作為國內汽車行業的領軍者，上汽集團12月28日迎來了久違的漲停。
消息面上，12月25日，由上汽集團、張江高科、阿里巴巴集團聯合打造的智己汽車在浦東新區完成註冊。智己汽車註冊資本100億元。其中，上汽集團出資54億元，持有54%的股權；張江高科與阿里巴巴各出資18億元，分別持有18%股權。
值得注意的是，智己汽車另外10%股權將劃分為5.1%的核心員工持股平台ESOP和4.9%的用户權益平台CSOP。另外，券商中國記者瞭解到，智己汽車研發、管理、營銷等都要獨立發展，擺脱大企業的束縛，更強調創業心態。
在資本市場，傳統車企的估值已經被造車新勢力徹底碾壓，而上汽、長城等企業似乎正在奮起反抗。有機構指出，上市新造車企業市值高企，或將給行業帶來估值的蝶變，而當下各家傳統車企的努力變革，能否為估值翻身再增添一把動力？
上汽市值重回3000億，汽車板塊集體爆發
12月28日，上汽集團高開高走，午後迅速封板成功，以25.74元每股的價格收盤，當日成交35.86億元，市值達到3007億。
事實上，汽車板塊28日集體爆發，長城汽車A股大漲超5%。港股汽車股也十分強勢，五菱汽車漲36.56%，股價創歷史新高，更是在53個交易日大漲超9倍；長城汽車港股漲近9%；北京汽車漲超7%；吉利汽車漲近5%。整個汽車板塊平均漲幅近6%。
市場解讀，和阿里共同成立的智己汽車成為上汽股價異動的催化劑。
券商中國記者瞭解到，12月25日，上汽集團、張江高科、阿里巴巴集團聯合打造的智己汽車科技有限公司在浦東新區完成註冊。
董事會於當天同時成立，上汽集團總裁王曉秋擔任董事長，上汽集團副總裁、總工程師祖似傑，上汽集團副總裁、乘用車公司總經理楊曉東，張江高科董事長劉櫻以及阿里達摩院院長張建鋒分別擔任董事。
券商中國記者瞭解到，雖然脱胎於上汽集團，但是智己汽車在各個業務層面都具有高度的獨立性。
“內部的態度是多用拿來主義，就是上汽和阿里的好的資源要多多利用，但是研發、管理、營銷等都要獨立發展，擺脱大企業的束縛，更強調創業心態。”上汽集團一位人士對券商中國記者介紹。
智己汽車註冊資本100億元。其中，上汽集團出資54億元，持有54%的股權；張江高科與阿里巴巴各出資18億元，分別持有18%股權。
值得注意的是，智己汽車另外10%股權將劃分為5.1%的核心員工持股平台ESOP和4.9%的用户權益平台CSOP。另外，券商中國記者瞭解到，智己汽車研發、管理、營銷等都要獨立發展，擺脱大企業的束縛，更強調創業心態。
智己汽車解釋給用户股權的邏輯時表示，用户在使用汽車過程中產生的數據，經過AI的自動化深度學習，直接推動產品、服務以及品牌的進化與迭代，“軟件定義汽車”的核心並非軟件本身，而是數據驅動。
基於此，用户成為企業價值鏈的核心驅動者，同時也成為企業價值增長的主要塑造者。
因此，智己汽車增加了為用户打造的突破性數字權益平台CSOP。在CSOP平台上，用户將不斷通過數據驅動產品和品牌的優化和迭代，智己汽車也將應用包括區塊鏈在內的一系列前沿科技，以數字權益的形式確認用户貢獻的數據價值。未來的智己車主不僅擁有深度智能化產品和服務體驗，更將成為智己汽車的數據共生夥伴，共同分享企業成長的價值。
新車2021年4月接受預定
智己汽車起步夠高，其許下的承諾也足夠誘人。
在此前的媒體分享會上，智己汽車透露，2021年1月13日發佈一款轎車和一款SUV車型。明年4月，智己汽車將攜三款產品同時亮相上海國際車展。屆時，智己汽車還將公佈首款車型的購買方式，同時，智己汽車首款車型將接受限量預定。
智己汽車還公佈了一大批黑科技。在電池方面，智己汽車與寧德時代正在開發最前沿動力電池技術摻硅補鋰電芯，共享成組技術專利，並將在全球範圍內率先應用該電池技術。該電池具有全球最高的能量密度，超過目前行業領先水平30 %- 40 %。全新架構帶寬內最高可支持近1000km的續航，實現超長的20萬公里零衰減。
通過電芯材料配方優化、專利成組技術隔熱阻燃，以及全鑄鋁電池包殼體封裝，結合BMS端雲協同管理，可以達到永不自燃的最高安全等級。
