天風證券：俄羅斯部分銀行被SWIFT制裁 CIPS有望加速發展

智通財經APP獲悉，天風證券發佈研報稱，本次SWIFT對部分俄羅斯銀行的制裁有望推動人民幣國際化、以及人民幣跨境支付系統CIPS的長足發展。建議關注兩類機會：一是直接參與CIPS系統建設及跨境支付合作的相關公司，如開展CIPS簽名服務器相關業務的信安世紀(688201.SH)和尚陽科技(新三板掛牌)、CIPS與清算系統對接業務相關的宇信科技(300674.SZ)、CIPS測試業務相關的天陽科技(300872.SZ)、CIPS跨境支付服務相關的百富環球(00327)等；二是受CIPS系統建設景氣催化，建議關注Q1業績有望高增的銀行IT公司，如長亮科技(300348.SZ)等。

天風證券主要觀點如下：

事件：

據央視網，美國與歐盟委員會、德國、法國、英國、意大利、加拿大領導人決定將部分俄羅斯銀行排除在環球銀行金融電信協會(以下簡稱“SWIFT”)支付系統之外。

點評：

2015年以來SPFS發展迅速，但俄羅斯銀行目前仍高度依賴SWIFT。2014年的克里米亞事件使得美國從SWIFT系統中剔除7家俄羅斯大型銀行；次年，俄羅斯開始自建SPFS系統。據俄羅斯央行發佈的報告，2020年SPFS使用量較2019年提升一倍，在俄內使用比例達20.6%；但目前仍有300家銀行使用SWIFT系統，SPFS系統僅有8家外國銀行(中國、古巴、白俄羅斯、亞美尼亞、塔吉克斯坦、吉爾吉斯坦、哈薩克斯坦等)參與，俄羅斯當前對SWIFT依賴依然較深。

制裁的銀行名單及制裁業務並不明朗，若SWIFT制裁接入的全部俄羅斯銀行，則俄羅斯本國經濟可能產生較大影響，且石油、天然氣、鋁價也可能拉昇，部分國家的通脹壓力將因此加劇。當前俄羅斯財政總收入的40%由石油和天然氣出口貢獻，且俄羅斯在石油、天然氣、原鋁等大宗商品的全球出口中佔據重要地位。因而俄羅斯承擔國內經濟壓力的同時，全球大宗商品市場也可能迎來價格跳漲壓力。

SWIFT對部分俄羅斯銀行的制裁事件有望推動我國的跨境支付系統CIPS加速發展。我國自2012年啓動CIPS系統(一期)建設，至2022年1月末，CIPS系統共有1,280家參與者，其中直接參與者75家、間接參與者1,205家，覆蓋全球103個國家和地區。同時注意到伊朗分別於2012、2018年被SWIFT制裁；由於伊朗與俄羅斯同為重要的石油儲備國，兩國同被SWIFT制裁有望加速石油美元體系的衰弱，利於人民幣國際化以及國際金融機構與CIPS的連接。

天風證券認為本次SWIFT對部分俄羅斯銀行的制裁有望推動人民幣國際化、以及人民幣跨境支付系統CIPS的長足發展。建議關注兩類機會：

直接參與CIPS系統建設及跨境支付合作的相關公司，如開展CIPS簽名服務器相關業務的信安世紀和尚陽科技(新三板掛牌)、CIPS與清算系統對接業務相關的宇信科技、CIPS測試業務相關的天陽科技、CIPS跨境支付服務相關的百富環球(港股上市)等；

受CIPS系統建設景氣催化，建議關注Q1業績有望高增的銀行IT公司，如長亮科技等。

風險提示：人民幣國際化及CIPS推廣不及預期；國際宏觀局勢變動。

本文編選自微信公眾號“天風研究”，作者：繆欣君，智通財經編輯：謝青海。