172億增資計劃能為華潤銀行帶來“內生動力”嗎？
大股東華潤股份連續馳援數十億資金後，華潤銀行營收與淨利潤表現卻始終不及預期。在此背景下，華潤銀行擬引進10名投資方，增資約172億元。值得注意的是，這一次，大股東華潤股份繼續選擇不再增資。
華潤銀行再拋增資計劃。
8月5日，據深圳聯合產權交易所官網顯示，華潤銀行發佈增資公告稱，擬徵集不超過10名投資方，投資方擬認購股數合計不超過54.24億股，對應持股比例不超過47.3%。若增資足額完成，按照去年年末華潤銀行每股淨資產3.17元計算，華潤銀行將“補血”172億元。
據公告，此輪增資中，華潤銀行的大股東華潤股份依舊未參與增資。
從最初25億元當上華潤銀行控股股東，到後來在50億元配股融資中投入近38億元，華潤集團對華潤銀行投入數十億資金予以支持。但華潤銀行的業績卻始終未見起色，營收同比增速自2019年以來逐年下滑。2021年，其淨利潤同比增速雖扭轉負增長趨勢，但增幅仍不及2019年。
內生動力不足，這或是華潤銀行推出172億增資計劃背後的隱因。
“補血”172億
時隔三年後，華潤銀行再現大額增資新動向。
據公司8月5日的增資公告稱，本次增資擬徵集不超過10名投資方，投資方擬認購股數合計不超過54.24億股，對應持股比例不超過47.3%。若增資足額完成，按照去年年末華潤銀行每股淨資產3.17元簡單計算，此次華潤銀行將增資172億元。
而本次增資完成後，增資企業原股東持股比例不低於52.7%，新增股東持股比例不超過47.3%。
公告還顯示，該行原股東華潤股份無意向參與增資，此次增資前，華潤銀行總股本為60.4億股。
其中，華潤集團持股70.28％，持股數量為42.47億股，穩坐第一大股東之位；珠海華髮投資控股集團有限公司通過旗下2家企業珠海市海融資產管理有限公司、珠海鏵創投資管理有限公司合計持股華潤銀行21％，位列第二大股東。
（圖片來源：華潤銀行增資公告）
新進投資方的加入，同時意味着華潤股份的持股比例或將大幅下降至37%附近。
不過，想成為華潤銀行的股東也並非易事。據公告，該增資計劃要求其中單個投資方（含關聯方）投資金額不低於15億元且增資後持股比例不超過20%。此外，華潤銀行還要求意向投資方2021年度淨資產應不低於60億元，資產負債率不高於60%；近三年利潤總額（2019年-2021年）合計不低於20億元。
大手筆增資背後，華潤銀行近年來的財務表現始終不及股東預期。
內生增長不足
即使背靠華潤集團這顆大樹，華潤銀行依舊“難掩”營收與淨利潤表現不及預期的局面。
在營收方面，雖華潤銀行自2019年以來營收呈現逐年增長之勢，但同比增幅卻逐漸放緩。據該行年報數據顯示，營收從2019年的58.67億元步步增長至2021年的74.99億元，但同比增幅卻在2019-2021年分別為20.82%、13.2%、11.94%。
其中利息淨收入同比增幅自2019年以來亦呈現逐年下降趨勢，據華潤銀行數據顯示，利息淨收入2019-2021年的同比增幅分別為21.39%、17.26%、1.53%。
在淨利潤方面，據華潤銀行年報數據顯示，2019-2021年歸屬於母公司股東的淨利潤（下稱“淨利潤”分別為17.5億元、17億元以及18.44億元，淨利潤同比增幅分別為27.4%、-2.6%以及8.47%。從中不難看出，雖2021年淨利潤小幅回升，但同比增幅仍不及2019年。
（圖片來源：華潤銀行）
在此背景下，華潤銀行踏上增資之路。
2019年8月，據廣東銀保監局官網顯示，同意深圳市深匯通投資控股有限公司（以下簡稱“深匯通”）向華潤銀行入股4.05億股，佔該行本次增資擴股後總股本的6.7%。
本次交易完成後，深匯通為華潤銀行第四大股東，華潤銀行的註冊資本也將由56.38億元增至60.4億元。而華潤股份有限公司所持比例則降至70.28%。
除通過引進外部投資者增資擴股外，華潤集團在華潤銀行的增資之路上佔據舉足輕重的地位。
據公開資料顯示，雙方的關聯起源於2009年初，彼時珠海市政府、華潤集團對該行進行重組，其中華潤集團以25億元的成本收購該行75%股權，一舉坐上控股股東之位。
時隔兩年後，華潤銀行向全體股東配股融資約50億元。據華潤銀行公告稱，本次配股以當前總股本13.28億股為基數，按每1股配3.25股向全體股東配售，共配售43.10億股。
按經評估的去年末每股淨資產值作為配股價格，即1.16元/股，共籌資50億元。經簡單計算，其中華潤集團或將斥資近38億元參與配股。
種種跡象表明，華潤集團對華潤銀行寄予厚望，但華潤銀行的業績表現不及預期，此前，在2011年華潤集團還曾為華潤銀行定下目標，預計2015年末華潤銀行資產規模將達5千億元，營收達到224億元、淨利潤突破60億元。
然而已過去11年，無論是華潤銀行的資產規模、營收與淨利潤仍與上述目標相差甚遠。例如資產規模指標，截至今年一季度末，華潤銀行資產總額為2882.79億元。
核心一級資本充足率連降
作為衡量銀行風險管理的重要指標—核心一級資本充足率在銀行佔據的地位不容小覷，華潤銀行也無例外。
但華潤銀行的資本充足情況隱憂已現。其核心一級資本充足率自2019年以來不斷下降。據華潤銀行年報數據顯示，2019-2021年的核心一級資本充足率分別為11.08%、10.89%、9.89%。
不僅是核心一級資本充足率，資本充足率在2019年公司完成一次增資後，2020年進一步增加至14.62%後呈現下跌態勢，截至2021年末，資本充足率降至13.71%。
正如聯合資信發佈的《華潤銀行2022年跟蹤評級報告》（下稱“報告”）所言，2021年，珠海華潤銀行通過利潤留存及發行二級資本債券補充資本，未進行現金分紅，資本充足性較好；但隨着業務規模的擴大，資本充足性指標整體呈下降態勢，面臨一定核心資本補充壓力。
從中也得出一則關鍵信息，華潤銀行業務規模的擴大或也是公司此次謀求大規模增資的原因之一。
上海金融與發展實驗室主任曾剛接受媒體採訪時也表示，資本充足率的高低，一方面在於資本補充本身，另一方面與資產規模擴張速度有關。業務擴張過快，也會導致資本充足率下降。
據華潤銀行數據顯示，公司的資產規模從2019年的2016.77億元一路增長至2022年一季度末的2882.8億元。其中2021年資產規模增長最大，較2020年末增長440.05億元，增幅達18.70%。
貸款規模自然是資產規模逐步增長的“主力軍”。據華潤銀行數據顯示，從2019年的1052.32億元增長至2021年的1522.67億元。
值得注意的是，在資產規模擴張之下，華潤銀行仍面臨着房地產貸款壓降的“難題”。據聯合資信報告顯示，華潤銀行2021年房地產行業貸款佔比雖有所下降但仍較高，截至2021年末，珠海華潤銀行房地產行業貸款及個人按揭貸款合計佔貸款總額的21.87%，較上年末下降4.19個百分點。