升趨勢；而由於前期調整，消費電子板塊估值處於歷史中樞水平以下，安全邊際和估值吸引力較為突出；同時未來一段時間消費電子板塊還可能受元宇宙等新技術和應用潮流的拉動。
記者 夏悦超
來源：國際金融報網