今年的股市好像得了“多動症”，煤炭、鋼鐵、新能源、光伏.....不同板塊之間你方唱罷我方登場，各領風騷沒幾天，輪動得好不歡快，這可苦了普通投資者，想追個熱點買買行業主題基金，偏偏處處捱揍。
這種市場環境下，追熱點或者押注單一賽道的弊端也充分暴露出來了：
短期收益或許大漲，但背後隱藏着更高的回撤風險，投資者難以獲得長期良好的投資回報。
但也有這麼一羣基金經理，雖然短期業績並不出眾，長期回報卻又穩又好，帶給持有人良好的投資體驗。比如華寶基金的基金經理賀喆，就憑藉其“均衡成長”的投資風格，在頻繁輪動的市場環境中斬獲多項佳績，成功引起了投資者的關注。
01長期制勝，北大全能學霸實力出招
“高收益”是賀喆所管理的產品給我的第一個印象。以其代表作華寶高端製造股票型基金為例，自2018年8月管理以來賀喆獲取的任職回報為146.71%（截至2021.10.22），相較於業績比較基準超額收益高達69.84%，平均年化收益達到32.99%的驚人水平，同類排名逐年上升，並且最近一年、兩年業績均獲得了銀河證券五星最高評級。
數據來源:Wind、銀河證券，數據截至 2021.10.22，相關數據已經託管行復核。華寶高端製造股票型基金業績比較基準為申銀萬國製造業指數收益率×80% +上證國債指數收益率×20%。同類基金依據銀河證券分類標準， 同類基金為標準股票型基金 (A類)
如果將業績歸於趕上了前兩年市場行情好，那就錯了，因為基金在賀喆管理期間先後經歷了中美貿易戰、金融去槓桿、新冠肺炎疫情以及今年以來的抱團股瓦解等多次市場大幅度下跌行情，回撤卻都控制得不錯。
“低迴撤”正是賀喆所管理的產品給我的第二印象。正常來説，高收益總是伴隨着高風險、高波動，但賀喆對基金回撤的控制卻顯得遊刃有餘。
比如今年春節後市場急劇下跌，華寶高端製造基金出現的最大回撤僅為-11.32%，同期滬深300為-17.78%，其回撤控制水平在同類基金中排名前10%。
數據來源:Wind，華寶基金，數據截至2021年10月22日;同類基金依據銀河證券分類標準，同類基金為標準股票型基金 (A類)，今年以來同類基金總數為261只，華寶高端製造 具體排名為25/261。
與此同時，作為一隻股票型基金，華寶高端製造基金需要長期保持“高倉位”運作，這就更顯出來賀喆的“珍貴”了。
賀喆的“長期制勝”之道，用十二個字來總結就是：均衡配置、精選個股、注重回撤控制。
均衡配置，包括行業和風格的均衡。具體來説，就是賀喆並不押注單一行業或依賴某種風格，而是在能力圈內“自上而下”精選具備SmartBeta的行業，兼具成長與週期，並通過密切的跟蹤分析進行動態調整。
賀喆是有這樣的均衡配置實力的，北大計算機科學系學霸出身的他，曾在通信行業幹過8年實業，又進入證券行業11年，長期精研電子、化工、機械等多元板塊，寬廣的能力圈使得他在各行業板塊中游刃有餘，成為投研經驗老道的“均衡成長專家”。
精選個股，則是在長期看好的行業內“自下而上”精選牛股。賀喆有一套成熟嚴謹的選股體系，通過“符合產業趨勢”、“綜合成本優勢”、“需求拉動增速”三個要素交叉驗證篩選個股，同時對重點持倉個股長期進行跟蹤和高頻調研。因而，賀喆所構建的組合往往兼具行業Beta和個股Alpha，性價比和安全邊際高。
還是以華寶高端製造基金為例：
在賀喆管理期間，該基金的行業配置總體均衡，同時積極佈局高景氣主題相關的行業，其長期重倉的電子行業收益貢獻明顯；
數據來源:國盛證券，截取自2019.1.1至2021.10.26
並且基金的重倉個股平均估值顯著低於同類：
