A股上市的39家券商的2020年半年報全部披露完畢。整體而言，券商的上半年業績表現優秀，自營收入與經濟業務收入為各大券商上半年總營收貢獻頗重。
據wind數據顯示，39家券商2020年上半年合計實現營業收入2136.8億元，同比增長18.91%；合計實現淨利潤743.22億元，同比增長32.55%。其中，中信證券作為行業中的龍頭企業，依舊處於營收與淨利的雙料冠軍地位。
8家券商營收過百億，中信證券營收淨利“雙冠軍”
2020年上半年共有8家券商營業收入過百億，分別是中信證券、海通證券、國泰君安、華泰證券、廣發證券、申萬宏源、招商證券、中國銀河，相比去年同期增加了兩家。
招商證券與中國銀河作為今年新上榜的券商，營業收入分別為114.99億與112.14億，分別比上年同期增長了34.64%與52.2%。
對此，招商證券公告表示，報告期內，一是疫情防控取得積極成效，應急管理和穩健經營均經受住考驗，實現了業績跑贏大市、優於同業；二是繼續保持穩健經營的良好態勢，未出現重大風險合規事件，各類風險損失保持在較低水平，並且成為首批6家並表監管試點的證券公司之一；三是資本運作取得重大進展。
而中信證券作為唯一一個跨過200億關口的券商，毫無疑問成為券商營收榜第一位，公告數據顯示，其上半年營業收入為267.44億元，同比增長22.73%。
據公開資料顯示，中信證券成立於1995年，2003年1月6日在上交所掛牌上市。作為券商龍頭，中信證券的業績一直處於領先地位。近年來，中信證券的發展不斷走強，與同行業其他機構的差距也有所擴大。2017年，中信證券淨利潤領先行業第二名5.24億元；2018年，中信證券與行業第二名的差距便增大為21.51億元；到2019年，中信證券實現淨利潤122.29億元，較行業第二的海通證券淨利潤多出了27.06億元；而2020年上半年，僅半年時間便多出了25.21億元。
中信證券披露的半年報中顯示，今年上半年，中信證券的經紀業務收入、投行業務收入、資管業務收入、利息淨收入、投資收益分別為50.08億元、22.21億元、32.90億元、8.10億元、81.30億元。其中經紀業務收入、投行業務收入、資管業務收入三項均居行業首位。
上市17年來，中信證券實現的淨利潤累計為1488.92億元，累計現金分紅535.13億元，分紅率約為38.23%。
淨利潤方面，共有17家券商上半年淨利超10億，其中，中信證券以89億元佔據“山頂”，同比增長38.48%；海通證券、國泰君安、華泰證券、廣發證券的淨利也緊隨其後，均超50億元。
經濟業務和自營業務成最大“功臣”
根據公告數據統計，39家上市券商證券經紀業務收入總額佔據總營收約22%。同時，受今年上半年市場流動性寬鬆，A股市場表現強勢，券商自營業務由此得到較大發展。
據國盛證券的數據統計，39家券商上半年營收同比增長392億元，自營和經紀業務對於營收貢獻最大，分別為29.48%和22.24%。從增速來看，經紀、投行、資管、自營、信用業務收入同比增速分別為22.51%、22.11%、21.25%、19.07%和15.33%。
據wind數據顯示，中信證券以117.95億元自營收入高居第一，較上年同期增超64%；海通證券、華泰證券上半年自營收入則均超50億元，同比增幅分別為0.02%和57.24%；廣發證券、中信建投上半年自營收入超過40億元，同比增幅分別為22.96%、196.47%。
對於在證券經紀業務方面優勢不足的中小券商來説，自營收入在其上半年的業績中也顯得尤為重要。紅塔證券、南京證券的自營收入同比增幅均超過100%，在今年上半年總營收中佔比近一半；山西證券上半年自營收入佔總營收比例也高達55.10%。
對於此次各大上市券商半年報的披露，多家證券機構也對此進行了評點與分析。東方證券指出，短期來看，業績為王。在流動性充足+宏觀經濟持續復甦+行業政策利好持續催化之下，業績預期提升與估值提升是支撐板塊中短期表現的主要邏輯，需重點關注業績有持續成長性和預期差明顯的券商；中長期來看，堅持龍頭邏輯不變。在政策紅利的發酵與催化下，券商大投行、財富管理轉型與創新業務的發展有望帶來持續且顯著的Alpha增長因素。在證監會推動打造航母級券商的大背景下，行業分化加劇，強者愈強，頭部券商合併以及金融混業的大趨勢將加速頭部集中化的趨勢。
海通證券認為，長期仍看好大型券商，預計在未來行業競爭進一步加強，衍生、海外、創新業務不斷試點的背景下，大券商憑藉自身底藴及資源優勢，形成馬太效應。大券商相較於小券商擁有更多的資源、資本實力更強、業務佈局更綜合化，在監管加強和市場行情波動加大的狀況下，公司優勢更能體現，市場份額有望不斷提升。尤其是在目前科創板及創業板註冊制全面試點背景下，投行收入集中度預計有望持續提升。從2016年以來的數據來看，券商投行收入前十名的集中長期高於40%，近年來在淨利潤集中度逐步下滑的環境下，投行收入集中度仍保持在較高水平。
瀟湘晨報實習記者 周汨
【來源：瀟湘晨報】
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