德邦證券的調研結果顯示，此次貼息貸款採購需求中，價值量較大的影像設備、內窺鏡佔據主要的意向需求。金融界上市公司研究院梳理了33家A股醫療設備上市公司的主營業務、往年業績、市場地位、市場佔有率等，歸納出將會從財政貼息貸款政策中受益主要企業。
具體名單如下：
財政貼息貸款受益A股企業排名TOP10
在影響行業發展的眾多因素當中，資金端的影響是最為直接且最為顯著的，引入財政貼息貸款支持醫療設備更新改造，是醫療新基建拉動設備行業增長的重要一環。
從補貼金額來看，補貼總額約1.7萬億，其中涉及醫療設備更新貼息全國規模有望達數千億。目前各省市積極響應政策，已開始執行使用財政貼息貸款更新改造醫療設備需求的調查工作，截止今年10月11日公開數據，各省市已落地貼息金額約191.55億元。
而在國產替代的行業發展趨勢下，產品性能領先、品牌口碑力強的業內頭部影像設備、內窺鏡國產企業有望率先迎來採購契機。
影像設備
醫學影像設備主要包括CT、MR、XR（含DSA）、PET/CT、PET/MR、超聲等。
資料來源：灼識諮詢，frost&sullivan， Markets and Markets，德邦研究所整理
從產業鏈結構看，相關企業主要涉及上游元器件、零件供應商，包括萬東醫療、奕瑞科技、康眾醫療等；中游醫學影像設備生產商與經銷商，如超聲、CT、核磁、PET-CT等器械廠家，包括聯影醫療、祥生醫療、開立醫療、邁瑞醫療等。
資料來源：各公司2021年年度報告 金融界上市公司研究院整理
據各公司2021年年度報告及choice數據顯示，按照申萬行業劃分的33家醫療設備上市公司中，共有7家主營業務涉及醫療影像及其相關產品，聯影醫療、邁瑞醫療、奕瑞科技在醫療影像領域的收入排名位居前三，分別為66.24億元、54.26億元、11.26億元。
其中，聯影醫療主打高端市場，目前已累計向市場推出80餘款產品，包括磁共振成像系統（MR）、X射線計算機斷層掃描系統（CT）、X射線成像系統（XR）、分子影像系統（PET/CT、PET/MR）等。
近年來，伴隨國產醫療設備整體研發水平的進步，產品核心技術被逐步攻克、國產替代等政策的支持，進口壟斷的格局正在發生變化，包括聯影醫療在內的部分國產企業已通過技術創新實現彎道超車，多項技術達到國際領先水平。
從市場份額看，聯影醫療產品在國內新增設備市場份額領先，2020年國內新增市場中，聯影醫療MR、CT、PET/CT、PET/MR及DR市場份額均名列前茅，多項產品市場佔有率超過西門子、飛利浦等國際巨頭企業，位居第一，有望在醫療設備市場增長以及國產替代過程中獲得較大增長動力。
資料來源：聯影醫療招股書 金融界上市公司研究院整理.
邁瑞醫療銷售的產品全面覆蓋生命信息與支持、體外診斷、醫學影像三大業務領域，公司產品已在大型公立醫院獲得了更廣泛的認可，尤其在疫情後的補短板、醫院改擴建以及戰略儲備項目中具備較大競爭優勢。據邁瑞醫療2021年年度報告顯示，公司曾在多個省級及以上大型政採招標項目中頻頻中標。因而在醫療新基建帶動的醫療設備市場擴容中，邁瑞醫療有望從中獲取較大受益。
奕瑞科技是一家以全產業鏈技術發展趨勢為導向、技術水平與國際接軌的數字化X線探測器生產商，主要從事數字化X線探測器研發、生產、銷售與服務，是全球為數不多的、掌握全部主要核心技術的數字化X線探測器生產商之一。
據悉，奕瑞科技在國內細分市場中始終排名第一，並在全球市場中形成局部領先地位。數字化X線探測器作為醫學影像設備核心零部件，其細分市場在醫療影像設備放量過程中必然會隨之增長，奕瑞科技則有望從中獲得較大增長動能。
內窺鏡
我國內窺鏡企業起步晚，市場份額較低，且企業體量較小，但隨着技術的不斷迭代，我國國產內窺鏡性能逐步比肩進口，同時價格優勢顯著，在醫療新基建、國產替代的時代背景下，行業有望實現快速增長。
國產內鏡優質企業包括開立醫療、澳華內鏡、海泰新光。開立醫療是國產醫用內窺鏡領域的領先企業，所產內窺鏡系列包括HD350、HD400、HD500、HD550、SV-M2K30、SV-M4K30等，全面覆蓋軟鏡高、中、低端市場和硬鏡市場。
其中，開立醫療的HD550憑藉其業內領先的光電覆合染色成像（VIST）技術和聚譜成像（SFI）技術、多光譜LED冷光源技術以及良好的鏡體操控性，上市後即實現大幅增長，產品性能和質量得到國內外行業專家的高度認可。
澳華內鏡是全球知名的醫用內鏡及相關耗材生產製造企業。近十年來，澳華通過自主研發填補了國內多項技術空白，在國內醫用軟鏡領域擁有最完善的產品線，產品已覆蓋消化科、呼吸科、耳鼻喉科、急診科、麻醉科、ICU等多個臨牀科室。
澳華旗下產品AQ-200創新性地搭載激光傳輸和無線充電技術，實現1080P高速傳輸和CBI Plus分光染色技術，減少臨牀觸電風險，提高患者安全係數，對標國外同類產品實現差異化的競爭。
資料來源：澳華內鏡招股書
海泰新光同樣是國內內窺鏡細分領域的龍頭企業，核心產品熒光內窺鏡系列被國際主流醫療器械品牌美國史賽克所採用，應用於其在全球推出的首款高清熒光腹腔鏡（“熒光+白光”兩用腹腔鏡）整機系統，成為該設備中核心部件的唯一設計及生產供應商。
據三家公司2021年年度報告顯示，在內窺鏡領域，開立醫療、澳華內鏡、海泰新光分別實現營收4.28億元、3.47億元、2.28億元，相比2020年同期分別增長39.03％、31.90％、12.57。
資料來源：各公司2021年年度報告 金融界上市公司研究院整理
此外，騰景科技、聯合光電業務涉及光學元件產品，可應用於內窺鏡的成像模組中，有望在內窺鏡市場增長中獲得一定收益。
本文源自金融界上市公司研究院