衝刺納斯達克？李想的IPO理想，都要面臨哪些挑戰？

近日，理想汽車向美國證券交易委員會（SEC）遞交了IPO招股書。文件顯示，理想汽車將至多募集1億美元，股票代碼“LI”。這不是中國造車新勢力在北美第一次尋求IPO，有了蔚來前車之鑑的理想，前景究竟如何？

歸根結底，能否通過IPO吸引到足夠資本，要靠企業本身的運營狀況説了算。其中，散户們最容易搞到的自然是理想的新車銷售和交付情況。令人欣慰的是，雖然至今仍然只有一款理想ONE在售，但理想汽車的市場已經算是打開了——截至今年6月，它的交付量也已經達到五位數，沒記錯的話，這比當初蔚來尋求北美IPO時的銷量數據稍微還強些。

對於有經驗的投資者，單看銷量數據肯定不夠，目標公司的財政狀況更加重要——否則，北汽藍谷也不至於那麼有爭議不是？

眼下，就今年第一季度的財報看，理想汽車營收8.52億元，淨虧損9148.6萬元，現金流10.5億元，短期內處於上升狀態；宏觀來看，理想汽車2018年、2019年累計虧損近40億元，數額不算小，但考慮到在紐交所提交招股書時的蔚來累計虧損已經超過100億元，理想汽車的風險看起來似乎還不算那麼大？

理想ONE上市時，曾經打出“一個配置就是全系高配”的口號，而當時它的配置豐富程度確實也配得上這個名分。可是，時過境遷，面對對手們高低搭配、細化消費者羣體的戰術，理想ONE過於單一的選項還是顯得力不從心。因此，理想汽車開始尋求改變，他們計劃的第一步便是在2022年推出一款全尺寸SUV，後續還會追加其他產品。

那麼，錢呢？國內融資不好搞，那就上納斯達克碰碰運氣唄。至於最終收效如何，除了前面所述的硬數據，初登納斯達克的口才可能也十分重要。

要説負面因素，理想汽車在危機公關和市場心態上的表現並不算多麼過關。還記得五月份的自燃事件嗎？在官方回應中，理想居然將自燃這一狀況刻意混淆為“冒煙”，引起人們的廣泛吐槽。

在西方的遊戲規則下，一家上市公司不僅財報數據需要做到足夠透明，誠信與否也關係到其聲譽和生存。在相對難“糊弄”的體系之下，如果再有類似的事件發生，用“冒煙”搪塞可不是什麼好藉口。

在疫情、經濟和政治等多方面因素影響下，如今的海外環境（尤其像北美）對於中國企業的態度值得我們慎重考慮——資本倒是無國界，但掌控資本的人卻有着各種各樣的想法。相比矛盾還沒那麼激化時就已入場的蔚來，理想汽車的這波IPO來得確實偏晚。

另外，哪怕在北美，老牌的Karma（前身Fisker）也被曝出為融資造假的醜聞，人們對新勢力的態度已大不如當年。對理想汽車而言，機會確實存在，但伴隨而來的風險，也同樣值得警惕。