機構大買卻被埋！IDC巨頭呼之欲出，卻為何連遭大跌？

財聯社（上海，研究員 仁森）訊，自11月18日停牌四個交易日後，沙鋼股份攜調整後的重組方案復牌，但連遭大跌，昨日一機構大買卻被埋。

交易行情顯示，沙鋼股份11月26日低開7.52%，開盤後在幾筆大額買單下，公司股價迅速拉昇到-2%左右，隨後震盪向下觸及跌停。盤中有多次買單前來撬板，買賣雙方經歷幾輪博弈之後，沙鋼股份最終打開跌停，當日收在13.54元。

機構分歧較大，一機構大買被埋

昨日龍虎榜數據顯示，買一機構大買6398萬，今日卻慘被深埋。

今日龍虎榜數據顯示，外資做T，買入8262萬，賣出15790萬。機構一致性賣出，2家合計賣出7774萬。

股價或已提前反應重組預期

其實沙鋼股份此次重組歷時已久，從2016年首次披露收購標的為蘇州卿峯以來， 沙鋼股份此次重組推進時間已長達四年。

將沙鋼股份的股價表現拉長來看，公司從今年2月份底部開始啓動，僅僅經過1個月時間左右，股價就翻番。近期又迎來一波上漲行情，其中在11月18日盤中創下了16.9元/股的年內新高。經統計，在2月4日到11月18日這195個交易日，沙鋼股份區間累計漲幅達207%，同期大盤漲幅為21.87%。

股價跌停的背後，公司調整了重組方案

沙鋼股份11月24日晚間公告，公司擬以188.14億元收購蘇州卿峯100%的股權，以此切入數據中心行業，打造“特鋼+數據中心”的雙主業格局。

標的公司蘇州卿峯為持股型公司，核心資產為其通過全資子公司EJ持有的GlobalSwitch51%的股權，GlobalSwitch總部位於倫敦，是歐洲和亞太地區領先的數據中心業主、運營商和開發商。

據此前方案，沙鋼股份擬以發行股份及支付現金方式收購蘇州卿峯100%股權，此次調整後擬收購標的資產仍為蘇州卿峯100%股權，但不包括截至評估基準日其持有的德利迅達12%的股權。另外，此次的作價也有調整，原來預評估基準日為2017年12月31日，標的資產的預評估值為237.83億元，交易作價為237.83億元，調整後，評估基準日為2020年6月30日，標的資產的評估值為189.96億元，調整後的交易作價為188.14億元。

IDC巨頭呼之欲出，國盛證券維持“買入”評級

國盛證券近期發佈的研報《GS收購方案落地IDC巨頭呼之欲出》顯示，假設沙鋼股份鋼鐵主業估值+現金及等價物約100億元，當前沙鋼市值369億元，考慮增發後約557億元，隱含蘇州卿峯當前估值約457億元。如GS完成業績承諾，2020-2023年淨利潤分別為1.24/1.45/1.99億英鎊，對應蘇州卿峯（GS51%股權）淨利潤為5.6/6.5/8.9億元，對應2020-2023年PE為82/70/51X。考慮到IDC行業的高景氣度和GS資產稀缺性，維持“買入”評級。