文：裏海（公眾號：fengkuanglihai）
這個圖形香不香？這就是A股知名坐着收錢的養老股，長江電力，從2014年算起的話，10倍了，真是很不錯的養老股。
今天我就給一個養老股，從目前的態勢來看，慢慢地走入上漲通道了，有望進入長期慢牛格局。
500字説不清楚邏輯的，就不用再看了，因此我就用501字來説邏輯。
這個股就是長江電力的親戚，中國核電。
先看圖形：
上市後經過長達幾年的持續下跌，空頭的力量已經持續釋放。2020年5月觸底，幾乎跌到了發行價附近，然後緩慢向上，最低跌到1倍PB左右，目前1.52PB，市場長期向上的力量在形成，趨勢在逆轉。
基本面良好，行政性壟斷
核電這個賽道，國內就那幾個玩家，屬於關係國計民生的行業，行政性壟斷，民營資本肯定是不能來主導的。關鍵是，這公司並不是業績停滯不前的成熟股，公司歸屬淨利潤從2020年開始加速。核電這種大央企，你不用擔心造假，不用去深入研究核能技術，不用去細看管理層，只用看大邏輯就行了。
下面是公司的財務情況，業績是持續在增長的，毛利率也非常穩定，幾費也非常穩定，就是財務費用這塊波動大了點。
有持續增長的邏輯和較高的天花板
不同於其他中字頭的企業屬於存量維持，中國核電是有增長邏輯的。
一是長期關注核電對火電的持續替代。核電逐漸替代火電是一個持續的過程，幾大新能源中，核電是唯一不受自然條件所限的。水電、風電和光伏是有遠期瓶頸的，而核電並沒有。因此，中國核電具有長期發展的賽道。
二是中短期關注公司的在建工程，裝機容量。裝機容量則代表了公司的業績，而在建工程的大小則代表了公司未來幾年的業績的增量。例如，田灣核5號、福清5號2020年商業運行，田灣6號、福清6號預計在2021年開始運營。2021年底公司裝機容量將比2019年底增長23.7%。
未來，公司只需要按節奏，持續地投放新的核電機組即可實現穩健增長。
不過，特別申明，本人目前並未持有該股，哈哈！