貴人鳥保殼成功後，從旗下子公司的經營數據情況到整體的經營戰略轉變，仍舊是資本市場和監管部門關注重點。2021年轉虧為盈的“A股體育品牌第一股”何時能迎來摘帽？
保殼成功後的貴人鳥仍是資本市場焦點。
就在公司披露2021年年報後，4月21日，其收到上海證券交易所上市公司管理二部出具的問詢函，被要求就12大項問題作出回覆，涉及去年第四季度是否存在突擊交易或跨期確認收入、跨期結轉成本或費用的情形；以及名鞋庫營業收入、成本等的同比變動情況。其中，關於名鞋庫的經營狀況和公司的經營戰略是否調整較為受到關注。
5月10日晚間，在推遲數日後，這份長達58頁的回覆公告終於披露。在針對交易所的多項問題進行回應時，其還一併指出，根據重整計劃的安排，公司未來2年仍面臨着較大的償債壓力和較高的財務成本。為確保公司營運的資金安全，持續降低公司財務成本，提高資產管理和使用效率，公司需要合理處置、優化、盤活閒置和低效資產。
截至當前，貴人鳥仍處於“ST”狀態。日前，有投資者向公司提出何時摘帽的問題，貴人鳥回覆稱，正在積極推進相關工作。
今日收盤，貴人鳥報2.99元，股價上漲了1.70%，市值為46.99億元。
今年3月底，貴人鳥發佈了其重整完成後的首份年度業績。年報顯示，公司實現主營業務收入14.19億元，同比增長19.43%；實現淨利潤3.63億元，其中歸屬於上市公司股東的淨利潤3.61億元，同比扭虧為盈。截至2021年12月31日，公司實現歸屬於上市公司股東的淨資產18.25億元，較上年同期增長17632.23%。
對於投資者來説，這顯然是一份振奮人心的成績單。2018年，貴人鳥歸屬上市公司股東的淨利潤-6.86億元，同比驟降536.01%。2019年，貴人鳥的虧損額再擴大，歸屬上市公司股東淨利潤為-10.18億元。2020年，貴人鳥再度虧損。2021年年報發佈後，有不少投資者認為，扭虧為盈意味着貴人鳥有機會“摘帽”。
不過，這份盈利的業績報告發布後，也引發了監管部門的關注。4月21日，貴人鳥收到上海證券交易所上市公司管理二部出具的《關於ST貴人2021年年度報告的信息披露監管問詢函》。這份問詢函列出了三大塊共計12個問題，具體涉及主營業務、財務會計信息、以及控制權穩定性。
記者注意到，這12個問題均十分詳細，且較為敏感，其中關於關於貴人鳥控股子公司名鞋庫的相關問題最受矚目。交易所指出，2021年，名鞋庫實現營業收入4.36億元，佔比31%，該子公司主要通過電商平台自營模式及代運營服務模式進行品牌體育產品代運營、代理銷售及分銷，全年服飾、鞋、配飾等銷量合計69萬件，每月平均5.8萬件。但據公開數據查詢，公司自有垂直平台名鞋庫網站、天貓等名鞋庫運動旗艦店，顯示每月實際銷量較小，與年報披露數據有所差異。其要求貴人鳥公司補充披露信息，包括名鞋庫近三年在各渠道及平台的業務開展情況，包括人員、倉儲、貨物運輸、銷售金額等；以及最近三年名鞋庫營業收入、成本、費用等的變動情況，並説明數據變化的原因及是否具有合理性。
名鞋庫為貴人鳥早期收購進來的業務板塊，曾被寄予厚望。不過，《國際金融報》記者今日查詢淘寶名鞋庫運動店後發現，該店鋪銷售的數十款商品均顯示月銷為0，以此來看銷售情況似乎不容樂觀。
在回覆公告中，貴人鳥方面表示，名鞋庫業務主要分代運營模式和自營模式。其中代運營模式是為品牌公司在平台的品牌旗艦店提供運營、商品、營銷、企劃、推廣等服務，根據品牌公司實現的銷售收入按一定比例收取代運營服務費。代運營服務的主要客户是李寧。自營模式是經銷模式，主要是從品牌商或經銷商採買，在線上各主要平台銷售，部分通過自有平台及自有分銷平台銷售，以及線下開設的自營店鋪進行銷售。
貴人鳥詳細列出了名鞋庫近三年的各項經營數據。2021年，名鞋庫自有垂直平台名鞋庫網站、天貓（含淘寶）銷售量合計為130268件，而其全部平台、線下的總銷售量為699376件，前者較後者少569108件，前者佔後者的比重為18.63%。“經核實，名鞋庫實際銷量與年報披露數據並無差異”。
貴人鳥的會計師在發表意見時也指出，通過執行相關程序，會計師認為最近三年名鞋庫營業收入、成本、費用、淨利潤、存貨及其同比變動的原因具有合理性。
去年來，圍繞在貴人鳥身上的問題還涉及主業會否轉型情況。
去年7月3日，貴人鳥發佈重整計劃執行完畢的公告，黑龍江泰富金谷網絡科技有限公司為重整投資人，成為公司第二大股東，持股比例20.36%。泰富金谷主營業務為運營基於互聯網的農業供應鏈服務軟性基礎設施和工作平台的“農達網”，為客户提供供應鏈管理服務及風險控制服務，在糧食貿易領域積累了優質的客户資源和管理經驗。
此後的7月20日，貴人鳥公告完成全資子公司上海米程萊貿易有限公司的註冊登記手續，米程萊的主營業務為食品經營，糧食收購。米程萊系貴人鳥全資子公司，泰富金谷未直接持有米程萊股權。此次的年報問詢函，交易所也關注到了米程萊公司。
交易所指出，米程萊成立以來，僅4個月實現收入2.46億元，佔比17.31%，毛利率為11.1%，實現淨利潤1066.94萬元。其要求貴人鳥補充公司開展農副產品貿易業務的主要考慮，未來經營戰略是否發生調整，是否存在轉型風險；説明公司後續如何發展“貴人鳥”系列產品相關業務等。
在昨日晚間披露的回覆公告中，貴人鳥表示，公司在司法重整完成之初，為在傳統消費領域開拓新市場、整合公司股東的優質資源、充分發揮業務協同效應，從而提高公司的持續經營能力、盈利能力和核心競爭力，故以自有資金設立全資子公司米程萊,以充分依託公司重整投資人在糧食貿易行業的資源、業務和管理能力，初步開展糧食貿易業務佈局。
此外，公司發展戰略堅持公司長期以來做大做強“貴人鳥”品牌的長遠目標，同時結合國家戰略和公司司法重整的實際情況，推動公司運動板塊和糧食貿易業務協同發展，以增強公司核心競爭力。公司目前暫不存在轉型風險。
貴人鳥方面還表示，其後續針對“貴人鳥”品牌，其將加強產品和品牌建設、進一步強化渠道力建設、供應鏈管理以及加強經營管理能力、團隊和企業文化建設。
事實上，此前貴人鳥董秘蘇志強就曾向記者表示，公司2018年就開始出現流動性問題，近幾年其品牌受到的影響較大，在此背景下，短期來説，其還需要經歷一個品牌影響力的恢復期。下一步，其會專注主業，儘快恢復貴人鳥品牌在市場的影響力。
今日，記者就目前投資者較為關注的摘帽問題進一步採訪了蘇志強，其表示目前還沒有更多信息對外透露。
58頁“陳情”上交所，貴人鳥成功保殼後，還有何“難言之隱”？
來源：國際金融報