隨着中國證券市場的開放，2003年QFII進入中國，真正掀起了A股價值投資的風潮。從當年機構核心資產的五朵“金花”——煤炭、汽車、電力、銀行與鋼鐵，到2007年底“鋼鐵、有色、金融、地產、煤炭”的空前高漲，再到2017年A股納入MSCI新興市場指數、貴州茅台的漲幅超倍突破了700元，價值投資理念在投資者中不斷深入人心，但同樣也不斷遭受着質疑。
2020年期間，績優白馬股走出了一輪波瀾壯闊的行情，機構抱團核心資產的行為，曾被視為是對價值投資最好的踐行。但隨着環境、政策等因素的變化，2021年初以來，不少核心資產估值泡沫破裂，滬深300指數從5300點一路走低至4000餘點，貴州茅台、恆瑞醫藥、金龍魚等耳熟能詳的知名品牌股也出現較大跌幅。這樣的行情使得人們的投資觀念再次受到動搖，認為價值投資在中國失敗了，認為A股“牛短熊長”的大週期格局不適合價值投資，甚至有人説“價值投資是21世紀最大的騙局，尤其在中國不存在價值投資的土壤”！
實際上，多年以來關於價值投資的爭論一直未曾停歇。放眼全球，格雷厄姆被視為價值投資理念的開山鼻祖，巴菲特則被奉為價值投資踐行者的典範，他們強調企業質量、內在估值、長期堅守，最終收穫可觀的回報。但即便如此，“巴菲特老矣”的質疑聲也不絕於耳。而在國內，但斌、段永平等也都是價值投資的信徒，他們因成功的價值堅守被信任，也曾因階段性的虧損遭受質疑。
價值投資到底如何踐行？這個命題可能需要從對價值投資的概念理解和方法使用上進行不斷地更新和挖掘。價值投資的本質其實是實業投資思維在股市上的應用，其核心是基於對公司基本面的深度研究而非市場短期波動來進行投資決策，其普遍意義上的方法是根據創造自由現金流的能力來量化公司的內在價值，如果公司股價低於這個價值，那麼就去持有以等待價值迴歸，同時也分享企業未來成長帶來的收益。很多常見的估值指標（例如市盈率），本質上都可以歸結為貼現現金流的運用。簡言之，現金流量折現法是所有價值投資者根據公司的長期基本面做出投資決策的主要工具，其核心在於對企業當前內在價值的研判即“定價”能力，而非簡單的“買入低估值”，因為低估值不一定代表着“便宜”。
隨着科創板、北交所、註冊制等的落實，以及“雙循環”時代下中國經濟結構性調整、產業鏈重構等，研究定價能力真正開始出現了大規模需求，並同時成為眾多投資者的努力方向。2021年10月，國金證券副總裁紀路曾在中國基金報的採訪中談到：“研究的本質是為了定價，除了價值發現外，定價能力也代表了影響力，中國資產的定價能力已經成為研究員的努力方向，研究新時代已經開啓。雖然目前各家券商的發展戰略模式不同，但我們認為最終都應該指向資產定價能力，這是新時代下機構投資者的需求所在”。
多年來，投資者們更多的是依靠各類研報、論壇、消息等快速的瞭解行業和企業，以確定自身的心理“價位”。優秀的券商研報，尤其是頭部券商研報因其詳實、準確的推薦邏輯、行業公司分析及投資建議等要素，可以對買方客户最後的投資決策起到巨大的推動作用，但現實中也確實存在一些信息渠道如論壇、大V等以偏概全、不夠客觀的諸多問題。同時，在定價環節中，由於A股當前做空機制上的欠缺，公司研究領域存在着較普遍的短期高估，或者把短期因素放得比較重的情況。這樣的現狀和特徵使得多數投資者難以做到對行業、公司的深度研究，極易導致“高買低賣”，從而出現虧損。即便對於長期價值投資者而言，如果不幸在高位買入，其後果也是可想而知。
面對這樣的市場進化方向，為了助力各類投資者的深度研究，正在衝刺創業板的上海文華財經資訊股份有限公司推出了一款專注於股票價值研究的軟件——星格證研價值投資軟件。該軟件圍繞“發現市場風向、看懂財務報表、找準買入時機”功能主線，創新性的提供了“定價數據”這一價值投資的敲門磚，以現金流貼現模型為核心框架，進行了更具中國特色的改良和優化，將基本面定價計算結果、定價倍數、樂觀預期數據及保守預期數據等關鍵數據直觀展示出來。投資者只要通過對定價排序，對比，便可快速判斷個股價值是否被“低估”，為投資者確定個股的定價安全邊際區間提供了重要參考依據，讓中小機構和專業投資者也能夠輕鬆的擁有“定價能力”。
星格證研之定價數據
星格證研之基本面定價
此外，星格證研還多維度地探尋了宏觀經濟與市場偏好的變化、流動性變化和中觀產業的波動關係，助力投資者研判大類資產配置及市場擇時、優化行業投資組合，進而提高配置效率。
星格證研之週期與趨勢
在公司研究上，軟件從經營邏輯和管理思維出發，重構了傳統財務報表，提供財務畫像、利潤濾鏡、風險甄別等特色功能幫用户多維度分析企業的經營狀況、盈利質量和財務風險，助力投資者透視財務報表、刻畫企業肖像、辨別好企業。
文華財經總經理尚守哲認為，過去的股市，大量投資者將股票投資當做了一種投機行為，所以在中國存在“炒股票”這樣一個特色詞彙。但是“炒股票”追求低買高賣、風險很高，本質上是一種零和博弈，導致絕大部分投資者都被套牢或割肉出局。隨着註冊制、強制退市制度等的全面實行，價值投資一定是投資者能夠選擇的唯一正確的道路。巴菲特曾強調：“投資的第一原則是永遠不要虧錢，第二原則是記住第一原則”。星格證研價值投資軟件一定能夠助力各類投資者，創造專業化深度、降低投資風險、實現更優的投資策略。