9月5日，在半年度業績電話會上，隆基綠能接受投資者提問時表示，隆基目前已經明確聚焦BC技術路線，且擴產節奏顯著提速，公司接下來的產品都會採用BC技術路線。公司管理層表示，隨着 BC電池在市場上的出現，相信它會逐步取代TOPCon。在接下來的5到6年，BC電池會是晶硅電池中的絕對主流。
受到消息面影響，BC電池概念股持續走高，永和智控午後漲停，帝爾激光此前20CM漲停，海目星、英諾激光、裕興股份漲超10%，中信博、愛旭股份、羅博特科、金剛光伏、賽伍技術、奧特維、帝科股份等跟漲。
BC電池技術的原理與優勢是什麼？有哪些產業鏈有望充分受益於該技術路徑的量產？本文將詳細解析。
XBC量產確認，效率領先有望成為主流技術之一
IBC電池為叉指式背接觸太陽電池，其電池結構特點為正面沉積鈍化和反射膜、無金屬柵線，消除了正面金屬電極結構帶來的光學損失；背表面的PN結和金屬接觸以叉指式排列。
IBC電池結構一般以N型硅片為基底/襯底，前表面是n+的前場區FSF，背表面為叉指狀排列的p+發射極diffusion和n+發射極diffusion，電池的正背面的鈍化層均採用SiNx/SiO2疊層膜，電池的正負兩極金屬接觸在電池背面呈叉指狀排列。
隨着技術迭代加速，產研不斷突破，XBC產業化將在2023年迎來加速度。從產業視角看，XBC的最大特點是差異化顯著，彰顯光伏製造業的專長，是N型技術中最具特色的路線。
國內愛旭股份、隆基綠能引領XBC產能擴張，打造獨具特色產品。隆基綠能採用高性價比的HPBC、HPDC技術，成為擴建XBC產能最快、最大的企業，推出Hi-Mo 6這一極具差異化的產品；愛旭股份採用極致效率的ABC技術，打造黑洞、白洞等領先產品。
當前，XBC產品在分佈式市場獨佔鰲頭，其優勢明顯。在眾多版本中，愛旭股份組件的高效能可達24%，Maxeon的6代產品更是達到23%的頂峯，隆基綠能的HPBC產品也能達到23.2%。相較於TOPCon路線的全黑組件、全場景式組件，它們的優勢顯而易見。
從目前公開數據看，HPBC、ABC有望憑藉着各自獨特的降本思路，在2023-2024年打平TOPCon、Perc量產成本，同時憑藉差異化的產品力，取得户用市場較高的溢價，在產能經濟性上實現反超。
BC電池激光開槽成為關鍵增量
XBC 激光開槽是當前量產的高效技術中彈性較大的激光環節。目前激光開槽技術在 XBC 電池上的應用主要為刻蝕掩膜、製備 PN 區交叉指結構；PN 區隔離及鈍化膜開槽。 光伏激光設備在提效和降本方面的應用使得其在高效電池技術路徑下單 GW 價值量提升。
XBC激光開槽價值約2000萬/GW，因其單面發電量高且美觀，適宜高端分佈式使用。設備採購往往先於產能投產和廠房建設，結合帝爾激光2022年5月公告的6.7億訂單(其中6億元簽訂於2022年)，預計2022年帝爾簽訂的隆基訂單主要供給於HPBC。
隆基HPBC激光開槽設備單GW投資額約2000萬/GW，是目前大規模量產的高效電池技術中投資額較高的激光設備(激光轉印、激光誘導沉積等技術尚未大規模產業化)。預計投資額將根據實際XBC底層技術(如在TOPCon或HJT基礎上疊加BC結構)不同而波動。
總結：再融資階段性放緩，“現金為王”的企業把握主導權
今年以來光伏板塊持續調整，其中最大的原因是各大龍頭企業一直在摩拳擦掌要搞價格戰。隆基綠能在半年報中直言，在全球經濟放緩的大背景下，光伏產業作為為數不多的高景氣、快速增長的行業，吸引了大量新進入者和跨界資本，疊加原有企業的擴產，產業終端需求難以消化短時間過快增長的新增產能，出現階段性和結構性過剩已成為必然，新舊產能將加速迭代，整個行業即將進入淘汰賽。
隨着中國證監會針對IPO、再融資作出6項監管安排，再融資收緊信號明確。光伏行業瘋狂的再融資暫時性地放緩，此時誰手上有更多的現金流就會把握更多的行業主導權。根據最新中報數據，隆基綠能擁有561.1億元貨幣資金是行業內資金儲備的絕對第一，所以它此次發佈會宣佈的新技術路徑，就幾乎確認了未來光伏產業的增量方向。
但是，隨着後續再融資功能放開，光伏行業是否還能維持目前“和平”的氣氛，還得進一步觀察。