快遞春節攬投量倍增！港股物流板塊先漲為敬，快遞戰國元年頭部為王？

財聯社2月18日訊，牛年春節假期前，直營和三通一達快遞公司聯合電商平台紛紛宣佈春節不打烊，以便全面投入保障快遞服務質量及配送效率。疊加國家及地方政府鼓勵就地過年，網購需求旺盛。

國家郵政局統計數據顯示，2月11日（除夕）至2月15日（正月初四），全國郵政快遞業運行總體平穩有序，累計攬收和投遞快遞包裹3.65億件，同比增長224%。

市場表現方面，港股市場已於2月16日提前於A股開市交易。受京東物流在港交所提交招股書影響，港股京東集團春節後兩個交易日漲幅近8%，總市值站上1.3萬億港元。港股物流股也各有不同幅度上漲，圓通速遞國際昨日漲23%，由於奢侈品在中國的銷售回升致倉儲物流需求大增的嘉泓物流漲超14%。與順豐控股達成收購要約的嘉裏物流漲幅已於年前兑現。

國泰君安交運研究員皇甫曉晗表示，新的一年，快遞物流行業已從增量競爭逐漸進入到存量競爭的階段，經過較為殘酷的價格競爭，最後整個市場的需求會集中到龍頭企業的手裏。換言之，快遞行業進入戰國時期第一年。

2020年，快遞公司股價走勢大幅分化，有的持續高位，有的不斷創新低，皇甫曉晗表示，企業之間效率差和產能儲備的差異、即規模經濟效應導致了該結果。發展過程中佔得了先機的企業率先把規模做大，也在後續的競爭中更有優勢，並能夠把優勢拉大。

年前，國內物流龍頭順豐控股收購嘉裏物流股權併發布定增預案；目前京東物流也啓動了港股上市流程。皇甫曉晗認為，現在是關注快遞股的好時機。一方面商務快遞的龍頭公司現在是在進行多元化的擴張，另一方面，在電商快遞領域，現在正是龍頭企業建立壁壘的階段。其價值會逐漸的凸顯出來。

中信建投交運首席分析師韓軍表示，一切行業的終極盈利來源都是格局。而格局是市場份額與定價權的有機組合。頭部公司在中長期內將持續享受市場份額與定價權的雙重紅利。在細分賽道里仍然推薦頭部公司以及具備成長為巨頭的種子選手。中長期視角仍然優選中通快遞（港股）、韻達股份。短期內，建議關注順豐控股等快遞龍頭2021一季度業績改善效果。