美股越平靜，市場越緊張

導讀： 本週是2021年迄今為止，美股最安靜的一週，華爾街在想，什麼會打破這種平靜。

本週是2021年迄今為止，美股最安靜的一週，華爾街在想，什麼會打破這種平靜。

彭博數據顯示，隨着標普500指數升至歷史新高，股票交易量暴跌，美國各交易所的五日平均交易量跌至95億股，為去年10月以來最低。週五的交易特別平靜，僅有87億股換手，這是自去年平安夜以來的最低日交易量。

在過去的13個月，美股先是經歷了暴跌，然後又遇到了近一個世紀以來最激烈的反彈。如今的這種平靜，顯得格外突然。

在疫情依然嚴重的美國，去年11月疫苗獲批引發了市場更為樂觀的情緒，美股似乎也開始了風格切換。根據美國銀行的數據，自那時以來，已經有超過5750億美元流入市場，超過了過去12年的總流入量。

一切都在4月份發生了變化，美股迎來了一段平靜期。

有分析認為，之所以美股十分平靜，和幾個因素密切相關：隨着經濟限制的放鬆，市場對零售股的狂熱已經降温；美聯儲官員輪番表態之後，債市短暫的拋售引發了更高的收益率；此外，經濟數據開始佐證估值合理。

不過，市場認為，這種平靜不會持久。

National Securities首席市場策略師Arthur Hogan稱：

我們之前以每小時100英里的速度行駛，現在又回到了限速之內。

我們將看到交易量和波動率重新出現，因為今年我們將目睹經濟增長、收入增長、通貨膨脹的劇烈變化，另外還要注意到美聯儲全新框架。

平靜之後，等待美股的是什麼？

華爾街認為，繼續推動美股向上的動能可能已經耗盡。週五，標普500指數收於歷史高點4128.8，高於彭博跟蹤的策略師的年終平均目標4099。

持懷疑態度的人都提到，對美股的投資要謹慎，主要理由不外乎美債收益率上升、美股估值過高以及潛在的加税措施。

花旗集團首席美國股票策略師Tobias Levkovich預計，美聯儲將於今年晚些時候開始放寬貨幣刺激政策，而收益指引將減弱，給股市帶來不利影響，並加劇波動，其2021年標普500目標為3800點。

Bokeh Capital Partners的Kim Forrest則感到更加樂觀。她預計，自2018年以來最好的財報季將揭開序幕，這將使股市重獲生機。

彭博資訊整理的數據顯示，在汽車製造商、銀行和零售商的帶動下，標準普爾500指數成份股公司第一季度的利潤可能增長了24％。

Forrest認為：

除非像疫情這樣的特殊情況再次發生，我們正進入盈餘季節，並且去年的基數非常低，我認為一季度美股財報將非常好，也足以鼓舞投資者信心。