有意思的是，無線充電概念也被應用在了汽車上。智己汽車介紹，其產品首次量產裝備11KW大功率無線充電，其充電效率幾乎與傳統充電無差異。結合全自動自主泊車功能，車輛能自動停入車位進行補能。
各家股東也對智己汽車寄予厚望，特別是上汽集團，前述內部人士表示，智己汽車將成為上汽集團在新時代轉型超車的核心先鋒。
據介紹，上汽集團將為智己汽車帶來全產業鏈合作資源上汽與阿里在車聯網系統和新零售方面的合作；與英飛凌合資設立IGBT核心部件公司；與寧德時代在新能源電池上形成產業聯盟；以及與中國移動、華為等在5G技術方面的合作等。
智己汽車目前位於張江高科智能核心園區，未來將作為首個入駐上海張江“科學之門”的科創企業，享有區位優勢、政策、土地、人才等紅利。
傳統車企價值重估？
新能源汽車大趨勢下，造車新勢力是當下資本市場的“心頭好”。
萬聯證券預計，明年新能源汽車在公共、私人領域均有望大幅增長。
從新能源汽車銷量結構上來看，私人領域消費出現明顯的提升。在純電動乘用車領域，私人消費佔比穩定高達80%以上，相比去年提升15%，表明私人消費者對新能源車的認可度明顯上升。
從車型級別上來看，呈現兩極分化趨勢，其中小型車由之前的大幅下降逐步趨於穩定，大型佔比明顯提升2020年1-11月，A00級銷量佔比為27%，相比去年保持相對穩定，而B級高達22%，相比去年3%的佔比提升19%。主要原因在於車企在高低端市場的供給突破導致，一方面，在低端市場，車企精簡車型功能提供個性化需求、降低成本，以平價代步車型吸引消費者，如五菱宏光mini、歐拉黑貓11月銷量分別高達33094輛和9463輛，銷量遙遙領先；另一方面，在中高端市場，車型供給明顯優化，以高於燃油車配置功能、豪華內飾座船舒適的駕駛體驗吸引消費者，如特斯拉Model 3、比亞迪漢及新造車勢力蔚來ES系列、理想ONE、小鵬P7等，月銷量逐步攀升。
展望明年，在公共、私人領域新能源乘用車均有望大幅增長，公共領域由於疫情導致出租運營需求受限，一、二線城市出租新能源化及網約出租車定製化需求刺激下，需求將明顯改善；私人領域在高低兩端持續性發力及自主、合資、新造車勢力等加大新能源車型供給背景下，銷量有望大幅增長，預計2021年新能源汽車銷量有望高達187萬輛，同比增長超過40%。
長期來看，到2025年新能源汽車新車銷售量佔比達到20%，預計“十四五”期間新能源汽車銷量年平均複合增速高超過33%，行業確定性高增長。
在資本市場，傳統車企的估值已經被造車新勢力徹底碾壓。
中國造車新勢力今年在美國已籌資125億美元。隨着特斯拉的快速發展，投資者對電動汽車的興趣增長明顯，紛紛在押注電動車領域的下一個“特斯拉”。也因此，中國電動車初創公司蔚來、小鵬和理想2020年已在美國籌得125億美元資金。
截至12月28日，美股蔚來汽車的市值超過700億美元，小鵬汽車超過300億美元，理想汽車超過250億美元。
與之相對，上汽集團在12月28日大漲之後，總市值回到3007億元人民幣，而帶着刀片電池等概念的比亞迪，總市值高達5000億左右。
以特斯拉為代表的新能源車新秀PE估值明顯高於其他傳統車企。數據顯示，傳統車企的PE大多在30以下，主營高端跑車的法拉利PE為89，而比亞迪為135，特斯拉更是高達970。
業績對比上更能感受到估值的強烈反差，特斯拉自2018年起銷量大幅增長，2020年全年銷量有望實現50萬輛。國內造車新勢力今年開始放量，銷量進入快速增長期，根據中汽協的數據，前三季度蔚來汽車累計銷售30130輛，小鵬和理想分別為18160輛和14077輛。
傳統車企方面，上汽集團11月產銷月報顯示，上汽集團11月單月銷售643928輛汽車，前11月累計銷售4853875輛。
“在市值方面，比亞迪與蔚來基本相當，而上汽集團的市值遠遠低於前者。但是無論在新能源車還是在整車銷量方面，比亞迪和上汽乘用車的銷量均遠遠領先於蔚來。當摩爾定律以及商業模式創新，為傳統車企帶來新的盈利模式以及發展路徑後，傳統車企的估值有望得到提升。”華金證券分析師林帆表示。