萬達商管擬發行60億元中票償債 已收回對AMC的全部投資成本

　　據公司情報專家《財經塗鴉》消息，大連萬達商業管理集團計劃於本月發行不超過60億元的中票，期限為3年，預計於7月初發行，募資所得將用於償還到期存續債劵。

　　今年以來，曾一度被傳陷入債務壓力、負面消息不斷的大連萬達，採取了借新還舊的策略，以應對下半年大規模到期債務。

　　今年四月，萬達商管擬發行50億元中期票據，以置換4月19日到期的60億元規模“17大連萬達MTN002”債券，而這也是三年來的首次發債，該票面利率為4.89%。此外，萬達商管公開發行2020年公司債券也已獲上交所受理，擬發行金額為98億元，募集資金擬用於償還到期公司債券。

　　截至4月初，萬達商管及其下屬子公司待償還中期票據、公司債餘額人民幣合計695.60億元，中期票據與公司債的兑付主要集中在2020年至2021年，其中2020年到期合計328.06億元，2021年到期合計367.54億元。

　　萬達商管表示，如果外部融資環境出現不利變化，可能對公司的資金流動性產生一定影響。目前萬達商管外部融資暢通、擁有充足的貨幣資金。2019年9月末，萬達商管貨幣資金601.42億元，短期流動性良好。

　　2016年9月，大連萬達商業地產股份有限公司從香港退市，並簽訂對賭協議，承諾在2018年8月31日前完成上市，但最終上市計劃卻並未能實現。

　　2018年1月，萬達商業引入戰略投資者，騰訊、蘇寧、京東、融創四家股東以340億元，收購萬達商業香港退市時引入的投資人持有的約14%股份。按照當時簽訂的協議，萬達商業最晚要在2023年10月31日前完成上市。

　　因房地產企業在A股上市融資難度較大，萬達商業被拆分為萬達商管和萬達地產集團有限公司。但截至目前，萬達商管的A股IPO上市計劃目前仍無實質性進展。

　　面對着加劇流動性風險，今年2月，穆迪發佈公告稱將萬達集團的企業家族評級由“B1”下調至“B3”，並列入負面觀察名單。在評級依據中，穆迪分析師王穎稱未來12-18個月，由於需求增長放緩、中國行業產能過剩和業務波動加劇，運營風險將加大，萬達集團收入和盈利能力的壓力也將加大，降低公司抵禦行業波動的緩衝能力，削弱其流動性狀況。

　　與此同時，萬達旗下的美國最大影院運營商AMC因受疫情影響，關閉了旗下1000家影院，業務受打擊嚴重，AMC的股價曾在3月份暴跌了50％。而AMC原定於7月15日開放450家影院，但因近日美國新冠肺炎感染人數激增，改為7月30日開放首批450家影院，其餘將於8月初開放。

　　據《財經塗鴉》瞭解，萬達曾對投資人們表示，對AMC的債務沒有擔保，並且已通過分紅、股權轉讓等渠道收回投資成本，若AMC破產，萬達不會對其債務負責。

　　截至3月31日，AMC共有2億9980萬美元現金，包括2億1500萬美元的貸款，另外還有8920萬英鎊從英國連鎖電影院線Odeon Cinema拿到的貸款。

　　今年6月，據AMC披露，2020年一季度營收為9.41億美元，較去年同期的12億美元下滑21.5%；報告期內公司淨虧損預計將達到21.17億美元至24.17億美元之間，其中來自長期資產、無限期無形資產和商譽的減值預期在18億美元至21億美元之間，公司去年同期淨虧損1.3億美元。

　　而瀕臨破產邊緣的AMC正在設法自救，除了啓動了影院高管減薪計劃以留存現金，獲得了美國政府給予的房租減免、財政貼息等政策支持外，AMC於4月成功發行5億美元新債券以增強其資金流動性，票面利率約5%左右。

　　今年6月3日，AMC宣佈將開啓債劵置換和同意徵求（consent solicitation)計劃，擬發行最高6.4億美金的現金/實物支付次級抵押債券，收益率高達12%，以置換存續的優先次級票據，該置換截至日期為7月7日。