智通港股解盤(06.11) | 通脹這關算過去了

文/萬永強(智通財經研究中心總監)

既然昨日就頂住了壓力，今天恆指上漲就沒什麼懸念。全天走勢平穩。

美國通脹數據出來，5月未季調CPI年率錄得5%，創2008年8月來新高，比預期的4.7%還要高。但美股毫不理會，該漲照樣漲。和筆者的預判一致：美聯儲認為就是短期現象，6月的議息會議估計不會採取行動。細化一點，理由有兩個：1，推動通脹的直接原因是二手車市場過於火爆，且是受疫情刺激。隨着疫情緩解，這個因素可以緩和。2，在財政補貼刺激之下，需求相對強勁，但供給端跟不上。後面減少或是取消補貼加上恢復生產，供需錯配會緩解，通脹也就下來了。這樣一想，美聯儲認為是短期通脹也可以理解。所以，美股繼續漲。

既然6月美聯儲不會發出收縮信號，自然通脹壓力還會繼續，因此今天週期品種都在漲，只是因為有國儲局拋儲的壓力，因此上漲並不強烈，上漲的邏輯並非是所謂的拋儲落地，因為會持續到年底。通脹加估值才是真正的主因。

昨日提到的光伏行業再度出消息，中國光伏行業協會呼籲：抵制對多晶硅、硅片產品的過度囤貨、哄抬物價行為。這算是實錘整頓了。價格理順，對光伏玻璃行業直接帶來利好，龍頭信義光能(00968)、福萊特玻璃(06865)繼續上漲。

中汽協數據顯示，內地5月份汽車銷量按年下降3.1%至212.8萬輛，乘用車銷量164.6萬輛，按年下降1.7%，而新能源汽車銷量按年增長159.7%至21.7萬輛。今年首五個月，累計內地汽車銷量按年增長36.6%至1087.5萬輛，當中新能源汽車銷量按年增長224.2%至95萬輛。汽車行業繼續得到資金的青睞，南向資金今日分別淨買入吉利汽車(00175)、長城汽車(02333)4.07億港元、3.26億港元。

今天汽車發酵的方向有兩個，一是寶馬經銷商的廣匯寶信(01293)，作為寶馬亞洲最大經銷商，市場預計寶馬銷量爆棚，因此今天該股暴漲28.42%。二是上游鋰電池的贛鋒鋰業(01772)，公司擬折讓5.01%配售4804.44萬股新H股，籌資48.55億港元用於產能擴張建設及潛在投資。今天市場追捧，主要原因是看好其前景。

昨日有一則消息發酵得厲害：支持浙江建設共同富裕示範區，為全國推動共同富裕提供省域範例，對港股市場沒有產生波瀾，原因就是很難提煉真正的主題，照理説科技方向如物聯網可以，但沒有合適的標的，最終就小炒了一下了物業的新悦城服務(01755)和高速公路的江蘇寧滬高速(00177)，看不出大的邏輯。

再看醫美，6月10日，國家衞健委等八部委聯合發佈《打擊非法醫療美容服務專項整治工作方案》，決定於2021年6月-12月聯合開展打擊非法醫療美容服務專項整治工作。很明顯，整頓之後對正規龍頭類如四環醫藥(00460)、微創醫療(00853)是利好。但市場的理解是短期內行業規範之後會收縮，所以短空長多。

鴻蒙概念今天儘管調整，但其對科技的帶動並沒消退，5G這塊國家加大了政策支持力度。據國家發改委網站消息，國家發改委、國家能源局、網信辦、工信部日前印發《能源領域5G應用實施方案》提出，加快能源領域5G專用技術研發，如研究基於5G網絡的虛擬交互應用平台，實現設備檢測、生產培訓、視頻監控、專家支持等系列應用。發展目標上，《方案》稱，未來3-5年，圍繞智能電廠、智能電網、智能煤礦、智能油氣、綜合能源、智能製造與建造等方面拓展一批5G典型應用場景。前面給大家説了，5G是個好東西，但關鍵是缺乏場景應用，這次國家幾大部門集體發聲力挺5G，指明瞭新的場景方向，需求端出來，對龍頭企業將帶來新的預期。

6月10日，中興通訊(00763)聯合中國電信等三大運營商陸續發佈了5G創新方案，包括全球首個無線智能編排網絡商用試點、5G行業雲網方案、5G話音網絡新架構和AIVO3.0數字化運營方案等一系列創新方案，為未來5G發展及演進提供持續動能。另外一個品種長飛光纖(06869)，近日宣佈，公司完成對巴西Poliron100%股權的收購，此次收購完成後，Poliron 已成為公司的全資子公司，開闢海外市場。

總的來看，美國通脹這一關算是過去了，恆指在半年線位置經受住了考驗，後面的關就是G7方面了。