數據來源:Wind，截取自2019.1.1至2021.10.26，同類基金依據銀河證券分類標準，同類基金為標準股票型基金 (A類)
在通信、汽車、機械和計算機等高端製造相關細分行業中的選股收益較強：
數據來源:華寶證券，截取自2018.11.1至2021.10.29
在收益率優先的基礎上，賀喆還很重視對回撤的控制：主要方法是通過降低組合相關度，結合少量的資產及風格擇時操作來更好控制回撤。
正是基於均衡配置、精選個股、注重回撤控制的“知行合一”，賀喆所管理的基金中長期收益出色，哪怕遇到極端的市場環境，淨值波動也控制得較好，往往能給投資者帶來良好的持有體驗。
在如今這樣的震盪市中，賀喆這樣的基金經理不正是我們所需要的麼？
02在解難題，賀喆攜新基助力投資者
當前，碳中和主題相關投資持續升温，都説這是一個值得中長期挖掘的投資富礦。但對投資者來説，難題也擺在面前：
碳中和主題太寬泛了，涉及新能源、光伏、風電、儲能、氫能等等多元又複雜的行業，如何配置才能成功掘金不捱揍呢？
好消息是，由賀喆掌舵的華寶可持續發展混合基金（代碼：A類 012262 C類 012263）正在發行當中，將為投資者佈局碳中和帶來更好的選擇。
一方面，賀喆均衡配置的投資風格能夠專治A股“多動症”，大大提升投資者持有體驗；另一方面，賀喆寬廣的能力圈使其能在多元行業中深挖出涉及碳中和、可持續發展的龍頭個股。
這隻新基金將繼續發揮賀喆的能力專長，積極佈局高景氣賽道，挖掘涉及碳中和、“可持續發展”概念的低估值企業，尋求估值提升的機會。
具體配置方面，賀喆表示看好外需導向和供給受限的中國優勢製造的業績表現，行業主要集中在電子、電新、汽車及零部件和化工。中長期看好業績估值匹配度較高的新能源車(中游材料和整車)、光伏風電、儲能+氫能、高端製造和仍被低估的綠電新能源運營商。
展望2022年，賀喆也歸納了三條投資主線：
（1）產業趨勢明確、景氣度提高的主線，覆蓋光伏、風電與電動車中游等具有全球比較優勢的碳中和相關行業；
（2）未來將持續迎來國內政策支持的主線，對沖人口老齡化、製造業升級和碳中和節能減排的相關板塊；
（3）已大幅下跌至估值歷史低位的主線，需要更下沉去尋找更廣泛的景氣和阿爾法。
並且賀喆認為“碳中和”是這三大主線中的最大交集。
總結來説，新基金將“聚焦高質量發展，錨定碳中和主線”，十分符合未來的發展大勢。
同時，素以“ESG投資先行者”著稱的華寶基金也是新基金的有力加持。
作為成立超過18年的老牌基金公司，華寶基金在國內綠色及 ESG 投資領域一直走在公募基金行業前列，不但構建起ESG投研體系和綠色數據庫，還積極開發包括主動、被動型的綠色基金系列產品。從短、中、長期看，這些綠色基金均有着亮眼表現，今年7月，華寶生態中國混合型基金（000612）還二度獲得“金基金社會責任投資（ESG）基金獎”。
有句話叫做“風來了，豬都能上飛天”，但這裏的“風”並不是盲目追風口，而是我們要找到 “好風”並掌握正確的“借力”技巧，才能最終實現“好風憑藉力，送我上青雲”的目標。
雙碳時代來臨，2030碳達峯和2060碳中和的目標勢在必行，可持續發展的重要性不言而喻，這就是一股“好風”。而在日益震盪多變的市場環境下，選擇由擅長“均衡成長”的賀喆掌舵的華寶可持續發展混合基金（代碼：A類 012262 C類 012263），無疑是個正確的“借力”方式。
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注：本材料僅供參考，不構成任何業務的法律文件。我國基金運作時間較短，不能反映市場發展的所有階段。基金有風險，投資需謹慎。