機構資金跑步進場 期市客户權益飆至9586億

期貨市場在2021年又迎來良好開局。

中國期貨業協會發布的最新數據顯示，截至2月底，期貨業的客户權益升至9586億元，再創下歷史新高，距離萬億大關僅一步之遙。

期貨行業快速發展背後，一方面是機構資金大步進場，金融衍生品作為風險管理工具備受市場青睞；另一方面企業參與積極性提升，期市“避風港”作用凸顯。

客户權益再創歷史新高

去年底，期貨市場客户權益自年初的5070.36億元，一路攀升至8247.24億元，增幅高達62.66%，實現了歷史性的突破，而此前多年一直徘徊在4000億左右水平。

2021年，期貨市場延續快速增長勢頭。中國期貨業協會發布的最新數據顯示，截至2月底，期貨業的客户權益升至9586億元，再度創下歷史新高，距離萬億大關僅一步之遙。

平安期貨總經理姜學紅表示，客户權益大幅攀升，主要有三大原因：一是金融機構跑步進場。2020年，公募基金爆款頻現，規模增長迅速，對金融衍生品作為風險管理的重要工具十分青睞，市場參與度明顯提升；二是市場波動加劇，受益於大宗商品與其他大類資產的低相關性，不少金融機構的投資部門將大宗商品作為重要的投資品種，加大了人員與資金的投入，券商自營業務和私募規模快速提升；三是企業參與積極性提升，越來越多的產業客户和上市公司開始通過期貨市場進行風險控制。

數據顯示，僅2020年就有超過600家上市公司公告參與套期保值業務，非上市公司參與積極性亦在不斷提升。

值得注意的是，作為參與期貨市場的中堅力量—CTA基金（管理期貨）一度備受市場青睞，隨着券商、銀行以及三方機構的力推，其管理規模從2020年下半年開始快速增長，不少知名基金規模從10億元迅速飆升至50億甚至更高，並且受策略容量限制開始封盤。CTA基金的崛起對期市的規模增長無疑起到重要作用。

此外，一季度股票市場的大幅波動，也進一步提升運用股指期貨、期權等風險管理手段進行對沖的必要性，客觀增大了滬深300期指等的對沖需求量。機構對金融期貨的熱情高漲，以及保險資金今年將入市的動能使金融期貨市場的活躍度進一步增強。

期貨公司淨利潤大增逾兩倍

在機構資金跑步進場、各路資金參與積極性不斷提升的背景下，今年以來期貨市場交易規模迎來大幅攀升。

中國期貨業協會數據顯示，今年1-3月全國期貨市場累計成交量為18.49億手，累計成交額為141.35萬億元，分別增長69.86%和83.08%。

隨着期貨市場規模的不斷提升、對金融衍生品需求旺盛，期貨公司迎來良好發展機遇。今年1-2月，149家期貨公司營業總收入達到56.31億元，同比增長68.49%；淨利潤合計達12.98億元，較去年同期大增217.15%。

姜學紅表示，在行業大發展的背景下，期貨公司應迅速拓展、創新業務，提供衍生品綜合服務。具體來看，平安期貨一方面加大在金融機構、私募基金方面產品與服務的投入；另一方面加大在企業風險管理方面的服務投入，打造PCRM風險管理系統，為企業客户提供一站式的風險管理操作平台服務。