夢百合股東會見聞 | 參會小股東眾多，公司稱要做居家行業的格力
調研作者：金禾
調研時間：2021年5月25日
調研對象：夢百合（603313）
| 公司概況
夢百合家居科技股份有限公司始建於2003年5月，主要專業從事記憶綿牀墊等系列產品的研發、生產和銷售，其產品主要有記憶綿牀墊、記憶綿枕頭、電動牀、沙發等。
歷經十餘年的發展，公司已在中國、美國、塞爾維亞、西班牙、泰國擁有五大生產基地，以全球化、國際化的視野多渠道佈局，0壓產品暢銷中、美、日、英等全球73個國家和地區，2016年10月，夢百合在A股主板上市。
數據顯示，截至2020年末及2021年一季度末，夢百合營收分別為65.30億元、18.89億元，同比增長70.43%、78.52%。2020年，夢百合歸母淨利潤僅為3.79億元，同比微增1.31%。今年一季度，公司歸母淨利潤為0.55億元,同比減少31.16%。
| 參會確認
在股權登記日後，渾水調研通過郵件發送了參會材料，後公司工作人員通過郵件發送了參會的時間地點以及注意事項。在門口進行簡單的登記和身份核實後，工作人員在門口接引渾水調研進入公司。
| 現場見聞
夢百合的股東會召開地點在如皋市丁堰鎮皋南路999號，公司的辦公樓旁就是其他生產基地，園區內還有新的辦公樓仍在建設中。
據渾水調研瞭解，股東會到場的中小股東們來自四面八方，包括上海，廣州，杭州，廣州等地，在與股東們交流過程中渾水調研發現，雖然夢百合近期的股價表現並不如人意，但絲毫不影響股東們的熱情，大部分的股東對公司滿意度也比較高。
股東會現場交流環節預留時間比較充足，董事們對現場股東的問題均進行了耐心且詳細的回答。
| 議案分析
年度股東會主要審議公司2020年年度報告相關議案，根據25日晚發佈的公告，所有議案均獲得通過。
| 出席情況
公司在任董事9人，出席5人，董事長倪張根因工作原因未能出席會議，公司在任監事3人，出席2人。參加本次股東大會的股東及股東代理人合計19名。
| 現場交流
夢百合的股東大會由董秘付冬情主持，在議案宣讀結束後，現場的董事和股東們進行了充分的交流。
提問：為什麼公司很少進行品牌宣傳？
答：公司目前的主要業務面向的是國際，國內的業務規模還比較小，且主要客户羣體是醫院和酒店，消費端佔比比較小。
但根據數據顯示，公司目前在家居行業還是處於第一陣營的，家居行業的特點就是永遠不會產生壟斷，因為夢百合未來也會在國內有一些推廣計劃。在公司突破1000家門店之後，公司會在設計，營銷上全面佈局。近期，公司會通過和曼聯的合作進行品牌推廣。
提問：公司之前曾提出過3年開1000家店的計劃，目前的完成情況如何，未來的計劃是怎樣的？
答：今年正好是公司千店計劃的第三年，完成這個目標是沒什麼問題的。後續我們計劃每年新增800～1000家店。在國內市場有一個普遍規律，就是跨越1000家店之後，才算正式在國內市場鋪開，所以這也是我們為何一直沒在國內打品牌做營銷的原因。那要想在國內要想穩住地位，起碼也是要在5000家店以上的。這也是公司未來的奮鬥目標。
提問：公司去年四季度和今年一季度利潤減少的原因是什麼？
答：公司利潤減少最大的原因還是因為原材料價格的上漲，其他原因包括運費的上漲，以及匯率調整之後影響所致。後期公司會根據國內和國外的調價策略來提升利潤，在短期內，原材料上漲對公司的影響會比較大，但隨着調價策略的實施，在長期內，公司的利潤空間是會趨於穩定的。
提問：對比其他上市公司來説，公司高管的待遇並不高，但公司近年來的人員變動一直趨於穩定，想問一下管理層，是哪一點原因導致這個現象的呢？
答：公司從2003年一直到今天的規模，幾個董事可以説是全程見證的，從一個小公司走到上市，我們一直是把公司當成自己的孩子當成自己的事業來看，可以説一個人的人生中沒有幾次這樣的經歷。另外，公司董事中大部分都是如皋當地人，對於本地的發展，大家也是比較有熱情的。
夢百合現在的發展有點像家電行業發展的初期，像海爾，美的，都是這樣過來的，所以我們也把夢百合對標成家電市場的格力，相信公司未來還是會具有很大的想象空間的。
提問：公司的核心競爭力是什麼？
答：產能全球化是我們的核心競爭力，未來公司的新工廠大概可以支持60個億左右（銷售額）。
提問：目前海外市場面臨最大的挑戰是什麼？
答：公司海外市場面臨的挑戰一個是國際人才的缺乏，另外一個就是疫情原因，簽證一直是比較大的問題，公司的員工目前沒辦法去美國那邊。
其實國外的訂單一直是比較充足的，可以説是供不應求的情況。目前，公司海外發展的側重點是要提升產能，尤其是美國方面，我們在對比了緬甸，墨西哥等國家，發現美國是最適合建廠的，但很多同行目前沒辦法在美國佈局，因為在美國建廠是一個長期且痛苦的過程，要考慮各州的選址，各州的政策，還有資金和政府關係等等。
我們瞭解到，很多友商都是靠貿易商牽頭合作，沒有和當地產生充分的信任，所以在美國佈局至少要花1～2年時間，而我們要在很久之前就已經提前佈局好這邊的市場了，所以説競爭力和優勢都是十分明顯的。
提問：公司對於近期的股價波動怎麼看？
答：一季度公司的淨利潤有所下降，這也是受到原材料價格上漲影響的，所以短期內產生波動是很正常的，二級市場有很多短期投資行為，所以有所波動也很正常的。
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