來源：直通IPO，文/王非
正式遞交招股書半個多月後，英特爾公司旗下自動駕駛部門Mobileye又更新了招股書。
Mobileye將在此次IPO中發行4100萬股A類普通股，發行價區間在每股18美元至20美元之間。以此計算，Mobileye此次IPO將融資7.38-8.2億美元，估值將達到約144-160億美元。
這一數值，較去年底多家媒體報道的500億美元，縮水了71.2%。
此外，Mobileye還授予IPO承銷商超額配授權，允許他們在30天內額外購買最多615萬股A類普通股。Mobileye此次IPO共有24家承銷商，高盛和摩根士丹利為主承銷商。
Mobileye表示，此次IPO收益將主要用於運營資金和一般性企業用途，並償還英特爾的部分債務。IPO完成後，Mobileye將擁有10億美元的現金、現金等價物或有價證券。
八年潛心研究，十年穩步成長
Mobileye由阿姆農·沙舒瓦博士創立於1999年，主要致力於汽車計算機視覺領域的研究。在成立的前八年，Mobileye一直都在用心研發產品，也並沒有對外推出任何的系統和模型。
直到2007年，Mobileye方才推出了其第一款提供L1輔助駕駛功能的產品Eye Q1。Eye Q是由Mobileye自行設計，ST代工、針對視覺計算而推出的系列芯片。公開資料顯示，第一代產品Eye Q1的算力約為0.0044Tops，主要針對於早期的輔助駕駛。時隔僅兩年，所推出的Eye Q2，算力約為0.026 Tops，同樣是面向L1級別的芯片。
2014年，Mobileye推出Eye Q3之後，正式在自動駕駛領域開啓遠大征程。僅僅過了三年，Mobileye如期推出Eye Q4，這是一款面向L3級別的自動駕駛芯片。
公開資料顯示，使用ST 28nm工藝製造的Eye Q4芯片內置了5顆核心處理器（4 顆MIPSi-class核心和1顆MIPSm-class核心）、6顆VMP芯片、2顆MPC核心和2顆PMA核心。基於這樣的硬件，其每秒浮點運算可達2.5萬億次，而功耗僅為3W，最高則可實現L3級半自動駕駛功能。
據瞭解，Eye Q4提升的運算性能保證基於Eye Q4芯片的高級駕駛員輔助系統可以選用更先進的計算機視覺處理算法，例如深度層次化網絡和圖像模型，從而實現以每秒36幀的速度，同時處理8個攝像頭的影像信息。
據Mobileye透露，在2014年，Eye Q芯片的出貨量僅為270萬顆，2015是440萬顆，2016年則突破了600萬顆，2017年已高達870萬顆。
於是，經過十年的穩步成長，Mobileye的產品線已覆蓋前裝和後裝兩大市場。前裝提供芯片和算法 ，Mobileye作為二級供應商，通過與一級供應商夥伴合作，向整車企業提供一整套解決方案，其技術已被奧迪、寶馬、通用、沃爾沃、特斯拉等20多家全球汽車公司應用於生產的車輛中。後裝提供成形的ADAS產品，由主機和EyeWatch顯示器兩部分組成。目前主要面向商用車、運營車輛等市場。
早在2016年底，Mobileye的這套組合拳打法，就已經拿下了全球汽車安全駕駛系統70%以上的市場份額。
而這也為英特爾的天價收購，埋下了堅實的基礎。
英特爾規模最大的收購交易之一，如今估值不到200億美元
2017年3月13日，英特爾宣佈以153億美元的價格收購Mobileye。值得一提的是，這也是自收購Movidius以來，英特爾最大的一筆基於視覺識別的技術收購。
公開資料顯示，被英特爾收購4年以來，Mobileye營收累計上漲近3倍。2020年，Mobileye收入近10億美元，Eye Q芯片出貨1930萬顆。2021第三季度，Mobileye為英特爾帶來3.26億美元的營收，同比增長近40%。
然而，與風光時市佔率70%相比，如今的Mobileye已跌落至自動駕駛第二梯隊。Mobileye也正面臨着大客户嚴重流失，同行擠壓，技術掉隊等問題。2020年，Mobileye的芯片出貨量增長率僅為10%。
業內人士分析稱，Mobileye背靠英特爾，主要佔據L3及以下市場，對外提供的是算法與硬件服務。Mobileye的產品也正由純視覺處理向多傳感器融合轉型，並開始發力激光雷達製造。但目前看來，其後期算力提升略顯不足，存在算法和平台捆綁銷售，無法深度定製的問題。靈活性欠佳，導致其難以針對性做出差異性產品。此前蔚來在L2級別的事故，就是Mobileye的視覺算法沒有識別到所致。
目前，蔚來、小鵬、理想、威馬、高合等新造車勢力，沃爾沃、奔馳、現代等傳統車企已是全員英偉達Orin的配置。自主品牌如極狐、阿維塔、沙龍等車型，也轉而選擇華為的方案。
與此同時，在資本市場逐漸冷靜的大環境下，自動駕駛公司的估值也呈下降趨勢。以Waymo為例，2018年，摩根士丹利給出1750億美元估值，2019年下滑至1050億美元。到2020年，又獲得多輪融資的Waymo估值已下探到300億美元。
有知情人士表示，考慮到最近美國資本市場的波動，Mobileye要實現500億美元的資本估值有一定困難。
於是在本月初，有知情人士稱，由於當前市場情況欠佳，Mobileye可能會下調其IPO估值預期。
今日早些時候又有消息人士稱，英特爾已將Mobileye的估值目標降至不到200億美元，且發售的股票數量也低於最初的計劃。
事實上，Mobileye此時選擇IPO，正值美國股市面臨十多年以來的最糟糕局面。
Refinitiv數據顯示，當前美國科技IPO遭遇了2008年全球經濟危機以來的最糟糕局面，今年到目前為止僅有14家科技公司上市，僅融資5.07億美元，為2000年以來的最低記錄。另據Dealogic的數據，今年到目前為止，美國所有新上市公司僅融資約70億美元。相比之下，去年的傳統IPO融資規模高達1540億美元，其中還不包括SPAC（特殊目的收購公司）上市。
但也有分析人士稱，英特爾推動Mobileye分拆上市不失為明智之舉，可以讓投資者直接投資於其自動駕駛汽車業務。考慮到英特爾在芯片方面遇到的麻煩，相信很多人沒有興趣直接投資英特爾。
值得注意的是，Mobileye分拆上市，也是英特爾新任CEO帕特·基爾辛格就位後，新官上任三把火的其中一把。此次拆分Mobileye的舉動，被業內視為“重振這家半導體巨頭的命運而採取的最新舉措”。
未來，Mobileye成功上市後，究竟能發揮怎樣的作用，我們拭目以待。