進入2022年四季度，人民幣匯率波動不斷。10月11日，人民幣匯率對美元中間價再度跌破7.1關口，在岸、離岸人民幣匯率則延續了前一交易日的貶值走勢，雙雙貶值至7.20關口附近，其中離岸人民幣對美元匯率日內最低觸及7.2004。
在岸人民幣開盤貶值超800個基點
根據央行授權中國外匯交易中心披露的數據顯示，2022年10月11日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣7.1075元，前一交易日報7.0992元，單日調貶83個基點。
在岸人民幣對美元上一交易日收7.1440，10月11日開盤價為7.1130。更多反映國際投資者預期的離岸人民幣對美元日內開盤價為7.1514。開盤後，兩大匯率報價均出現短線走貶情況，在岸人民幣對美元調貶超800個基點，最低貶值至7.1968；離岸人民幣對美元較開盤價一度下調近500個基點，最低觸及7.2004。
觸及日內貶值低點後，兩大匯率報價均呈現波動回升走勢。Wind數據顯示，截至10月11日17時05分，在岸人民幣對美元匯率報7.1780，日內貶值幅度為0.48%；離岸人民幣對美元匯率報7.1866，日內貶值幅度為0.46%。
北京商報記者梳理發現，9月的最後一個交易日（9月30日），在岸、離岸人民幣匯率盤中均出現明顯升值走勢，接連收復多個關口，重返7.10上方。未受假期影響的離岸人民幣在10月初最高升值至7.0128。而節後的兩個交易日（10月10日、11日），兩大人民幣匯率接連走貶，人民幣對美元中間價在10月10日小幅上行6個基點。
對於人民幣匯率近期走勢，中央財經大學證券期貨研究所研究員、內蒙古銀行研究發展部總經理楊海平指出，分析近期人民幣貶值主要把握以下幾個關鍵點：一是美聯儲繼續推行鷹派政策，加上地緣政治與歐洲能源危機，美元指數創20年新高，非美元貨幣均承受被動貶值壓力；二是國內經濟下行壓力與出口不振成為影響人民幣匯率波動的心理預期因素；三是國內出於穩經濟大盤的考慮，推行邊際寬鬆的貨幣政策，導致中美利差收窄直至倒掛，是導致人民幣貶值的主因。
資深宏觀研究員王好則進一步解釋道，國慶假期期間，市場對於美聯儲11月再度加息75基點的預期大幅上升，背後的驅動因素是最新公佈的美國9月非農就業數據超預期，失業率位於近50年來最低水平，推動美元指數走高，非美貨幣回落。
維持低位雙向波動
北京商報記者注意到，10月7日晚間，美國勞工部公佈最新數據顯示，美國9月新增非農就業26.3萬人，失業率下行至3.5%，勞動力參與率下降至62.3%，9月平均每小時薪資月率增長0.3%，年率增長5%。美聯儲緊縮週期下，美國勞動力市場有所降温，進一步強化了市場對於美聯儲的加息預期。
強美元週期下，不少國家央行也紛紛通過加息等形式，以減少貨幣貶值和資本外流對於本國經濟的衝擊。我國央行則始終堅持穩健的貨幣政策以我為主，通過適度選擇政策工具“穩匯率”。據央行9月29日披露，央行貨幣政策委員會2022年三季度例會上指出，深化匯率市場化改革，增強人民幣匯率彈性，引導企業和金融機構堅持“風險中性”理念，加強預期管理，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
進入2022年最後一個季度，人民幣匯率將是何走勢？王好認為，人民幣匯率在四季度大概率維持雙向波動，明顯貶值或升值的可能性較低。楊海平同樣指出，前期匯率調整釋放了貶值壓力，儘管後期仍有貶值壓力，但已經減弱。
究其原因，王好表示，從基本面看，國內經濟復甦斜率偏緩，而美聯儲前瞻性指引持續偏鷹，人民幣仍將面臨一定的貶值壓力。但與此同時，國內貨幣當局保持人民幣匯率穩定的政策手段豐富，政策空間充裕。
“四季度國內經濟恢復會好於預期，有助於提供穩定匯率的心理支撐。”楊海平分析稱，同時，央行警告不要賭人民幣匯率單邊升值或貶值言猶在耳，且央行調控人民幣匯率有足夠的政策工具。據此判斷央行在引導市場形成新的人民幣匯率均衡點，並形成更有彈性的波動。
北京商報記者 廖蒙