“中國隱形正畸市場已成為世界第二大市場。”
本文為IPO早知道原創
作者｜羅賓
據IPO早知道消息，牙科隱形矯治解決方案提供商上海時代天使醫療器械有限公司（下稱“時代天使”）近日已向港交所遞交上市申請，高盛、中金為其保薦人。
招股書顯示，時代天使實控人CareCapital EA持股比例為67.1242%。CareCapital背後投資來源於高瓴資本，後者在CareCapital持股96.67%。
據灼識諮詢報告，中國的隱形矯治解決方案市場高度集中，按截至2020年9月30日止九個月的達成案例計量，前兩大市場參與者的市佔率總計為82.3%。同期，時代天使的市場佔有率約為41.3%。而另一家隱形矯治龍頭則是Align Technology（ALGN.US）在中國的獨資品牌“隱適美”。
時代天使通過自研的數字化正畸解決方案時代天使隱形矯治系統賦能牙科醫生，此係統由三部分組成：數字化輔助案例評估支持及矯治方案設計服務、基於專門的矯治方案生產定製且可拆裝的隱形矯治器，以及服務平台iOrtho。公司產品通過對牙醫，尤其是全科牙醫的賦能，使牙醫更準確高效地矯治患者，最終轉化為公司產品的用户忠誠度。
公司服務的牙醫數量由2018年的約11,500位增至2019年的約15,800位，並由截至2019年9月30日止九個月的約13,900位增至截至2020年9月30日止九個月的約17,300位。
同時，時代天使已設立最大的亞洲人種口腔醫學數據庫之一。通過利用數據驅動的洞察及一系列創新裝置及附件，公司可獲得專利的矯治方案，可幫助中國牙醫解決中國普遍存在的複雜病例。
公司服務的案例由2018年的約77,700例增至2019年的約120,100例，並由截至2019年9月30日止九個月的約91,400例增至截至2020年9月30日止九個月的約101,700例。
時代天使目前上市了四種針對不同用户羣的隱形矯治器，分別為天使標準版、時代天使冠軍版、時代天使兒童版以及COMFOS。
據灼識諮詢數據，2019年中國隱形正畸市場已成為世界第二大市場。零售銷售收入而言，市場規模由2015年的2億美元增至2019年的14億美元，複合年增長率為56.0%。中國隱形正畸案例數目由2015年的47,800例增至2019年的303,900例，複合年增長率為58.8%。
2018、2019年及2020年前9個月，時代天使收入，即提供隱形矯治方案產生收入，分別為人民幣4.89億元、6.46億元和6.01億元。同期毛利率分別為63.8%、64.6%和70.8%，經調整淨利潤率分別為18.9%、20.2%和33.9%。
隱適美於2011年進入中國，其毛利率達到75%，隱適美產品定價大幅高於國產隱形矯治品牌，也被看作是一種醫美高端消費品。