在上市公司一季報披露完畢後，私募基金的持倉股明細也是浮出水面。雖然最新重倉股僅統計截至3月底的持倉，站在當下時點，或許持倉也已經發生較大變化，但是覆盤私募一季度的調倉換股路徑，也可以透視私募的資產配置思路。
私募排排網不完全統計數據顯示，截至3月底，私募基金重倉股持股市值達到3833.33億元，與去年四季度末的4394.21億元相比，減少了560.88億元。從私募重倉股的行業來看，按持股市值統計，醫藥生物、電子、機械設備、電力設備、計算機進入前五，持有136只醫藥生物個股的市值達到511.91億元，排名第一。
另從個股層面來看，私募持有貴州茅台、藥明康德、紫金礦業、海康威視、孚能科技等股票的合計市值排名前五，貴州茅台以199.59億元居首。
多家百億私募狂買茅台，業績如何？
從行業配置來看，一季度私募基金投資佔比最高的行業是醫藥生物，持倉市值為511.91億元。電子、機械設備、電力設備排名第二、第三、第四，持倉市值分別為459.63億元、343億元、311.07億元。除此之外，私募持有計算機、食品飲料、基礎化工、有色金屬、通信等行業的市值也是排名靠前。
另從私募持倉個股來看，截至一季度末，全部基金共持有1432只股票，持股市值排名第一的是貴州茅台，4只私募基金累計持有1161.07萬股貴州茅台，持股市值199.59億元。除了進入前十大流通股東的“金匯榮盛三號”與“瑞豐匯邦三號”，choice數據顯示，百億私募東方港灣與重陽投資旗下產品也持有貴州茅台。
貴州茅台發佈的一季報來看，此前重倉茅台的兩傢俬募在今年一季度依舊堅守，並伴隨加倉動作。“金匯榮盛三號”依舊持有592.94萬股不變，但由於茅台股價的下跌，該基金的期末持股市值也是縮水近20億元，單隻基金重倉茅台的市值降至101.93億元，是第八大流通股東。“瑞豐匯邦三號”則在一季度加倉了31.07萬股貴州茅台，期末持股市值為97.59億元，位列第九大流通股東。
金匯榮盛與瑞豐匯邦因為重倉茅台進入大眾視野，不過從業績表現來看，金匯榮盛在今年1月21日之後已經停止旗下基金的淨值展示，但是公司最新規模依舊在百億之上。
同樣重倉茅台的瑞豐匯邦也是一家廣東私募，公司註冊於廣東珠海，在協會登記的辦公地為東莞，公司規模也是超過百億元。從瑞豐匯邦旗下基金來看，截至5月6日淨值，重倉茅台的“瑞豐匯邦三號”近半年收益***％，大幅跑贏大盤。“瑞豐匯邦三號”在2018年四季度首次進入茅台的前十大流通股東，之後也是逐漸加倉，由於介入時間較早，加之最近幾年消費及白酒行情大漲，重倉押注茅台也是取得可觀的收益。
私募重倉股中排名第二的是寧德時代，雖然僅有1只基金持有，但是該私募持有該的市值高達97.95億元。重倉持有寧德時代的也是一家來自北京的百億私募，為北京中民銀孚投資管理有限公司，旗下基金“嘉興宇祥投資合夥企業（有限合夥）”截至一季度末是寧德時代的第七大流通股東。另有高毅資產鄧曉峯持有96.91億元的紫金礦業，馮柳持有96.1億元的海康威視，紫金礦業與海康威視也是私募的第三、第四大重倉股。
在私募持倉市值前20大個股中，僅有紫金礦業、傳音控股、中偉股份、凱賽生物、中金黃金5股被減倉；9只個股持股數量維持不變，5只個股獲加倉。由於百億私募迎水投資一季度狂買29.92億智飛生物，智飛生物也是私募持股市值前20個股中唯一一隻新進個股。
真正的價值投資一定是逆向，對中國股市前景不必過於悲觀
醫藥生物依舊是私募重倉行業所在，208只私募基金重倉持有136只醫藥生物行業個股，持股市值511.91億元排名第一。除此之外，私募重倉股中，電子、機械設備、計算機、基礎化工等行業個股持股數量也均超過百隻。另從一季度加倉的個股數量來看，電子、機械設備、基礎化工、醫藥生物、電力設備、計算機等行業股票也是私募主要加倉方向。在歷經了4月份的急速回調之後，私募認為短期內並無暴跌基礎，可關注超跌之後的機會。
對於後市，百億私募保銀投資表示，近期中國股市出現大幅回撤，已經反映了宏觀經濟所面臨的困境。但經濟和市場都存在物極必反的現象。中國經濟遲早要重啓。進一步惡化的經濟數據將會迫使政府找出經濟維穩的辦法。從六個月到一年的維度來看，我們認為對中國股市的前景不必過於悲觀。
磐耀資產介紹，經歷了年初以來的市場整體大幅回撤，當前可預見的所有利空因素也已經很大程度反映在當前的市場估值水平中，未來這些因素會不斷出現邊際改善，對於市場整體依然維持短期審慎，長期樂觀的核心觀點。在歷史的長河中，眼前宏觀形勢的困難只是一個小浪花，真正的價值投資一定是逆向的，股市低點都是在迷茫恐慌時產生，至暗時刻終會過去，股市也會伴隨着黎明的到來而悄悄修復。
復勝資產認為，市場波動性短時間內不會輕易降低，但系統性風險在預期的不斷調整以及相對應的價格回落中已得到了不斷地釋放。投資股票本質是投資於具體公司，並希望其通過日常經營不斷地為股東創造價值，為社會創造財富，最終通過分紅等方式回饋股東。當經濟基本面並不是特別樂觀時，需要更為關注企業的盈利穩定性以及在行業內部的競爭壁壘是否穩固。與此同時，估值層面也將維持謹慎態度。因此今年會將更多關注點放在那些估值有一定安全邊際，同時經營盈利穩定，有較高分紅預期的龍頭公司上。
本文源自排排網官微