嗶哩嗶哩在港二次上市遭破發
3月29日,B站在香港聯合交易所掛牌上市。B站發行價為808港元/股,收盤報800港元/股,下跌0.99%,市值為3045億港元。B站2018年3月28日(美國時間)在納斯達克敲鐘上市,當日B站也以跌破發行價收盤。
港股上市首日再度遭遇破發,B站董事長兼CEO陳睿坦言,“今天有點‘Yesterday Once More(昨日重現)’的感覺。我三年前説過一句話,十年之後沒有人會關注嗶哩嗶哩的股票在第一天是漲還是跌,但是大家會記住B站是一家發展前景很好的公司。”他指出,對公司來説,未來的發展、長期的股價應該會證明一切。
Wind數據顯示,今年2月中旬,B站美股股價曾創下歷史新高,上市後累計漲幅高達1224.2%。截至最新交易日,B站上市三年股價漲幅仍達763%。
回應破發
招股書顯示,B站以每股808港元的發行價,共計發行2500萬股公司Z類普通股,募集資金淨額約198.7億港元(行使超額配股權前)。如全額行使超額配股權,B站將額外發行375萬股股份,獲得額外募集資金淨額約29.96億港元。
對於股票定價和破發,陳睿解釋稱,按照香港的規則,需要在IPO之前就把價格定下來。“我們定價完之後,上週中概股遇到了過去五年來最大的一個跌幅,這應該算是一個‘黑天鵝’事件。在這種情況下,我們自己覺得能夠順利上市已經算是成功了。而對公司來説,我有充分的信心,未來的發展、長期的股價應該會證明一切。”
對於B站的破發,業內人士並不感到意外。最近整體市場回調幅度比較大,尤其是互聯網企業,所以很大程度上會影響資金的參與情緒。近三個交易日,中概股集體萎靡,跟誰學暴跌46.88%,愛奇藝暴跌39.7%,騰訊音樂大跌36.77%,百度大跌20.24%。
華東某券商傳媒互聯網分析師林銘(化名)告訴中國證券報記者,目前市場更傾向於選擇防禦性公司,就是有利潤的標的,所以騰訊、阿里巴巴更受待見。原來那些估值相對於遠期的一些公司,在這種市場環境下,市場願意給的估值就會保守,這其實是市場環境的原因。
繼續強化內容生態
B站創建於2009年6月26日。2018年3月28日,B站在美國納斯達克掛牌上市。此次回港二次上市,B站已經發展為擁有2.02億月活用户的綜合性視頻社區。其中,超過86%的月活用户都在35歲及以下,年輕羣體依舊是B站用户的主流。
2020年第四季度財報顯示,B站91%的視頻播放量來源於PUGV(專業用户創作視頻)。UP主創作的高質量內容,構成了社區內容生態的基石。平均每月有190萬的UP主活躍在B站,月均視頻投稿量達590萬。在“視頻化”成為重要趨勢的當下,B站逐步成為年輕一代消費與創作視頻內容的首選平台。
B站在商業化方面也經歷了高速發展。2020年,B站總營收達120億元,同比增長77%。遊戲、增值服務、廣告、電商及其他業務均實現快速增長,推動B站營收結構日益均衡。
招股書顯示,此次B站募資金額將用於優質內容投入、自主技術的開發與創新、銷售及營銷,以及一般公司用途及運營資金需要,從而支持社區健康、高質量的增長。
B站副董事長兼首席運營官李旎表示,這次募資的費用主要還是用於內容生態。內容生態的核心包括創作生態的建設、產品、運營、UP主激勵和他們的創作工具等。公司希望通過這次的募資為創作者提供更好的創作環境及條件。除了PUGV的內容生態外,還有OGV、自制內容,公司也會投入更多能量到精品、頭部內容中以滿足用户的需求,否則就無法實現“你感興趣的內容都在嗶哩嗶哩”了。內容生態的建設還是B站最核心的部分。
對於PUGV和OGV(專業機構生產內容)兩種內容的關係,李旎指出,OGV和PUGV之間的關係是相互成就、相輔相成的。“舉個很簡單的例子,去年《風犬少年的天空》對於B站的拉新效果非常明顯,同時對會員增長的拉動也非常明顯。換作其它的平台,這部劇完結後可能需要用另外一部劇去承接用户,但B站不需要。B站用户因為這部劇進來,會發現有更多更有意思的PUGV內容,只要有他喜歡的,他就會自然留在B站。”
未來三年月活用户爭取突破4億
值得注意的是,B站的月均活躍用户於2020年第四季度正式突破2.02億,同比增長55%,社區增長邁入全新里程碑。而移動端月均活躍用户也達到了1.87億,用户活躍度保持積極。在近期的財報電話會上,陳睿提出了一個未來三年的目標,即到2023年,B站的月均活躍用户要達到4億。
“我認為視頻化是一個巨大的浪潮和必然的趨勢,整個視頻領域的市場會迅速擴大,在未來幾年都會是一個增量的市場,會增加一倍不止。”陳睿認為制定4億的月活目標在目前市場增量下是合理的,“B站在PUGV這個賽道上是絕對的領先者,甚至找不到直接的競爭對手。它會覆蓋用户很多品類的內容,因為這個賽道本身就提供了足夠大的用户空間。”
陳睿進一步指出,目前中國85後羣體約有5億人,B站的用户絕大部分還是85後的年輕人,他們有很好的人文素養、審美,同時他們知道自己的喜好。B站的口號是“你感興趣的視頻都在B站”,可以覆蓋他們喜歡的很多品類。這是公司定下4億月度活躍用户的原因,這個數字也是經過內部推演過的。