牧原股份：2月16日投資者關係活動記錄，長江證券、金鷹基金等多家機構參與
2023年2月17日牧原股份（002714）投資者關係活動記錄，長江證券陳佳、金鷹基金蔣程浩、博道基金陳磊、華夏理財郝國剛、萬家基金邱庚韜、敦和資產吳極、建信信託張培祥參與。
具體內容如下：
問：2022 年經營情況？
答：2022 年公司營業收入預計為 1,220.00 億元-1,270.00 億元，淨利潤預計為 135.00 億元-155.00 億元，盈利情況較去年同期明顯提升。2022 年三季度末公司整體資產 負債率在 61%左右，由於四季度盈利狀況好轉，2022 年末公司整體資產負債率將 顯著下降。 2022 年公司出欄生豬 6,120.1 萬頭，包括仔豬 555.8 萬頭，種豬 34.6 萬頭。公 司 2022 年全年平均商品豬完全成本在 15.7 元/kg 左右，完全成本在下半年有明顯 下降，第四季度公司商品豬完全成本已降至 15.5 元/kg 以下。2022 年公司共屠宰生 豬超過 700 萬頭，屠宰板塊整體虧損在 7 億元-8 億元左右。 公司能繁母豬數量在 2022 年底達到了 281.5 萬頭，近兩個月能繁母豬較去年 末略有增長。隨着去年下半年部分在建項目的陸續復工與投產，目前公司整體養殖 產能為 7,500 萬頭/年左右，屠宰產能為 2,900 萬頭/年。
問：公司近期的各項養殖指標情況？
答：隨着前期各項管理措施的逐步落地，現階段公司的養殖指標均明顯改善，PSY 在 27 左右，全程成活率在 86%左右，窩均活仔數超過 12。
問：公司 2022 年、2023 年的成本目標及實現情況？
答：公司 2022 年年底商品豬完全成本略低於 15.5 元/kg，2022 年末較年初飼料原 材料價格上漲對公司商品豬完全成本影響在 0.9 元/kg 左右，剔除相關影響後，公 司已基本實現年度成本下降目標。下一步公司仍將繼續優化管理，提高生產成績， 降低成本。 從歷史數據來看，飼料原材料價格已處於歷史高位，預計今年飼料原材料價格 繼續大幅上漲的可能性較小。公司將持續採取多種措施降低原糧價格上漲的影響， 降低採購成本；同時會持續做好生豬健康管理、疫病淨化，在營養配方和智能化設 備方面加大研發投入，並將加大精細化管理力度，使得養殖成績進一步提升，生產 效率進一步提高，養殖成本持續降低。
問：公司的凍品庫存情況？
答：公司屠宰業務為了滿足部分凍品客户的正常需求，存在一部分保留的合理凍品 庫存。近期肉食下游部分客户對凍品採購及需求有所提升，公司將結合實際生產情 況與市場行情，滿足下游客户合理需求。
問：公司屠宰業務今年的經營目標？
答：2022 年公司累計屠宰生豬超過 700 萬頭，由於屠宰板塊投產時間短，短期內 投產產能較大，且多個屠宰廠處於建設階段，屠宰板塊去年全年尚未實現盈利。截 至目前，公司屠宰板塊已投產 10 家屠宰廠，投產產能合計為 2,900 萬頭/年。目前 仍有 4 家屠宰廠處於建設階段，建成後屠宰產能將接近 4,000 萬頭/年。 公司屠宰業務今年將持續開拓銷售渠道，擴大客户羣體，從而提升整體產能利 用率。公司屠宰板塊今年將努力實現產能利用率達到 50%左右的經營目標。同時屠 宰板塊會進一步加強內部的運營管理，不斷提升產品品質與客户滿意度，爭取儘快 實現盈利
牧原股份（002714）主營業務：生豬的養殖銷售、生豬屠宰
牧原股份2022三季報顯示，公司主營收入807.74億元，同比上升43.52%；歸母淨利潤15.12億元，同比下降82.63%；扣非淨利潤13.0億元，同比下降84.97%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入365.06億元，同比上升147.6%；單季度歸母淨利潤81.96億元，同比上升1097.41%；單季度扣非淨利潤81.71億元，同比上升1140.27%；負債率61.47%，投資收益2862.88萬元，財務費用21.3億元，毛利率8.46%。
該股最近90天內共有23家機構給出評級，買入評級19家，增持評級4家；過去90天內機構目標均價為68.72。
以下是詳細的盈利預測信息：
融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流出5.3億，融資餘額減少；融券淨流出8997.06萬，融券餘額減少。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，牧原股份（002714）行業內競爭力的護城河優秀，盈利能力一般，營收成長性一般。財務可能有隱憂，須重點關注的財務指標包括：貨幣資金/總資產率、有息資產負債率。該股好公司指標3星，好價格指標3星，綜合指標3星。（指標僅供參考，指標範圍：0 ~ 5星，最高5星）
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