系統重要性銀行密集“補血” 10月份以來永續債、二級資本債發行規模破4000億元

　　本報記者 彭 妍

　　12月1日起，由人民銀行、銀保監會10月15日正式發佈的《系統重要性銀行附加監管規定（試行）》（下稱《規定》）開始施行。《規定》最重要的一條就是對系統重要性銀行提出附加資本要求，即要求銀行滿足更高的資本充足率標準。

　　落實新規要求，商業銀行近期頻繁利用各種外源性資本補充方式進行“補血”。尤其是19家系統重要性銀行的資本補充備受關注。除上市銀行配股、定增案頻出之外，系統重要性銀行發債頻率也有所提升，相較於以往，此次債券發行頻現大行“身影”，且規模多以百億元為主。

　　中國民生銀行首席研究員温彬對《證券日報》記者表示，銀行支持實體經濟發展，增加信貸投放，面臨着資本消耗，所以需要定期進行資本補充，增強抗風險能力。

　　系統重要性銀行發債規模大

　　一般而言，銀行補充資本有兩種方式，一是內生積累，主要依靠未分配利潤自己“造血”；另外是利用外源融資，比如IPO、定增、優先股、二級資本債、永續債等。

　　據《證券日報》記者不完全統計，自今年10月份以來，中國銀行、工商銀行、浙商銀行、農業銀行和北京銀行等14家銀行發行固定資本債（又稱“永續債”），總髮行規模已達1847.5億元。單次發行規模最大的為北京銀行和農業銀行，發行總額均達400億元。

　　除永續債外，在二級資本債方面，《證券日報》記者根據中國債券信息網數據統計，10月份以來，廈門銀行、興業銀行、建設銀行和中國銀行等12家銀行發行二級資本債，總髮行規模為2171.93億元。其中，建設銀行、平安銀行、中國銀行先後宣佈完成了450億元、300億元、500億元二級資本債的發行。

　　記者注意到，與以往中小銀行為主的發債趨勢不同，此次永續債、二級資本債發行頻頻出現國有銀行、股份制銀行的“身影”，且發行規模多以百億元為主。

　　温彬表示，大、小銀行在補充資本的渠道和品種上有所不同，大銀行的補充渠道及工具種類會更多，對於中小銀行來説，由於融資渠道比較窄，主要是發行二級資本債。但是，不同的資本補充工具，效能也有所差別，上市銀行通過定增、增發配股補充一級資本，是整個資本中最堅實的一部分。

　　另外，《證券日報》記者發現，從上市銀行今年補充資本的情況來看，配股和定增兩種股權融資明顯增多。近期，多家銀行相繼落地配股募資方案。11月初，浙商銀行、無錫銀行相繼公佈股權融資方案。其中，浙商銀行擬10股配3股募資不超過180億元；無錫銀行擬定增募資總額不超過20億元。在此之前，寧波銀行和青島銀行也相繼公佈配股方案，分別擬募資120億元和50億元。

　　中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林對《證券日報》記者表示,補充資本最大的目的就是減少槓桿風險，通過充實資本的方式，提升銀行資本充足率，保障各方資金安全。此外，由於《巴塞爾協議》對金融機構參與國際業務有資本充足率的要求，提高資本充足率也是為了讓中國金融機構在風險控制上和全球對接。

　　資本補充壓力持續

　　根據《規定》，系統重要性銀行在滿足最低資本要求、儲備資本要求等基礎上，還應滿足0.25%-1.5%的附加資本要求，由核心一級資本滿足。人民銀行、銀保監會有關部門負責人指出，目前入選的系統重要性銀行均滿足附加資本要求，無須立即補充資本，不會影響信貸供給能力。

　　《規定》還對系統重要性銀行的資本管理能力提出了更高要求。總體來看，系統重要性銀行分為五組，分別適用0.25%、0.5%、0.75%、1%和1.5%的附加資本要求。其中，已入選國際系統重要性銀行（G-SIBs）的四家國有銀行全部進入到國內系統重要性銀行（D-SIBs）的第四組，應執行1%的附加資本要求，但同時入選G-SIBs和D-SIBs的銀行要按“孰高”原則確定附加資本比例。

　　不過，《證券日報》記者在梳理三季度末各系統重要性銀行核心一級資本充足率後發現，目前19家系統重要性銀行雖然全部過線，但也不無壓力。第一組銀行中的廣發銀行三季度末核心一級資本充足率為7.8%，僅比監管要求的7.75%高出0.05個百分點。根據三季報數據顯示，工行、農行、中行、平安銀行等系統重要性銀行資本充足率均高於監管要求，但是較年初有所下滑。

　　温彬建議，對於系統重要性銀行而言，資本補充是常態化的工作。在此背景下，作為系統重要性銀行，需要多渠道補充，既包括內源性補充資本，主要依靠公司經營獲得的利潤留存；還需要外源性補充，包括定增、配股、優先股、永續債、二級資本債等。

　　長期來看，加大信貸投放、減費讓利等因素也會加大系統重要性銀行資本消耗。在監管要求加大對實體經濟支持力度的環境下，商業銀行信貸投放力度持續加大，導致風險加權資產規模逐年上升，對資本消耗較大；同時，在減費讓利的監管導向下，銀行利潤下滑導致資本內生能力有所削弱，銀行仍普遍面臨較大的的資本補充壓力。

　　“更重要的是，銀行應注重發展資本節約業務，推動輕資產轉型。”温彬表示，銀行不能重走以往的融資老路，從未來方向來看，要降低資產投放的風險權重，通過監管政策引導，銀行進一步降低風險權重，從而起到節約資本的目的和效果。總的來説，加快銀行戰略調整和業務結構的優化，是必然的方向和趨勢。