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文丨BT財經，作者丨Han
國內恆大汽車（00708.HK）因恆大集團流動性危機而再次陷入困境，不過海外賈躍亭的法拉第未來（NASDAQ:FFIE）身後卻出現了新的大佬——Vanguard（先鋒領航）。
據《證券時報》等媒體報道，9月24日開盤前法拉第未來相關人士表示，Vanguard（先鋒領航）已於中秋節當天建倉，共買入53.90萬股成為公司第5大股東。消息刺激之下，FF股價一度衝高超7%，不過隨後又回落，收於上漲1.06%。
誰是先鋒領航？上述消息之所以受到市場關注，是因為先鋒領航是目前全球最大的公募基金公司，掌管的總資產超過7.5萬億美元。此外，先鋒領航還是蘋果（NASDAQ:AAPL）、微軟（NASDAQ:MSFT）等市值巨無霸的第一大股東，也是電動車行業龍頭特斯拉（NASDAQ:TSLA）僅次於埃隆·馬斯克的第二大股東。
如此赫赫有名，不僅與其傲人的成績有關，更因為這家公司是指數化投資的先驅者。公司創建於1975年，創始人約翰·博格是指數基金的發明者、被譽為美國共同基金教父，還被《財富》評為20世紀四大投資巨頭之一（另外三位是格雷厄姆、巴菲特、索羅斯）。早在1980年代公司就推出了產品設計新穎的指數基金，後來又在90年代的ETF發展中趕上大潮，2009年就進入中國市場。
説得簡單一點，先鋒領航就像是班級裏的“學習委員”——學霸都開始投法拉第未來了，其他同學自然也會對這隻股票加以重視。
《證券時報》文章寫道，先鋒領航亞洲區總裁康思德曾經表示公司研究表明，“投資成功的概率不取決於時機、而在於長期堅守的時間”——這意味着先鋒領航或長期看好FF的成長潛力。
事實果真如此嗎？BT財經發現，此次先鋒領航加持法拉第未來，能夠一躍躋身第5大股東，似乎更多與法拉第未來本身市值較小、機構持股分散有關。
定期報告顯示，2021年6月，法拉第未來的持股機構僅有43家，與蘋果、微軟的近4000家沒有可比性，和“蔚小理”的600家—300家也相去甚遠。先鋒領航入股法拉第未來前的一份財報顯示，除了持股最高的DAVIDSON KEMPNER CAPITAL MANAGEMENT LP，剩餘機構股東持股全部在1%以下，較為分散。對比蘋果來看，持股1%以上的機構股東有8家，蔚來的該項指標也有5家。
再加上法拉第未來本身市值只有33億美元，按照公司近期股價11美元/股計算，此次先鋒領航建倉總金額或在600萬美元上下。
賈躍亭PPT造車仍未量產除了被密切關注的先鋒領航，FF與吉利的互動也令市場期待。根據歷史報道，吉利曾經參與FF的上市融資，但投資具體數額尚未披露。不久前“919未來主義者共創節”上，法拉第未來中國CEO陳雪峯還曾攜公司高管團隊集體亮相，並宣佈與吉利的合作“取得實質性進展”。
但無論是明星資本加持，還是合作取得進展，FF造車仍處在尚未實現量產的“PPT造車”階段。儘管早在2014年就步入電動車賽道，但FF在樂視崩塌牽連下已經落後於同行。特斯拉中國工廠加足馬力生產、“造車新勢力”在交付量上你追我趕、比亞迪憑藉“漢”成為國產品牌黑馬，國內電動汽車市場已經進入貼身肉搏階段，而FF仍然只是場邊的旁觀者。
2021年7月以SPAC形式借殼上市納斯達克以來，FF股價短暫衝高後就一直下跌，目前股價已經低於發行價（13.78美元/股），彼時宣佈“上市一年後推出”的FF91也是多年前就已經在研發的“老款”車型，在電動汽車技術進步日新月異的當下，數年前設計的FF91能否仍具備競爭力這一問題，答案在產品接受市場考驗前無人可知。
賈躍亭的債務問題也懸而未解，依然給FF的發展蒙上陰影。天眼查數據顯示，目前賈躍亭身上揹負的案件未履行總金額仍高達73億元，被執行總金額近95億元，仍被列為“失信被執行人”（老賴）。“回國”似乎仍將是遙遙無期。
沒有量產車的法拉第未來創造了市場上的多個記錄——沒有量產車就登陸二級市場、沒有量產車就獲得了大基金的投資。接下來它還將給資本市場帶來哪些驚喜？亦或是驚訝？