十萬火急！最後四小時，不這麼操作將虧10％！仍有36億“躺平”？

中國基金報記者 南深

2月26日，東方財富發出可轉債“東財轉3”強制贖回前的最後一次提示公告。

公告顯示，2月28日為“東財轉3”最後一個交易日和轉股日，2022年2月28日收市後，仍未轉股的“東財轉3”將停止交易、停止轉股，公司將按照100.18元/張的價格將其強制贖回。“東財轉3”上週五收盤價112.9元，以此測算如果不在週一最後的4小時轉股，將面臨約11%的損失。目前“東財轉3”的餘額仍高達36.66億元。

從近期幾隻強制贖回的可轉債來看，總有那麼一些資金錯過末日未能轉股。如2月17日強贖的正元轉債在最後交易日仍有約1200萬元市值的資金未轉股，“秒虧”38%；去年12月30日強贖的寶通轉債約1150萬元市值資金未轉股，“秒虧”22%。

“券茅”喊你趕緊轉股或賣出

這是東方財富就可轉債“東財轉3”強制贖回發的第20次，也是最後一次提示性公告。

根據安排，截止2022年2月28日收市後仍未轉股的“東財轉3”將停止交易、停止轉股；東方財富將按照100.18元/張的價格強制贖回“東財轉3”；贖回完成後，“東財轉3”將在深交所摘牌。也就是説，目前僅剩下最後4小時的操作時間。

由於東方財富在創業板上市，“券茅”還特別提醒，“東財轉3”債券持有人若轉股，需開通創業板交易權限。投資者不符合創業板股票適當性管理要求，未開通創業板交易權限的，不能將所持“東財轉3”轉換為股票。

“東財轉3”於2021年10月13日起進入轉股期，並於2021年11月2日首次觸發有條件贖回條款，同日公司決定2021年度內不行使“東財轉3”的提前贖回權利。

以2022年1月1日後首個交易日重新計算，公司股票自2022年1月4日至2022年1月24日連續15個交易日的收盤價格不低於當期轉股價格（23.35元/股）的130%（30.36元/股），觸發有條件贖回條款。這一次，公司決定行使“東財轉3”贖回權。

“東財轉3”發行規模158億元，截至上週五收盤，“東財轉3”仍有高達36.66億元的餘額未轉股。最後的4小時，要麼賣出要麼轉股，否則將蒙受損失。以上週五的收盤價測算，如果繼續選擇“躺平”大約將損失11%。

總有資金做“冤大頭”

所謂的可轉債強贖，通常是直接寫明在可轉債發行公告裏面的一項條款。簡單來説就是用面值+利息的價格贖回可轉債。那麼，如果相關上市公司已經發布了強制贖回公告，投資者就要在最後期限前轉股或者直接賣掉所持有的可轉債，否則將可能面臨鉅額折損，只能獲得本金加約定好的微薄的利息（通常不超過1%）。

根據監管要求，可轉債發行公司都會在最後交易日前反覆提示強贖情況，但從實際運行來看，總是有資金在末日前未操作而出現折損。

最近一隻強贖的正元轉債，截至最後交易日（2月17日）收盤，仍有74430張轉債未轉股，按照2月17日正元轉債收盤價162.88元/張計算，涉及的市值約1200萬元。而正元轉債的贖回價格為100.67元/張，未轉股的1200萬資金直接折損約38%，折損資金超過450萬元。

去年12月30日強贖的寶通轉債，最後交易日收市也有89549張未轉股，按最後交易日收盤價128.65元/張計算，涉及市值也有約1150萬元。而寶通轉債贖回價100.458元/張，未轉股的投資者“秒虧”22%。

接下來的一到兩週，還有百川轉債、同德轉債、核能轉債將迎來強制贖回，持有上述可轉債的投資者也最好儘早做安排。