行業觀察丨PVC糊樹脂手套料價格三季度漲兩倍，業內人士：短期價格或已見頂

財聯社（南京，記者 賈曉寧）訊，受疫情帶來的一次性手套需求大增影響，PVC糊樹脂手套料價格在今年三季度連續上漲，相比二季度時的最高價又上漲超兩倍。

據卓創資訊監測數據顯示，10月中旬瀋陽化工（000698.SZ）、三友化工（600409.SH）PVC糊樹脂手套料最新報價為25500元/噸；而今年6月底，當時已經出現一輪價格快速上漲的PVC糊樹脂手套料平均報價僅為9275元/噸。

卓創資訊相關行業分析師王瑋對財聯社記者表示，目前PVC糊樹脂手套料價格，已達到歷史最高點，以目前上下游供需關係來看，或可維持目前價格一段時間，繼續漲價的可能性不大。

供需決定價格走勢

據卓創資訊監測數據顯示，今年三季度以來，PVC糊樹脂手套料價格一路猛漲。截止9月25日，三季度的手套料平均價格在20960元/噸，環比增長130.33%，同比增長147.52%。10月份以來，產品價格又上漲了近5000元/噸。

江蘇揚州一家生產PVC糊樹脂手套料公司的總經理孫凱對財聯社記者表示，PVC糊樹脂從今年二季度就開始上漲，七八月份上漲得最快，目前價格還在漲，但是四季度漲價可能會緩解。

對此，卓創資訊相關行業分析師王瑋對財聯社記者表示，PVC糊樹脂本身是一種化工行業衍生品，在整個化工行業中屬於小眾產品，全國的每年總產量不過100多萬噸。而PVC糊樹脂分為大盤料和手套料，手套料僅佔PVC糊樹脂總產量的1/3。今年4月，國外疫情爆發，出口PVC糊樹脂手套訂單價格翻倍。PVC糊樹脂手套料，從5月開始試探性漲價，結果一發而不可收。王瑋説，“今年二季度，多家相關企業停車檢修，在供應面暫時形成短缺，也在一定程度上促成了產品漲價。”

但在目前的高價下，PVC糊樹脂手套料的供需發生了一定的變化。

從供應角度，目前大部分糊樹脂企業已經全負荷開工供應充足。新疆天業（600075.SH）相關人士就表示，目前公司糊樹脂訂單充足，產銷兩旺。

但從需求上，高價讓下游企業與上游企業存在博弈。據財聯社記者瞭解，由於之前備貨充足，加之9月份手套訂單價格有所回落，PVC糊樹脂手套料下游製品企業再備貨積極性不高，手套料價格漲勢隨之收窄。而且，短時間內，在建的手套生產線也並不能形成產能，因此也無法帶來新的原料需求。

而據相關信息顯示，內蒙古伊東預計10月下旬糊樹脂裝置有復產計劃，如若正常生產，日供應量將增加300噸左右，對市場存在利空影響。

因此，王瑋對財聯社記者表示，以目前的供需情況，存在的最大變數就是疫情。如果國際疫情不再大規模爆發刺激新增需求，短時間PVC糊樹脂手套料價格將維持目前水平，大幅上漲已不可能。

漲價提升企業業績

PVC糊樹脂手套料，今年幫助多家生產企業提升業績。

10月15日，瀋陽化工發佈三季報預告，今年前三季度，公司業績實現歸屬於上市公司股東的淨利潤2000萬元至2600萬元，同比實現扭虧為盈，三季度公司實現歸屬於上市公司股東的淨利潤19000萬元至24500萬元，同比增長200.38%至229.43%。瀋陽化工表示，業績增長原因為公司主導產品PVC糊樹脂作為一次性醫用防護手套的重要原料之一，受疫情需求影響，其三季度市場價格呈上漲趨勢，給公司預計的經營業績帶來較大提升。

10月16日，新疆天業發佈三季報顯示，今年1-9月公司實現營業收入60.80億元，歸屬於母公司淨利潤4.66億元，扣非淨利潤4.21億元。第三季度，公司實現營業收入23.38億元，歸屬於母公司淨利潤3.34億元，其單季度增幅分別達到4.8%和204.6%。究其原因，也是因為公司前三季度聚PVC樹脂及糊樹脂銷售額分別達到16.73億元和7.12億元，提升了公司業績。

王瑋告訴財聯社記者，PVC糊樹脂手套料之所以能給相關生產企業提升業績，主要是在高價情況下，產品利潤率較高。目前來看，國內主要生產糊樹脂的企業，成本在8000元左右。目前高價下，利潤率超60%。

而據根據中泰證券研究測算，具備10萬噸/年的PVC糊樹脂產能的新疆天業，在其他條件不產生變化的情況下，糊樹脂價格每上升1000元/噸，公司盈利將提升7522萬元。而目前距離5月最低價時，糊樹脂價格已經上漲超16000元/噸，且公司目前每月產量幾乎全部銷售，沒有庫存。

但值得一提的是，在三季報預喜的情況下，相關企業個股在二級市場並無大漲。新疆天業三季報公佈當天，股價下跌2.24%；截至10月22日午間收盤，新疆天業報6.61元。瀋陽化工15日三季報預報當天，下跌4.84%；截至22日午間收盤，瀋陽化工報6.87元。