流水的股民，鐵打的3000點！港股開啓“回購風暴”

週三，黑色！

今日A股又是一波大跌，距離3000點僅僅只有1.47％的距離。流水的股民，鐵打的3000點。

港股繼跌破18000點後，今日繼續大跌，既是意料之內，也是意料之外。除了流動性危機外，港股市場信心嚴重匱乏。

1 全球大跌，道指六連跌

本以為上週各大行業白馬挨個“失蹄”後，這周市場應該能稍微喘口氣，沒想到又是一波接一波的大跌。

全球市場無一倖免。昨夜美股市場鷹派加息預期壓頂，市場情緒低迷，反彈失敗。盤中直接上演“大跳水”，道瓊斯指數盤中振幅超600點，最終與標普500指數一起六連跌，深陷熊市。

今日以日韓為首的亞太股市，相關指數相繼跳水，跌幅快速超過2％。A股三大指數集體走弱，市場繼續縮量，今日成交額不足6500億元，近4500只股票下跌，行業板塊幾乎全線下跌。

港股更是受傷慘重，恆生指數盤中下挫至17184.54點，距離17000點僅一步之遙。恆生指數當前估值8.61，位於上市以來4.26％分位點（恆指於1969年發佈）。

今天的下跌，顯然不是A股本身的原因，主要還是多方面因素的干擾。

一方面，人民幣匯率跌破7.2，對市場負面影響繼續。另一方面，美股進入技術性熊市下，全球悲觀預期開啓，亞太指數全線走低，各大股市迎來階段性的調整低點。

此外，俄烏衝突再現重大變數。週一到週二，北溪1號和2號天然氣管道檢測發生三處泄露，官方表示北溪天然氣管道3條支線同時遭到破壞尚屬首次，何時恢復供氣無法預測。

此事事發突然，是否會給歐洲帶來新的變數，以及對於歐洲經濟影響有多重大？無人可知。市場反應也極其迅速，因此才會出現隔夜天然氣暴漲，歐美股市全線殺跌。

2 港股開啓“回購風暴”

恆生指數越跌越低，港股公司和南下資金卻在不斷加碼抄底。今年以來，港股公司回購金額達到621億港元，南下資金買入港股金額達到2470億港元，兩者合計達到3091億港元。九月，港股市場更是掀起了一場“回購潮”。

昨日盤後，騰訊控股、友邦保險、小米集團和長實集團等多家港股公司發佈回購公告。

騰訊控股回購126萬股，回購價格為275.4-283港元，共耗資約3.52億港元。騰訊控股今年回購金額達到195.13億港元，繼續刷新港股今年回購金額的最大值。值得注意的是，騰訊控股今年已連續27個交易日進行回購，年內累計回購次數更是達到64次，累計回購數量5757.44萬股。

今年港股回購總金額排名第二的友邦保險，也在9月27日繼續加碼回購，耗資約1.78億港元回購261.5萬股股份，回購價格為67.9-68.6港元。友邦保險年內累計回購次數更是達到106次，總回購金額達到170.15億港元。

香港富豪李嘉誠旗下的長實集團在9月27日斥資約6294萬港元回購127萬股。長實集團今年以來已經回購41次，累計回購股份數為3237萬股，總回購金額達到16.9億港元。

雷軍的小米集團在9月27日共耗資約2522萬港元回購260萬股，今年以來已經回購43次，總回購金額達到21.69億港元。

此外，長城汽車斥資約3.17億港元回購3050萬股，太古股份公司A耗資4222.21萬港元回購71.75萬股，京東健康回購1286萬港元。

3 永遠不要浪費一場危機

回購一般被認為對於維護上市公司股價有非常積極正面的意義。在市場整體宏觀環境不佳的情況下，回購將對公司價值產生支撐，部分降低2022年宏觀環境給投資人帶來的恐慌。

2005年以來港股一共經歷了五輪迴購潮，且均在市場大幅下跌和估值處於低位時開啓。總結這五輪迴購潮可以發現，港股回購潮開始時市場往往已經出現較大幅度的下跌，估值也達到較低水平，而隨着市場進一步下跌和估值進一步回落，回購的力度也持續加大。

結果顯示歷次回購潮之後港股往往企穩回升，而且中長期看回購潮結束後恆生指數和恆生科技均能帶來較好的投資回報，1年後平均累計漲幅分別為19.0％和52.9％。顯然，恆生科技指數相較於恆生指數，彈性更大。

大眾較為關注的港股互聯網公司，一般都是主力軍，回購力度較大。且在回購潮後，均能取得較好表現。

以騰訊控股為例，騰訊歷史上三次重要的回購潮分別發生在2008/09-2009/02、2011/03-2012/01和2019/08-2019/10，這三次回購潮期間，騰訊股價分別下跌31.9％、20.3％、0.4％，而在回購潮結束之後騰訊股價往往開始回升，具體漲幅可見下圖。

當前港股所面臨的種種壓力尚未有明顯變化，無論是中美兩國的關係，亦或是俄烏局勢引發的能源危機、對全球經濟的衝擊，沒有人能預測何時能結束、結果會如何。短期來看，港股持續弱勢的概率較大。

但從長期來看，現在國內政策面對互聯網平台、教育、地產等監管態度都有所轉暖，哪怕是受集採壓迫兩年的醫藥，近期也有了起來的態勢。這些賽道都屬於未來剛需，尤其是互聯網更是未來數字時代不可或缺的基礎設施，發展空間還是巨大的。

英國前首相丘吉爾曾説：永遠不要浪費一場危機。

別看現在跌這麼慘，但放在以五年甚至十年以上的長遠視角看，只要這些公司不倒下，未來還是能有很大成長空間的，現在大家缺乏的就是長期的耐心和足夠的信心。

當港股經歷從2018年33484點歷史高點的下挫，眾多財富灰飛煙滅，無數傳奇的基金泯然於市場。但從另一個角度看，這也是更多新的財富和傳奇的起點。

（本文內容均為客觀數據和信息羅列，不構成任何投資建議）

本文源自ETF進化論