FX168財經報社(北美)訊 週五(10月21日)，通脹和央行方面的另一週悲觀情緒卻變成了對股市忠實擁護者的積極影響。由於有證據表明主動型基金經理擔心錯過冬季反彈，股價出現了四個月來的最大漲幅。
機構投資者（對收盤時的災難保持警惕）在11月和12月有抬高市場的想法。隨着中期選舉的臨近，這種情況在2022年更為明顯，這通常是多頭的壓力緩解措施，平均而言會帶來更多收益。
全國積極投資經理人協會(NAAIM)的一項民意調查顯示，擁抱年終反彈的衝動顯而易見，大筆資金配置者正在以今年熊市期間罕見的速度增持股票。再加上交易員們在快速追趕大量買入看漲期權，這是股市上漲的“秘訣”。本週兩年多來未見如此規模的債券收益率飆升得到了抑制。
Truist Advisory Services聯席首席投資官兼首席市場策略師 Keith Lerner表示：“人們擔心，如果有一個劇烈的反彈而你不參與，那麼在下跌的一年你會更加落後。這是一種真正的恐懼，大多數基金經理都知道季節性趨勢因此上漲，即使是熊市反彈，也可能比人們想象的要多一些，因為倉位太輕了。”
儘管10年期美國國債收益率上漲約20個基點，達到2008年以來的最高水平，但標準普爾500指數在5天內上漲了4.75%。自2020年6月以來，在收益率如此大幅上漲的情況下，美國股市飆升的情況從未發生過。
對於股票如此頑強的抵抗力，存在各種解釋。儘管Snap Inc.等公司一度暴雷，但財報季開局不錯。數據顯示，在公佈業績的標準普爾500指數成份股公司中，超過70%的公司的利潤超出了分析師的預期。
儘管9月份通脹數據的衝擊促使債券交易員加大對即將召開的美聯儲會議加息的押注，但有理由認為，提前收緊政策可能意味着週期提前結束。這將為股票估值提供一些喘息的空間，從一項衡量標準來看，相對於美國國債，股票估值已跌至2010年以來的最低水平。
紐約梅隆銀行財富管理公司股票和資本市場諮詢主管Alicia Levine在接受採訪時表示：“我確實認為很多壓力已經得到解決，如果你認為我們將在明年上半年陷入衰退，那麼你最終會得到較低的收益率，而這將以一種奇怪的方式支撐市場。”
對於已經大幅減持股票並將現金籌資至20年高位以準備應對可能出現的最壞結果的廣泛基金經理來説，最大的風險實際上來自於上漲的市場。
有跡象表明，近期的市場反彈可能引起了一些追捧。當標準普爾500指數在過去三週中有兩週上漲時，NAAIM追蹤的基金經理以今年最快的速度提高了股票敞口，除了3月的一週。
在期權市場，對看漲押注的興趣正在上升。本週看漲期權的需求如此之大，相對於持有看跌期權，最大交易所交易基金追蹤標準普爾500指數的成本跌至2014年以來的最低水平。
在每到年終的時候，歷史並不站在空頭一邊，尤其是在國會中期選舉期間。自1942年以來，一年中的最後兩個月大約有75%的時間享有股票收益。雖然股票在中期年末經歷了類似的正回報頻率，但該指數在此期間漲幅更大，標準普爾500指數平均上漲超過6%。
Ed Yardeni研究公司創始人Ed Yardeni表示，今年股票投資者的主要看跌主題是“不要與美聯儲對抗”這句老話，尤其是在美聯儲對抗通脹的時候。也許，另一句古老的格言即將上演，那就是“不要在中期選舉後與聖誕老人打架”。