阿達尼暫獲喘息 新興市場教父：印度市場迎來機遇
阿達尼旗艦公司的股票週三一度暴力反彈20%，但投資者仍在等待關鍵的審查結果。“新興市場教父”莫比烏斯認為，阿達尼遭遇的做空危機不僅不會拖累印度市場，還帶來了兩大機遇。
週三，阿達尼集團旗下的10只公司股票中有7只實現上漲，旗艦公司Adani Enterprises Ltd.在前一天創下2020年以來的最大漲幅後繼續上漲20%，較近期拋售期間觸及的低點上漲了一倍多。
阿達尼多家公司股票在暴跌後迎來喘息
在美國知名機構興登堡發佈做空報告後，億萬富翁高塔姆·阿達尼（Gautam Adani）旗下公司的市值一度蒸發了1170 億美元。隨後，這家負債累累的印度企業集團開始採取措施解決投資者對槓桿率的擔憂。阿達尼集團宣佈阿達尼家族（其主要股東）將抵押部分股票來提前償還貸款，且港口部門承諾改善其債務比率。
Piper Serica Advisors Pvt.的基金經理Abhay Agarwal表示：
“至少在明年左右，去槓桿化預計將成為該集團的近期重點。儘管增長可能會因此放緩，因為大型收購將需要新的借款，而貸方可能不會像過去那樣輕易為其提供資金。”
此外，阿達尼旗下多家公司的業績喜報也在提振市場信心。
週二公佈的一系列財報顯示，在截至12月的去年第三季度內，阿達尼集團去年收購的水泥公司Ambuja Cements Ltd. 的季度淨利潤約為5900萬美元，同比增長約13%，收入也增長約4%；阿達尼傳輸（Adani Transmission Ltd.）報告了兩位數的季度收入和利潤增長，其中利潤同比增長78%。
阿達尼港口（Adani Ports）淨收入不及預期， 但KRChoksey Holdings董事總經理Deven Choksey指出，“在目前的背景下，Adani Ports的業績不錯。利潤率有點疲軟，但收入和前景依然強勁”。
阿達尼港口週三漲幅高達9.4%。阿達尼豐益公司（Adani Wilmar）、阿達尼電力公司（Adani Power）和阿達尼傳輸有限公司的股價均上漲約5%。
Choksey表示：
“這是空頭回補和新買盤的結合所推動的反彈。從技術上講，投入的資金阻止了股價自由落體。賣空已經停止。”
據知情人士透露，最近阿達尼集團資產的價格暴跌吸引了買家，Oaktree Capital Management（橡樹資本）和 Davidson Kempner Capital Management（戴維森.肯普鈉資管公司）在最近幾周購買了與該集團相關的資產。
但由於對該集團能否獲得資金的擔憂持續存在，投資者可能會對再次暴跌的風險保持警惕。阿達尼與印度總理莫迪（Narendra Modi）的關係還引發了抗議活動，其影響已超出印度金融市場。
市場參與者將等待MSCI於2月9日對阿達尼集團的季度審查結果。MSCI上個月表示，它已就阿達尼集團的情況徵求反饋，並正在密切關注任何有關信息，以評判這些相關證券納入MSCI全球可投資市場指數的資格。
孟買Target Investing創始人Sameer Kalra表示：
“從現在開始，監管機構的評估和再平衡措施將成為關鍵。反彈是在極度下跌之後的喘息，阿達尼的問題需要進一步的解決。”
“新興市場教父”：阿達尼危機為印度帶來兩大機遇
伴隨着阿達尼危機持續發酵，一些投資者擔心印度市場也會受到連累。當地時間週二，傳奇投資人、新興市場教父馬克·莫比烏斯表示，阿達尼集團的危機不會對更廣泛的印度市場產生連鎖反應。事實上，他認為，阿達尼集團和印度市場獲得的曝光度有利於吸引投資。
去年，在其他主要經濟體都遭受了能源市場波動、數十年高通脹和經濟增長急劇放緩的衝擊之際，印度市場卻脱穎而出。
在莫比烏斯看來，做空事件帶來了兩個好消息：一是提醒世界注意印度是個大國，並擁有一些非常大的公司。“因此，在某些方面，國際媒體的宣傳是有益的”。二是，“這些指控會加強審查，公司治理可能會因此得到改善。”
莫比烏斯指出，阿達尼集團的業務橫跨港口、機場、採礦、水泥、電力等領域。“當你參與這些巨大的基礎設施項目時，尤其是在印度以外的地區開展業務，遇到很多政治風險是很正常的事。當你負債累累，試圖賺錢來償還債務時，政治風險就變得至關重要，也許某些政治事件會讓你陷入困境，以至於你無力償還債務。這也是我遇到的大問題之一”。
莫比烏斯的公司Mobius Capital Partners專注於新興市場，印度是其資產配置最多的國家之一。 他表示，隨着對阿達尼集團的審查仍在繼續，印度政府和為阿達尼提供貸款的大銀行現在將面臨問題。但是，他補充道：
“印度有很多很棒的公司，它們擁有出色的公司治理，在市場上表現得非常好。所以我們將阿達尼視為孤例。”
關於潛在的影響，莫比烏斯説，“阿達尼集團大約佔印度指數的6%。這一佔比挺大，但沒那麼重要。你可以看到印度基準股指並沒有受到太大影響。”
印度的Sensex和Nifty 50指數在興登堡做空報告發布後跌至約三個月低點，但總體上仍保持堅挺。高盛、 野村證券和匯豐銀行的分析師也表示，他們認為阿達尼集團的危機不會在印度市場出現“更廣泛的蔓延”。